Capitulación de los mineros de bitcoin: 60 días de presión y señales de recuperación

La oleada de capitulaciones de los mineros sigue transformando el panorama de la red Bitcoin. La potencia de cálculo de la red ha disminuido aproximadamente un 15% desde su pico de octubre, reflejando un proceso doloroso cuando las empresas mineras se ven obligadas a desconectar equipos debido a un fuerte estrechamiento de los márgenes. Esta capitulación, que comenzó a finales de noviembre, ya ha durado casi dos meses y crea una situación difícil para la industria.

La tasa de hash de la red cae un 15%: evidencia de una oleada de capitulación de los mineros

La potencia media de cálculo que asegura la blockchain ha bajado de unos 1,1 zettahashes por segundo (ZH/s) en octubre a unos 977 exahashes por segundo (EH/s). Esta caída de hasta una sexta parte de la potencia de la red indica que los mineros están apagando activamente equipos o paralizando sus operaciones por completo.

Una reducción así en el hashrate es un fenómeno raro que normalmente solo ocurre en una crisis económica para la industria minera. En el ciclo actual, la caída de la potencia computacional es especialmente dolorosa, ya que coincide con la sobreestimación de los inversores sobre la rentabilidad de la minería tradicional en un contexto de creciente competencia y estancamiento de los precios de la electricidad.

Hash Ribbon invertida: Una señal del fin de las ventas que se acerca

La métrica Hash Ribbon de Glassnode, que registra la intensidad de la capitulación, fue invertida el 29 de noviembre — poco después de que Bitcoin probara el fondo cerca de los 80.000 dólares. El indicador compara las tendencias de hashrate a corto y largo plazo para identificar cuándo los mineros de margen abandonan el mercado.

Cuando la Hash Ribbon está en estado invertido, los mineros suelen verse obligados a vender Bitcoin para financiar actividades en curso, creando una oferta a corto plazo para el mercado. Sin embargo, según el análisis de VanEck, estos periodos de capitulación han sido históricamente vistos como señales contrarias a la tendencia. Los inversores señalan que el estrés para la industria minera suele preceder a la reanudación del impulso de los precios, ya que los operadores ineficientes abandonan el mercado.

El indicador indica ahora que la peor fase de rendición podría estar cerca de su finalización. Cuando la media móvil de 30 días del hashrate vuelve a superar la media móvil de 60 días, a menudo coincide con una recuperación de la acción del precio. Esa señal aún no ha llegado, pero será de vital importancia para revertir el sentimiento.

La dificultad minera sigue disminuyendo en medio de cortes de energía

A esto se suma una serie de ajustes negativos en la dificultad de la minería. El sistema ajusta automáticamente la dificultad para mantener un tiempo de bloque de unos 10 minutos, y en las condiciones actuales, este ajuste reduce los requisitos de potencia de procesamiento.

A mediados de enero, está prevista otra corrección de dificultad del 4% hasta unos 139 billones (T). Este es el séptimo ajuste negativo en los últimos ocho periodos, una serie sin precedentes que enfatiza la escala de la salida de capacidad de la red. Cada reducción de dificultad es una dolorosa confirmación de que la rendición de los mineros continúa más profundo de lo que parecía antes.

De Bitcoin a IA: los mineros buscan una salida a la crisis

Una presión adicional sobre el segmento de compradores del mercado se genera por una dirección inusual: las grandes empresas mineras están cambiando su potencia de cálculo hacia la inteligencia artificial y la computación de alto desempeño. Empresas como Riot Platforms están vendiendo activamente bitcoin para financiar inversiones intensivas en capital en infraestructuras de IA. El reciente acuerdo de Riot Platforms con AMD para alquilar capacidad para aplicaciones de IA es emblemático de esta transición.

Estas transiciones generan una ola adicional de ventas de bitcoin, ya que los mineros necesitan convertir sus participaciones para reorientar su equipo. Este fenómeno demuestra que la capitulación en la minería tradicional se debe en parte no solo a la baja rentabilidad, sino también a la posibilidad de un uso más rentable de equipos en sectores relacionados de la industria informática.

XRP cae a niveles críticos tras la ola de corrección del mercado

En el contexto de una capitulación prolongada y una disminución del hashrate, los activos arriesgados están bajo presión. Ripple (XRP) ha caído aproximadamente un 5% desde 1,91 dólares hasta su nivel actual de 1,83 dólares en los últimos días, gracias a una corrección más amplia causada por la retirada de Bitcoin. Esta caída refleja una dinámica general: cuando los activos convencionales pierden impulso, los tokens de alta apuesta son los primeros en sufrir un golpe.

La caída se aceleró tras la ruptura del soporte clave en torno a 1,87 dólares por volúmenes elevados, lo que compensó las ganancias acumuladas a principios de año. Sin embargo, los compradores siguen defendiendo activamente la zona de soporte de 1,78 a 1,80 dólares. Los traders están ahora vigilando de cerca el nivel de 1,80 dólares como una línea clave de defensa psicológica. Para confirmar que esto es solo una corrección antes de un nuevo aumento, se requiere una recuperación sostenida por encima de $1,87-$1,90.

Perspectiva final: El final de la rendición se acerca

La capitulación de los mineros de Bitcoin, aunque dolorosa, lleva las características de un extremo histórico. La combinación de una cinta de hash invertida, la disminución de la complejidad y una reorientación de la capacidad hacia la IA indica que la industria está alcanzando un punto de inflexión. Cuando termine la capitulación, la oferta en el mercado se debilitará, abriendo potencialmente el camino para una recuperación del precio de Bitcoin y activos relacionados.