80 mil millones de dólares pendientes de ingresar, la circulación de ETH continúa reduciéndose: ¿Por qué los grandes inversores siguen apostando?

13 de febrero de 2026, el mercado de criptomonedas continúa tocando fondo en medio de un pánico macroeconómico. Sin embargo, tras la debilidad de los precios, los fundamentos de la red de Ethereum han experimentado una transformación histórica.

Los datos de Gate muestran que el precio actual de ETH es de 1960 dólares. Aunque el precio aún se mantiene por debajo de los 2000 dólares, la tendencia de “bloqueo en la cadena” se está acelerando a una velocidad sin precedentes.

Según la plataforma de agregación de datos en cadena ValidatorQueue, la tasa de staking de Ethereum ha superado oficialmente el 30% de la oferta total en circulación, alcanzando el récord histórico más alto desde la fusión de PoS. Más aún, más de 4.1 millones de ETH (valor aproximado de 8 mil millones de dólares) están en cola de validadores, con un tiempo de espera que se ha extendido a más de 71 días.

El hito del 30%: un punto de inflexión en seguridad y liquidez

Es una cifra de gran simbolismo.

Cuando más de un tercio de ETH en toda la red está bloqueado en la capa de consenso, el costo de atacar la red de Ethereum se eleva a niveles sin precedentes, llevando la seguridad económica a una nueva escala. El análisis de la Academia de Gate señala que superar el 30% de participación en staking suele considerarse un signo de que la red ha alcanzado una “madurez”: la demanda de especulación a corto plazo disminuye, y la demanda de asignación de activos a largo plazo comienza a dominar el mercado.

Al mismo tiempo, la liquidez está experimentando una migración estructural. Hasta el 13 de febrero, las direcciones de contratos de depósito en la cadena Beacon tenían en su poder más de 80.8 millones de ETH. Aunque parte de estos fondos corresponden a recompensas no retiradas durante mucho tiempo, esta cifra refleja de manera visual que la cantidad de ETH disponible para comercio en el mercado secundario se está reduciendo de manera evidente.

Congestión de 8 mil millones de dólares: también hay dificultades para depositar en Ethereum

Con el aumento en la participación en staking, los validadores de Ethereum están enfrentando una congestión severa en la red.

Los datos muestran que, para depositar 32 ETH y convertirse en validador, los usuarios en promedio deben esperar más de 70 días. La cantidad de ETH en cola alcanza los 4.105 millones, y con un precio de mercado de 1941.36 dólares, esto equivale a activos en espera por valor de 8 mil millones de dólares.

Los observadores de Gate señalan que este fenómeno es similar a la congestión de tarifas en la era pico de DeFi: cuando el mercado alcanza un consenso sobre las ganancias potenciales de una acción específica, la competencia por entrar naturalmente eleva los costos de tiempo y las barreras implícitas.

En contraste, la cola de salida es mucho más corta. Actualmente, solo unos 33,800 ETH están en cola para salir, con un tiempo de espera de solo 14 horas. La gran diferencia entre entrar y salir revela la verdadera mentalidad de los poseedores: casi nadie está dispuesto a abandonar activamente sus posiciones de staking en esta etapa.

Oferta restringida vs. precios débiles: ¿qué está valorando el mercado?

Es un escenario que confunde a muchos novatos: si cada vez hay más ETH bloqueado, ¿por qué sigue bajando el precio?

Los datos de Gate muestran que ETH ha estado oscilando entre 1900 y 2000 dólares en las últimas semanas. Desde el análisis técnico, el RSI diario ha caído a 28.57, en zona de sobreventa severa, y el MACD en 4 horas muestra una divergencia bajista, indicando que el impulso bajista se está agotando.

Detrás de esta aparente contradicción, hay una lucha entre liquidez a corto plazo y valor a largo plazo. A nivel macro, en febrero, el mercado de criptomonedas en general se encuentra en un estado de “temor extremo”, con las acciones en EE. UU. y las criptomonedas presionadas al unísono, y fondos en ETF en constante salida, lo que impide que las noticias positivas se reflejen inmediatamente en los precios. Pero los datos en cadena no mienten: los grandes fondos están aprovechando esta ventana para posicionarse en silencio.

Un ejemplo es la firma institucional BitMine, que ha reportado una posición total que supera los 4.2 millones de ETH, de los cuales 1.8 millones están en staking. Direcciones similares de ballenas han estado aumentando sus participaciones en las últimas dos semanas, sin detenerse por la caída del precio.

La ecuación de oferta y demanda ha cambiado: el 30% se vuelve la nueva norma

Si consideramos ETH como un activo que genera intereses, la tasa de rendimiento actual de aproximadamente el 3% no es muy alta. Pero el flujo de fondos sigue creciendo, y la razón principal es la expectativa.

Al alcanzar el 30% de participación en staking, la cantidad efectiva de ETH disponible en circulación se acerca a un umbral crítico. La Academia de Gate señala que las reservas de ETH en los exchanges centralizados han caído a mínimos de años, representando solo el 12.9% de la oferta total. Esto significa que, cuando cambie el sentimiento del mercado, los compradores se encontrarán con una escasez de monedas disponibles.

Además, en la Fundación Ethereum y en los contratos de puente de Layer 2 hay más de 4.4 millones de ETH en estado de bloqueo, fuera del mercado. La acumulación de múltiples mecanismos de bloqueo hace que la oferta real en circulación sea mucho más tensa que los datos en papel.

La espera de 8 mil millones de dólares y el ánimo de los traders en Gate

En el mercado spot de Gate, la demanda de ETH se está consolidando por encima de los 1900 dólares. En la comunidad, cada vez más usuarios prestan atención a la métrica de “colas de staking”.

Antes, se analizaba la presión de venta mediante las entradas y salidas en las wallets de los exchanges; ahora, la longitud de la cola de validadores se ha convertido en un nuevo indicador de confianza a largo plazo. Los 8 mil millones de dólares en fondos están dispuestos a esperar más de dos meses para entrar, un costo que los especuladores a corto plazo no están dispuestos a pagar.

El banco Standard Chartered, en su informe del 12 de febrero, predijo un fondo a corto plazo en 1400 dólares, pero mantuvo un objetivo de 4000 dólares para fin de año. Esta opinión generó un amplio debate en la plaza de Gate: algunos traders creen que aún puede haber “una última caída”, mientras que otros piensan que, cuando se complete la entrada de los 4.1 millones de ETH en cola, será muy difícil encontrar precios bajos en el mercado.

Conclusión: una revolución silenciosa en la oferta

Ethereum está atravesando una transformación sin precedentes en su oferta.

El 30% de participación en staking, los 8 mil millones en fondos en cola y un período de espera de 71 días apuntan a una tendencia: ETH está pasando de ser un “activo de alta liquidez” a un “activo similar a un bono que genera intereses”.

Para los traders comunes en Gate, este cambio significa que, al valorar ETH en el futuro, quizás deban considerar dos datos simultáneamente: una gráfica en la plataforma de trading y la cola invisible en la cadena. Cuando el 30% se convierta en la nueva norma, las reglas del juego en el mercado habrán cambiado silenciosamente.