Predicción del precio de las acciones de Alibaba para la próxima década: ¿Podrá volver a subir?

Alibaba, una vez la potencia dominante en comercio electrónico y nube en China, enfrenta una pregunta crucial sobre su trayectoria futura. El rendimiento de sus acciones en los últimos cinco años cuenta una historia de altibajos dramáticos—una que moldeará cómo los inversores ven su potencial de inversión a 10 años. Entender hacia dónde podría dirigirse la acción de Alibaba requiere examinar tanto los desafíos estructurales que enfrenta como las oportunidades de crecimiento emergentes en el horizonte.

De triunfo en la OPI a realidad regulatoria

El recorrido de Alibaba como empresa pública ha sido notable pero turbulento. Cuando debutó en la Bolsa de Nueva York el 18 de septiembre de 2014, a 68 dólares por acción, la oferta recaudó 25 mil millones de dólares—entonces la mayor IPO de la historia. Ese récord se mantuvo hasta la oferta pública de Saudi Aramco por 29.4 mil millones en 2019. Para los inversores que mantuvieron sus acciones hasta 2020, las recompensas fueron extraordinarias: las acciones de Alibaba subieron a 310.29 dólares a finales de octubre, entregando un retorno del 356% desde el precio de la IPO.

Sin embargo, los últimos años han alterado fundamentalmente el panorama de inversión. Hoy, las acciones de Alibaba cotizan cerca de 114 dólares—una caída drástica que refleja mucho más que la volatilidad típica del mercado. Los reguladores antimonopolio de China desmantelaron los acuerdos exclusivos con comerciantes, lo que obligó a la compañía a reducir sus tácticas promocionales agresivas, e impusieron una multa récord de 2.800 millones de dólares. Estas intervenciones regulatorias también abrieron oportunidades para competidores agresivos como PDD y JD.com para captar cuota de mercado. Mientras tanto, un crecimiento económico chino más suave presionó el gasto en la nube corporativa, y varias escisiones planeadas—incluida la muy esperada unidad fintech Ant Financial en 2020—nunca se materializaron. Esta secuencia de eventos llevó a los inversores a reevaluar si el capítulo de alto crecimiento de Alibaba había llegado a su fin.

Siete segmentos de negocio: la base para la recuperación

A pesar de las dificultades, la estructura organizacional de Alibaba revela un potencial de diversificación sustancial. La compañía opera en siete segmentos distintos, cada uno con diferentes trayectorias de crecimiento:

El Grupo Taobao y Tmall sigue siendo el núcleo, albergando los dos mercados en línea más grandes de China. Mientras tanto, el Grupo de Comercio Digital Internacional supervisa la expansión en el extranjero a través de Lazada en el Sudeste Asiático, Daraz en el sur de Asia, Trendyol en Turquía y AliExpress para consumidores internacionales. El segmento de Inteligencia en la Nube alberga tanto servicios de infraestructura como ofertas avanzadas de IA, mientras que Cainiao gestiona la logística de primera y tercera parte. Servicios Locales ofrece capacidades de entrega hiperlocal dentro de China, Medios Digitales y Entretenimiento opera plataformas de streaming, y la categoría “Todos los Otros” incluye comercio minorista físico y ventures digitales no principales.

En el año fiscal 2025, que concluyó en marzo, los ingresos totales de Alibaba alcanzaron 137.300 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 6% interanual. Más importante aún, el crecimiento fue ampliamente distribuido: los siete segmentos se expandieron, con el Grupo de Comercio Digital Internacional registrando un 29%, Inteligencia en la Nube un 11% y Servicios Locales un 12%. El Grupo Taobao y Tmall, aunque con un crecimiento más modesto del 3%, aún generó 61.990 millones de dólares en ingresos—un recordatorio de su fortaleza fundamental.

Catalizadores que impulsan el rendimiento a corto plazo

El pronóstico a corto plazo del precio de las acciones de Alibaba depende de varios impulsores específicos. La compañía está posicionando sus marketplaces de comercio electrónico en el extranjero para una aceleración, mientras que su plataforma de infraestructura en la nube atrae clientes que buscan mejorar sus capacidades de IA. Qwen, la familia de modelos de lenguaje grande de Alibaba, representa una oportunidad significativa a medida que las empresas construyen aplicaciones generativas de IA en diversos sectores.

A nivel nacional, Alibaba enfrenta una competencia más dura de Douyin de ByteDance y los modelos de comercio social de PDD. La estrategia de la compañía se centra en mejorar las capacidades de transmisión en vivo de Taobao y aumentar la oferta de productos con descuentos para retener a los consumidores en medio de vientos económicos adversos. Es probable que este segmento no vuelva a ser un motor de crecimiento explosivo, pero estabilizar su rendimiento es esencial para la confianza general en la empresa.

Las condiciones macroeconómicas también importan. Si China logra negociar un acuerdo comercial beneficioso con Estados Unidos, podría desbloquear un crecimiento económico más amplio que beneficie a todos los segmentos de Alibaba.

Posicionamiento a largo plazo: de escisiones a integración

Uno de los cambios estratégicos más importantes implica que Alibaba ha decidido abandonar los planes de escindir sus operaciones de nube, logística y supermercados como entidades independientes. En cambio, la gestión está explorando una integración más profunda en todo su ecosistema—vinculando infraestructura en la nube con operaciones de comercio electrónico, aprovechando las redes logísticas para mejorar la competitividad del mercado y desplegando servicios de publicidad y comercio en sus propiedades de entretenimiento.

Este enfoque refleja una tendencia más amplia en la industria: construir conglomerados diversificados de retail y tecnología en lugar de operadores especializados independientes. El ecosistema de Alibaba—que incluye Youku para streaming de video, AliMusic para audio y AliOS para plataformas de TV inteligente—podría volverse mucho más valioso cuando esté estrechamente integrado con las operaciones principales de comercio y nube.

Los mercados subyacentes siguen siendo atractivos a pesar de las presiones competitivas. Según Mordor Intelligence, el sector de comercio electrónico en China podría expandirse a una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% hasta 2030. Grand View Research espera que el mercado de la nube en China crezca a una tasa CAGR del 23% en ese mismo período. Como líderes en estos mercados incluso en su madurez, Alibaba debería beneficiarse sustancialmente de estas tendencias secular.

La predicción del precio de las acciones de Alibaba a 10 años

Los modelos de valoración sugieren que existe un potencial de alza significativo, aunque no replicará las ganancias extraordinarias vistas entre 2014 y 2020. Suponiendo una tasa de crecimiento anual compuesta conservadora del 10% en ganancias por acción desde 2025 hasta 2035, y que las acciones se negocien a 11 veces las ganancias futuras en 2035, el precio de la acción de Alibaba podría alcanzar aproximadamente 257 dólares. Esto representa más del doble del nivel actual, pero aún por debajo del máximo histórico de 310.29 dólares en 2020.

Tal proyección asume una estabilización del entorno regulatorio, un posicionamiento competitivo exitoso en mercados internacionales y una expansión continua del mercado de la nube. El camino no está garantizado, pero el potencial de creación de valor fundamental sigue siendo sustancial. Para los inversores que evalúan las acciones de Alibaba en un horizonte de 10 años, la pregunta central no es si la compañía puede recuperarse, sino qué tan rápido puede pivotar de defender su cuota de mercado a buscar un crecimiento rentable en segmentos emergentes como infraestructura en la nube y comercio electrónico internacional.