Las acciones de energía nuclear de febrero presentan oportunidades atractivas para inversores a largo plazo

El sector de la energía nuclear está experimentando un renacimiento significativo, con gobiernos en todo el mundo reconociendo la energía atómica como una solución clave para una generación de electricidad limpia y confiable. El presidente Donald Trump ha establecido un objetivo ambicioso de cuadruplicar la capacidad nuclear de EE. UU. para 2050, mientras que varias naciones persiguen planes de expansión similares y agresivos. Este aumento en el apoyo político, combinado con restricciones en el suministro impulsadas por tensiones geopolíticas, ha creado un entorno atractivo para las acciones de energía nuclear. Aunque las recientes correcciones del mercado han deprimido las valoraciones, los inversores que analicen Cameco (NYSE: CCJ) y Centrus Energy (NYSE: LEU) pueden encontrar que ambas compañías merecen una consideración más cercana para compras en febrero y en adelante.

Por qué las acciones de energía nuclear están ganando importancia estratégica

La justificación fundamental para las acciones de energía nuclear se basa en dos pilares: demanda en aceleración y oferta restringida. En cuanto a la demanda, las naciones industrializadas reconocen cada vez más que la energía nuclear representa una de las pocas fuentes confiables y de bajo carbono capaces de satisfacer las futuras necesidades eléctricas. Este cambio refleja una mayor conciencia climática y las limitaciones de las energías renovables por sí solas.

La dinámica de oferta cuenta una historia igualmente convincente. Rusia ha suministrado históricamente una parte sustancial del uranio enriquecido a nivel mundial, pero las tensiones geopolíticas han interrumpido estos flujos. En mayo de 2024, tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia, el presidente Joe Biden firmó la “Ley de Prohibición de Importaciones de Uranio Ruso”, que introduce límites estrictos a las importaciones de uranio ruso. Aunque algunas empresas inicialmente recibieron exenciones temporales, estas expirarán el 1 de enero de 2028, obligando a los compradores a buscar alternativas en el mercado doméstico o en países aliados. Este cambio estructural en la cadena de suministro de uranio genera un impulso significativo para los productores en América del Norte.

Cameco: Liderazgo en uranio de alta calidad en Norteamérica

Cameco opera algunas de las minas de uranio de mayor calidad del mundo, incluyendo MacArthur River y Cigar Lake, que en conjunto representan una parte sustancial de la producción de uranio premium. La compañía ha entregado retornos extraordinarios, con las acciones apreciándose aproximadamente un 395% desde principios de 2023, reflejando el reconocimiento de los inversores a la mejora de los fundamentos.

Más allá de las operaciones mineras, Cameco se beneficia de una exposición diversificada al ecosistema nuclear. La compañía mantiene una participación del 49% en Westinghouse, un líder global en tecnología nuclear que fabrica componentes para reactores y diseña sistemas avanzados como los reactores AP1000. Esta asociación resultó estratégicamente valiosa cuando el gobierno de EE. UU. comprometió 80 mil millones de dólares en 2024 para la construcción de nuevos reactores nucleares, con Cameco y Westinghouse como participantes clave junto con Brookfield Renewable Partners.

La sede canadiense de Cameco también la posiciona favorablemente, ya que las utilities y los gobiernos en Norteamérica buscan diversificar las fuentes de uranio alejándose de los proveedores rusos. A medida que las restricciones a las importaciones rusas se intensifican y las exenciones existentes se acercan a su expiración, Cameco está bien posicionada para captar una cuota de mercado adicional de clientes que buscan suministros confiables y no rusos.

Centrus Energy: Desarrollo de infraestructura doméstica de enriquecimiento de uranio

Centrus Energy opera en un segmento más especializado: enriquecimiento de uranio y fabricación de combustible para aplicaciones comerciales y de defensa. Actualmente, la compañía obtiene uranio enriquecido a nivel mundial, incluyendo proveedores como Orano de Francia y TENEX de Rusia. Sin embargo, esta dependencia del suministro ruso crea vulnerabilidades, especialmente considerando que el uranio enriquecido ruso representa aproximadamente una cuarta parte de las importaciones de EE. UU.

Para abordar esta brecha de suministro, Centrus recibió un contrato de 900 millones de dólares del Departamento de Energía para ampliar su capacidad de enriquecimiento en su instalación de Piketon, Ohio. La compañía busca lograr dos objetivos críticos: producir uranio de baja enriquecimiento (LEU) para reactores convencionales y fabricar uranio de baja enriquecimiento de alto rendimiento (HALEU) para diseños de reactores avanzados. Es importante destacar que Centrus posee la licencia exclusiva en EE. UU. para producir HALEU para aplicaciones comerciales y de seguridad nacional, una ventaja que debería mantenerse a medida que desarrolladores de reactores avanzados como TerraPower y Westinghouse aceleran sus cronogramas de comercialización.

Evaluación de valoración y factores de riesgo

Ambas compañías tienen valoraciones premium en comparación con estándares históricos y promedios de mercado más amplios. Cameco cotiza a aproximadamente 74 veces las ganancias proyectadas para 2026, mientras que Centrus Energy se negocia a unas 66 veces las ganancias futuras. Estos múltiplos elevados reflejan el entusiasmo del mercado por la energía nuclear, pero también introducen vulnerabilidad ante cambios en el sentimiento y la volatilidad del mercado. Los inversores deben reconocer que, aunque el caso fundamental parece sólido, el riesgo de valoración sigue siendo importante.

Los posibles retornos podrían justificar los precios actuales si la expansión nuclear se acelera como se anticipa. El precedente histórico es instructivo: los inversores que compraron acciones de Netflix en diciembre de 2004, basándose en la recomendación de Motley Fool Stock Advisor, lograron ganancias de aproximadamente un 43,800% hasta febrero de 2026. De manera similar, los inversores en Nvidia desde abril de 2005 obtuvieron aproximadamente un 116,400% de retorno. Cameco y Centrus Energy podrían ofrecer retornos desproporcionados si la expansión de la capacidad nuclear avanza según lo planeado, pero los resultados dependen de la ejecución política y las condiciones del mercado.

Para los inversores convencidos de la transición a largo plazo hacia la energía nuclear, ambas acciones merecen una posición en las carteras de acciones. La combinación de apoyo político, restricciones en el suministro y avances tecnológicos crea un impulso estructural que podría sostener condiciones favorables durante años. Dicho esto, se recomienda cautela respecto a las valoraciones actuales, y estas posiciones son más adecuadas para inversores con horizontes de inversión plurianuales, en lugar de aquellos que buscan catalizadores a corto plazo.