La fortaleza en la manufactura impulsa la recuperación del mercado de valores: actualización semanal de noticias bursátiles

Los mercados de acciones ofrecieron una sesión positiva el lunes, ya que los sólidos datos de manufactura de EE. UU. renovaron la confianza en las perspectivas económicas. El S&P 500 subió un 0,54%, el Dow Jones Industrial avanzó un 1,05% y el Nasdaq 100 escaló un 0,73%, con los contratos de futuros de marzo siguiendo la tendencia. Estas noticias bursátiles reflejaron un cambio más amplio en el sentimiento de los inversores, impulsado principalmente por una actividad fabril mejor de lo esperado y el impulso en sectores relacionados con la tecnología.

Datos del ISM generan sentimiento de riesgo

El principal impulsor de las ganancias en el mercado de valores provino del Índice de Manufactura del ISM de enero, que se disparó a 52,6, un aumento de 4,7 puntos que marcó el ritmo de expansión más fuerte en más de 3,25 años. Las expectativas del mercado habían pronosticado una lectura de 48,5, por lo que el rendimiento superó las expectativas y sorprendió a muchos. Estos datos positivos alimentaron la recuperación inicial, sugiriendo que el impulso económico de EE. UU. sigue siendo resistente a pesar de los recientes vientos en contra.

Sin embargo, el optimismo enfrentó obstáculos por parte del comentario del presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, quien señaló un camino más cauteloso por delante. Bostic indicó que la Fed debería mantener una postura de tasa de interés moderadamente restrictiva dada la fortaleza actual de la economía y, de manera crítica, no anticipa recortes de tasas durante 2026. Esta orientación hawkish moderó parte del entusiasmo por los costos de endeudamiento más bajos, aunque no detuvo el avance general del mercado de valores.

Gigantes de chips se recuperan mientras el sector energético cae

Entre los movimientos individuales de acciones, las empresas de semiconductores y de infraestructura de IA lideraron las ganancias. SanDisk subió más del 15% después de que CTBC Securities iniciara cobertura con una calificación de compra, mientras Western Digital saltó más del 7%. Otros nombres del sector de semiconductores, como Seagate, Micron, Intel, Texas Instruments, Advanced Micro Devices y Microchip Technology, registraron ganancias sólidas del 2% al 5%. Estas empresas se beneficiaron tanto del optimismo general del mercado como de vientos de cola específicos del sector.

Las aerolíneas representaron otra área de fortaleza notable, ya que una caída del 4% en los precios del crudo WTI redujo los costos de combustible y elevó los márgenes de beneficio. United, Delta, Southwest y Alaska Air subieron más del 4%, aprovechando la caída en los precios de la energía y la confianza renovada en los patrones de gasto del consumidor implícitos en los sólidos datos de manufactura.

Por el contrario, los productores de energía enfrentaron una presión de venta significativa. Con el crudo retrocediendo bruscamente debido a la disminución de las tensiones geopolíticas—el presidente Trump señaló negociaciones activas con Irán—las principales petroleras y productores independientes cayeron. Diamondback Energy y Occidental Petroleum cayeron más del 3%, mientras ConocoPhillips, Exxon Mobil y Halliburton bajaron más del 2%.

El complejo de acciones con exposición a criptomonedas mostró debilidad particular. Bitcoin cayó más del 7% a un mínimo de 9,75 meses, lo que provocó liquidaciones de posiciones largas por casi 590 millones de dólares. Galaxy Digital cayó más del 7%, MicroStrategy bajó más del 6%, Marathon Digital y Coinbase retrocedieron un 3% o más, y Riot Platforms descendió un 0,84%.

Perspectiva de tasas de la Fed afecta a los mercados de bonos

Los mercados de tasas de interés reflejaron el cambio hawkish en la orientación de la Fed. Los futuros de bonos del Tesoro a 10 años del 10 de marzo cayeron 7,5 ticks, mientras que el rendimiento a 10 años subió 3,2 puntos básicos hasta el 4,269%. La combinación de datos de manufactura más sólidos y la reciente nominación de Kevin Warsh por parte del presidente Trump—considerado más enfocado en la inflación que otros candidatos—presionó las valoraciones de los bonos del Tesoro.

