El volumen de operaciones con stablecoins superó los 35 billones de dólares, pero la proporción de pagos reales se mantuvo sorprendentemente baja

En 2025, los stablecoins realizaron transacciones por valor de 35 billones de dólares en las redes blockchain. Sin embargo, solo el 1 % de esta cifra se convirtió en pagos en el mundo real. El informe elaborado conjuntamente por McKinsey y Artemis Analytics revela esta paradoja en el ecosistema de stablecoins: mientras el volumen de transacciones crece de forma astronómica, los casos de uso prácticos siguen siendo limitados.

Informe de McKinsey: ¿Hacia dónde van los stablecoins?

La investigación, resultado de la colaboración entre la consultora McKinsey y la firma de datos blockchain Artemis Analytics, responde a una de las preguntas más críticas del mercado de criptomonedas. Según los hallazgos del informe, aproximadamente 390 mil millones de dólares del volumen de transacciones superior a 35 billones de dólares reflejan únicamente actividades de pago reales.

Esta cifra representa una pequeña fracción del mercado global de pagos, estimado por McKinsey en 2 cuatrillones de dólares. Aunque la cifra en sí misma resulta impresionante, indica que los stablecoins aún desempeñan un papel marginal en los mercados financieros globales. Sin embargo, esta limitación no descarta el potencial a largo plazo de los stablecoins.

Pagos reales con stablecoins: Áreas de uso y distribución

El análisis profundo del informe revela a dónde se destinan los 390 mil millones de dólares en pagos “reales”. Se identifican tres principales áreas de aplicación para los pagos con stablecoins:

Transacciones B2B: Las transferencias entre empresas lideran con 226 mil millones de dólares. Los pagos a proveedores y el financiamiento interempresarial se concentran en esta categoría.

Transferencias internacionales y nóminas: El mercado global de remesas y el pago de salarios suman en total 90 mil millones de dólares. Especialmente en países en desarrollo, se prefieren stablecoins para evitar retrasos y costos asociados a intermediarios tradicionales.

Operaciones en mercados de capital: Servicios financieros avanzados como compensaciones de fondos automáticos y operaciones con derivados alcanzan los 8 mil millones de dólares. Aunque este segmento es técnicamente sofisticado, su volumen total es bastante modesto.

La contradicción de la industria cripto: ¿Crecimiento o ilusión?

El hallazgo más importante del informe es cuestionar el significado real del volumen de transacciones con stablecoins. La mayor parte de los 35 billones de dólares proviene del comercio cripto-cripto, transferencias internas en exchanges y operaciones mecánicas a nivel de protocolos. Estas transacciones, que no llegan al usuario final, no reflejan una adopción de los stablecoins como medio de pago en el mundo real.

No obstante, esto no ha detenido a gigantes tradicionales de pagos como Visa y Stripe de explorar infraestructuras basadas en stablecoins. La posición de Circle y Tether, como alternativas a las transferencias internacionales lentas y costosas, indica que esta tecnología tendrá un papel importante en el futuro cercano.

Próximos pasos: ¿Puede el mercado de stablecoins crecer?

Según los analistas de McKinsey y Artemis, que el volumen de pagos reales sea mucho menor que las estimaciones rutinarias no reduce el potencial a largo plazo de los stablecoins como infraestructura de pagos. Al contrario, estos hallazgos dejan claro en qué situación se encuentra el mercado actualmente. Para que los stablecoins escalen, se requiere mayor participación, claridad regulatoria y facilidad de uso.

La situación observada a finales de 2025 demuestra que el sector de los stablecoins aún está en sus primeras etapas. Aunque los volúmenes de transacción son enormes, los pagos reales son escasos, pero este campo ofrece un amplio espacio para el crecimiento.