La salida de varios millones de dólares del Fondo de Gran Capital de MercadoLibre, valorada en $13.18M, señala una reevaluación estratégica

Un cambio significativo en la cartera ha surgido a partir de los últimos informes de la SEC. El 4 de febrero de 2026, Aubrey Capital Management Ltd, una firma de inversión con sede en Londres, anunció su salida total de MercadoLibre, liquidando una posición valorada en aproximadamente 13,18 millones de dólares. El fondo deshizo 5.638 acciones durante el cuarto trimestre de 2025, poniendo fin a una participación que en su momento representaba el 4,15% de sus activos gestionados.

Transacción valorada en 13,18 millones de dólares que refleja una reestructuración significativa de la cartera

La eliminación de la participación representa más que un simple reequilibrio rutinario. Según el informe 13F fechado el 4 de febrero de 2026, la transacción—valorada usando el precio promedio trimestral hasta el 31 de diciembre de 2025—redujo la exposición del fondo a MercadoLibre a cero. La posición había generado un valor importante para el fondo, pero en última instancia no se alineaba con la estrategia revisada de la firma de inversión. Esta liquidación se produjo como parte de una contracción más amplia, con los activos reportables del fondo disminuyendo un 20% trimestre a trimestre hasta 254,07 millones de dólares en 53 participaciones.

La redistribución del fondo indica confianza en otros ámbitos

Con MercadoLibre eliminado de sus participaciones, Aubrey Capital ajustó la concentración de su cartera. Las principales posiciones del fondo al momento del informe muestran un enfoque diversificado: NASDAQ:FUTU domina con 20,20 millones de dólares (8,0% de los activos bajo gestión), NYSE:EMBJ tiene 20,02 millones de dólares (7,9%), NYSE:NU representa 18,81 millones de dólares (7,4%), NYSE:LTM suma 18,51 millones de dólares (7,3%) y NYSE:BABA comprende 15,58 millones de dólares (6,1%). Este cambio sugiere que el fondo identificó retornos ajustados al riesgo más atractivos en otros mercados emergentes.

La rentabilidad de MercadoLibre bajo presión a pesar del crecimiento en ingresos

El momento de la salida genera dudas sobre la trayectoria fundamental de MercadoLibre. Aunque la plataforma de comercio electrónico latinoamericana ha mostrado un impresionante crecimiento en ingresos—pasando de 22,4 mil millones a 26,2 mil millones de dólares en los últimos doce meses—la rentabilidad ha enfrentado obstáculos. Los márgenes operativos se han comprimido del aproximadamente 13% a menos del 10%, reflejando una expansión agresiva de la red logística y una competencia cada vez más intensa. La compañía está realizando inversiones sustanciales en infraestructura de la cadena de suministro para fortalecer su ventaja competitiva, pero parece poco probable que los márgenes se expandan en el corto plazo.

El rendimiento de las acciones sigue siendo volátil en medio de la historia de crecimiento

Al 3 de febrero de 2026, las acciones de MercadoLibre cotizaban a 2.099,90 dólares, reflejando una narrativa de valoración compleja. La acción ha apreciado un 77% desde 2023, lo que equivale a una tasa de crecimiento anual compuesta del 20,9%, ligeramente superior al 20,4% del CAGR del S&P 500. Sin embargo, el impulso reciente se ha estancado. Las acciones han retrocedido un 11% en los últimos seis meses, ya que los inversores lidian con el dilema entre rentabilidad y crecimiento. En el último año, la acción ha subido un 10%, pero ha tenido un rendimiento inferior al mercado en general en 5,4 puntos porcentuales, lo que sugiere desafíos específicos del sector o una reversión en la valoración.

El caso optimista: las inversiones en logística aún podrían ofrecer retornos

A pesar de la compresión de márgenes a corto plazo, persiste una tesis alcista creíble. La expansión logística de MercadoLibre sigue siendo fundamental para su posicionamiento competitivo a largo plazo en América Latina. El ecosistema integrado de la compañía—que combina funcionalidad de mercado de comercio electrónico, pagos digitales con Mercado Pago, ofertas de crédito y servicios de publicidad—crea oportunidades naturales de venta cruzada. El crecimiento de ingresos del 18% interanual, junto con métricas de compromiso de usuarios en expansión, indica una demanda sostenida por los servicios de la plataforma. Si las inversiones en logística logran ofrecer apalancamiento operacional, la compañía podría experimentar una recuperación significativa de márgenes en 12-24 meses.

Decisión de inversión: ¿Oportunidad o señal de advertencia?

La salida de Aubrey Capital no puede ser ignorada. Cuando un gestor profesional de fondos liquida voluntariamente una posición valorada en más de 13 millones de dólares de un fondo de 254 millones—lo que representa un peso importante en la cartera—esto merece la atención de los inversores. La decisión probablemente refleja preocupaciones sobre la trayectoria de rentabilidad a corto plazo y la eficiencia en la asignación de capital, más que una creencia fundamental en la viabilidad a largo plazo del negocio.

Para los inversores enfocados en el crecimiento, la reciente corrección de MercadoLibre presenta un posible punto de entrada, especialmente para quienes están cómodos con la presión en los márgenes y el riesgo de ejecución. El liderazgo de mercado de la compañía en el comercio electrónico latinoamericano, junto con sus flujos de ingresos diversificados, proporciona protección contra caídas. Sin embargo, los inversores deben reconocer los obstáculos de rentabilidad a corto plazo y la posibilidad de que la recuperación de márgenes tome más tiempo del esperado.

El equipo de analistas de Motley Fool ha identificado oportunidades de inversión alternativas que, en su opinión, ofrecen retornos ajustados al riesgo superiores en los próximos años. Su investigación destaca que una selección disciplinada de acciones, como lo demuestra su rendimiento histórico con posiciones como Netflix (recomendado en diciembre de 2004) y Nvidia (recomendado en abril de 2005), puede generar resultados excepcionales en la creación de riqueza. El retorno promedio del Stock Advisor del 906%, muy por encima del 195% del S&P 500, demuestra el valor de la asesoría profesional en inversiones.

Antes de comprometer capital en MercadoLibre o en cualquier exposición a mercados emergentes, considere su horizonte de inversión, tolerancia al riesgo y expectativas de retorno. La salida deliberada del fondo sugiere que la cautela profesional es recomendable.