Incluso, el rendimiento a 10 años tocó un máximo intradía de 4,281%, el más alto en 1,5 semanas. La gestión de Warsh como gobernador de la Fed de 2006 a 2011 estuvo marcada por un énfasis en los riesgos de inflación, por lo que los participantes del mercado están valorando un entorno de política menos dovish si asume la presidencia.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos variaron. El rendimiento del bund alemán a 10 años subió 2,5 puntos básicos hasta el 2,868%, mientras que el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años bajó 1,5 puntos básicos hasta el 4,506%. El PMI manufacturero de la zona euro para enero se revisó ligeramente al alza, hasta 49,5, mostrando apenas contracción. Mientras tanto, el BCE enfrenta una probabilidad ponderada del 2% de un aumento de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de política del jueves, aunque los mercados asignan pocas probabilidades a tal acción.

La economía de China muestra debilidad, moderando las perspectivas de crecimiento global

Los mercados internacionales de acciones presentaron un panorama mixto, con signos preocupantes de China que moderaron el entusiasmo. El índice compuesto de Shanghai cayó un 2,48% a un mínimo de cuatro semanas, después de que el PMI manufacturero cayera inesperadamente 0,8 puntos hasta 49,3, muy por debajo del consenso de 50,1. Más preocupante aún, el PMI no manufacturero registró una sorprendente caída de 0,8 puntos hasta 49,4, marcando la contracción más pronunciada en tres años.

Esta debilidad sugirió que el impulso de crecimiento de China se ha desacelerado significativamente, creando vientos en contra para la demanda global de materias primas y las exportaciones manufactureras. El índice Nikkei 225 de Japón también cayó, un 1,25% desde un máximo de 2,5 semanas, mientras que el Euro Stoxx 50 de Europa logró una modesta ganancia del 1,00%.

Cierre parcial del gobierno genera un ligero impacto en el sentimiento

Sumándose a las complejidades del mercado, el cierre parcial del gobierno de EE. UU. entró en su tercer día el lunes. La falta de fondos afectó modestamente el sentimiento de los inversores, ya que los legisladores esperaban la aprobación en la Cámara de un acuerdo de gasto negociado entre el presidente Trump y los líderes demócratas. Sin embargo, los mercados vieron la interrupción como probable de corta duración, ya que los miembros de la Cámara regresaron de un receso de una semana y se espera que voten pronto sobre el proyecto de ley de gasto.

La temporada de resultados se intensifica

La temporada de resultados del cuarto trimestre se está intensificando, con 150 empresas del S&P 500 programadas para reportar esta semana. Hasta ahora, los resultados han sido alentadoramente positivos para el mercado, con un 78% de las 167 empresas que han reportado superando las expectativas de ganancias. Los analistas proyectan un crecimiento de ganancias del 8,4% para el trimestre, marcando el décimo trimestre consecutivo de expansión interanual. Excluyendo a las mega-cap tech de los Magnificent Seven, se espera que el crecimiento de ganancias acelere un 4,6%, a un ritmo respetable dadas las dificultades económicas.

Los movimientos individuales en las ganancias reflejaron resultados mixtos. Caterpillar subió más del 5% impulsado por los datos de manufactura, mientras Teradyne avanzó un 4% tras que Alethia Capital iniciara cobertura con una recomendación de compra. Por otro lado, Walt Disney cayó más del 7% tras una guía decepcionante para el segundo trimestre, IDEXX Laboratories bajó un 4% por márgenes brutos por debajo del consenso, y Tesla cayó un 2% en medio de señales de debilidad continua en las ventas de vehículos en Europa.

Enfoque del mercado para lo que viene

Los operadores ahora están ajustando sus expectativas para varios datos clave en la próxima semana. Se espera que el informe de empleo ADP de enero muestre una ganancia de 45,000 puestos, seguido por el índice de servicios del ISM de enero, pronosticado en 53,5. Las solicitudes semanales de desempleo se anticipan que aumenten modestamente en 3,000 hasta 212,000 el jueves, y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan se proyecta que disminuya 1,5 puntos hasta 54,9 el viernes.

Actualmente, los precios del mercado asignan solo un 12% de probabilidad a un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 17-18 de marzo, reflejando la postura más restrictiva señalada por la Fed en recientes comentarios. Este contexto de noticias bursátiles sugiere que los inversores siguen centrados en la sostenibilidad del crecimiento económico, mientras consideran un período más prolongado de tasas elevadas.