Comprendiendo el Retorno Promedio de los Fondos Mutuos: Lo que los Inversores Necesitan Saber

Para quienes buscan crecimiento en su cartera sin realizar una investigación exhaustiva del mercado, los fondos mutuos ofrecen un enfoque simplificado. Esta guía explora cómo funcionan los rendimientos de los fondos mutuos, cuáles son los benchmarks de rendimiento realistas y si estas inversiones se alinean con tus objetivos financieros.

Cómo Funcionan los Fondos Mutuos y Generan Rendimientos

Un fondo mutuo es esencialmente un vehículo de inversión gestionado por profesionales que agrupan capital de múltiples inversores para comprar una colección diversificada de activos. Estos fondos son operados por grandes firmas como Fidelity Investments y Vanguard, brindando a los inversores cotidianos acceso a carteras gestionadas profesionalmente.

Los fondos mutuos pueden generar rendimientos a través de varios mecanismos: pagos de dividendos de las participaciones subyacentes, ganancias de capital obtenidas por el fondo o la apreciación en el valor neto de los activos de tus acciones. Sin embargo, los rendimientos nunca están garantizados y la inversión conlleva el riesgo de pérdida parcial o total del capital.

Los fondos generalmente se clasifican en categorías distintas según sus objetivos de inversión. Los fondos del mercado monetario se centran en la preservación del capital, mientras que los fondos de acciones y bonos buscan crecimiento mediante diferentes perfiles de riesgo. Los fondos de fecha objetivo ajustan automáticamente su asignación de activos a medida que te acercas a la jubilación, ofreciendo un enfoque sin intervención para la inversión a largo plazo.

Qué Realmente Indican las Métricas de Rendimiento

Al evaluar los rendimientos de los fondos mutuos, el benchmark a entender es el S&P 500, que ha entregado aproximadamente un 10.70% anual en su historial de 65 años. Este benchmark sirve como referencia contra la cual la mayoría de los fondos mutuos de acciones miden su desempeño.

Pero aquí hay una realidad contundente: la gran mayoría de los fondos mutuos no logran superar consistentemente este benchmark. Aproximadamente el 79% de los fondos de acciones no superaron al S&P 500 en 2021, una tendencia que se ha intensificado en la última década, con el 86% rezagados respecto al índice en un período de 10 años. Esta estadística subraya por qué seleccionar un fondo requiere una consideración cuidadosa.

El rendimiento varía drásticamente entre fondos porque estos apuntan a diferentes clases de activos, sectores y capitalizaciones de mercado. Por ejemplo, los fondos muy concentrados en energía tuvieron un desempeño excepcional en 2022, mientras que aquellos sin exposición a energía quedaron rezagados. Esta volatilidad sectorial demuestra por qué entender las participaciones de un fondo es importante.

Análisis del Rendimiento Promedio: Retornos de los Últimos 10 y 20 Años

Al examinar el rendimiento intermedio, los fondos de acciones de grandes empresas con mejor desempeño han logrado retornos de hasta el 17% en la última década. Es importante notar que los retornos promedio anualizados durante este período—aproximadamente 14.70%—fueron elevados por un ciclo prolongado de mercado alcista. Un rendimiento verdaderamente fuerte de un fondo mutuo es aquel que supera de manera constante su benchmark designado; desafortunadamente, la mayoría de los fondos no logran esta distinción.

Al ampliar la vista a 20 años, se revelan dinámicas diferentes. Los fondos de acciones de gran capitalización con alto rendimiento generaron retornos de hasta el 12.86%, mientras que el S&P 500 produjo un 8.13% anual desde 2002. Este período más largo a veces revela fondos que sobresalen en períodos extendidos, aunque identificar futuros ganadores sigue siendo notoriamente difícil.

Costos Críticos Antes de Invertir

Antes de comprometer capital, comprende que los fondos mutuos cobran tarifas conocidas como ratios de gastos—costos anuales que reducen tus rendimientos netos. Además, al invertir en fondos mutuos en lugar de valores individuales, renuncias a los derechos de voto directo como accionista en las decisiones de la cartera. Estos compromisos representan el costo de la gestión profesional y la diversificación.

Fondos Mutuos vs. Vehículos de Inversión Alternativos

Comparar fondos mutuos con otras opciones de inversión ayuda a aclarar si se ajustan a tu estrategia. Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) comparten similitudes con los fondos mutuos, pero difieren en liquidez—los ETFs se negocian en bolsas de valores como acciones individuales y pueden venderse en corto, además de que generalmente tienen tarifas más bajas. Esta flexibilidad atrae a los traders activos.

Los fondos de cobertura (hedge funds) operan en una categoría completamente diferente. Generalmente restringidos a inversores acreditados, persiguen estrategias agresivas que incluyen ventas en corto y uso de derivados. Aunque ofrecen potenciales mayores retornos, los hedge funds conllevan riesgos sustancialmente mayores que los fondos mutuos tradicionales.

Cómo Elegir el Fondo Mutuo Adecuado: Consideraciones Clave

Antes de seleccionar un fondo mutuo, evalúa varios factores críticos: el historial y la experiencia del equipo de gestión, el rendimiento histórico del fondo en relación con sus pares en la categoría, tu horizonte de inversión, las ratios de gastos asociadas y los beneficios de diversificación que ofrece el fondo.

Determina si tu filosofía de inversión favorece un crecimiento agresivo o la preservación de la riqueza. Considera si 5, 10 o 20 años reflejan mejor tu horizonte temporal. Evalúa tu comodidad con la volatilidad y el riesgo potencial de caída. Estos factores personales, junto con las características del fondo, deben guiar tu proceso de selección.

Los inversores deben reconocer que en el mercado estadounidense operan más de 7000 fondos mutuos gestionados activamente, ofreciendo una elección sustancial pero también una complejidad significativa. Los fondos destacados incluyen Shelton Funds y Fidelity Investments, con fondos específicos como Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct y Fidelity Growth Company que generan retornos del 13.16% y 12.86% respectivamente en dos décadas.

Perspectiva Final

Los fondos mutuos pueden ser una herramienta efectiva para construir patrimonio para quienes están dispuestos a aceptar sus limitaciones estructurales. El rendimiento promedio de los fondos mutuos suele quedar por debajo de los benchmarks del mercado, pero algunos fondos gestionados por firmas de primer nivel sí superan el rendimiento. El éxito depende menos de encontrar el fondo perfecto y más de entender tus objetivos, tolerancia al riesgo y el verdadero costo de la gestión. Con expectativas realistas sobre los rendimientos promedio y las estadísticas de rendimiento, puedes tomar decisiones informadas alineadas con tu estrategia financiera a largo plazo.