La apuesta de $1 de escala billonaria de Ryan Cohen: la compensación del CEO de GameStop completamente vinculada al rendimiento

Las acciones de GameStop subieron más del 4% en las operaciones previas a la apertura tras la divulgación por parte de la empresa de un modelo de compensación no convencional para el CEO Ryan Cohen. La acción alcanzó los $21.60, llevando la capitalización de mercado de la empresa a aproximadamente $9.26 mil millones, pero la verdadera historia radica en lo que Cohen podría ganar si la compañía cumple con sus objetivos.

Un modelo de compensación donde todo está en juego

A diferencia de los paquetes tradicionales de remuneración ejecutiva con salarios y bonificaciones garantizadas, la junta de GameStop ha estructurado todas las ganancias de Cohen en torno a dos hitos críticos: alcanzar una capitalización de mercado de $100 mil millones y generar $10 mil millones en EBITDA acumulado. La empresa dejó esto explícito en su presentación regulatoria: Cohen no recibe nada si no se cumplen estos objetivos.

“Su estructura de compensación representa un modelo puramente basado en el rendimiento donde la parte positiva es ilimitada, pero la compensación base es cero”, declaró GameStop. “Esto asegura que sus intereses estén completamente alineados con la creación de valor para los accionistas.” El paquete propuesto otorga a Cohen opciones sobre más de 171.5 millones de acciones valoradas en $20.66 cada una, una cifra que podría rivalizar con los paquetes de compensación vistos en el sector tecnológico.

Ecos del modelo de Tesla de Musk

El enfoque de GameStop refleja el plan de compensación aprobado por los accionistas para el CEO de Tesla, Elon Musk, que podría entregar acciones por valor de hasta $1 billón, dependiendo del cumplimiento de objetivos de rendimiento durante la próxima década. Ambas estructuras eliminan la red de seguridad de una remuneración base, apostando todo a la ejecución.

Keith Gill y el legado de las acciones meme

El anuncio de la compensación llega en medio de una renovada atención de los inversores hacia GameStop. Keith Gill, el inversor minorista conocido por su alias en línea “Roaring Kitty”, volvió a aparecer en línea en mayo de 2024 tras una ausencia de tres años para reafirmar su apoyo a la compañía. El catalizador original de Gill—su respaldo en 2021 que desencadenó el fenómeno de las acciones meme y llevó las acciones de GameStop por encima de los $120—sigue siendo un momento definitorio en la historia del mercado minorista. Aunque las valoraciones actuales están muy por debajo de los picos de 2021, la estructura de compensación agresiva de la empresa indica confianza de la dirección en un crecimiento futuro.

Votación de los accionistas en camino

Los inversores tendrán su oportunidad de opinar en una reunión especial de accionistas programada para marzo o abril, donde votarán sobre si aprueban el paquete de compensación vinculado al rendimiento de Cohen. La decisión revelará si los accionistas aceptan este modelo de alto riesgo y alta recompensa para la remuneración ejecutiva.