Seguimiento de la liquidez global: por qué Bitcoin podría subir a $160 en 2026

Al examinar los gráficos de liquidez global y la dinámica del mercado, el estratega macroeconómico Raoul Pal presenta una tesis convincente: la valoración actual de Bitcoin está significativamente por debajo de su valor justo fundamental cuando se mide en relación con las correlaciones financieras tradicionales. En una entrevista con el analista Michael van de Poppe, Pal describió un marco cuantitativo que sugiere que Bitcoin podría acercarse a los $160 a medida que las condiciones de liquidez global se normalicen durante 2026.

La Desglose Estructural de 2025

El colapso del mercado de criptomonedas en 2025 no fue solo una corrección, sino que reflejó una grave crisis de liquidez global que afectó desproporcionadamente a los activos de alto riesgo en todo el espectro. Según el análisis de Pal, los tokens más especulativos sufrieron pérdidas catastróficas entre el 90% y el 99%, mientras que los proyectos de nivel medio experimentaron caídas del 50% al 65%. Ethereum, a pesar de contar con apoyo institucional, cayó casi un 40%. En contraste, Bitcoin demostró su resistencia con una estabilidad relativa, reafirmando su posición como el activo más resistente del mercado.

El punto de inflexión crítico llegó en octubre de 2025, cuando un cierre del gobierno de EE. UU. coincidió con una actividad de venta por parte de grandes instituciones, retiros de creadores de mercado y fallos operativos en las exchanges. Esta tormenta perfecta desencadenó una cascada de desapalancamiento estructural que temporalmente desacopló a Bitcoin de su correlación histórica con las acciones tecnológicas y los indicadores de liquidez global.

Los Gráficos de Liquidez Global Revelan la Subvaloración de Bitcoin

El argumento central de Pal se basa en un análisis cruzado de activos utilizando métricas de liquidez global como referencia. Cuando el rendimiento de Bitcoin se compara con el Nasdaq y las condiciones de liquidez contemporáneas, el modelo sugiere que la valoración actual está muy por debajo del valor justo implícito del activo. Si Bitcoin reflejara la dinámica de liquidez observada en los mercados de acciones con alta concentración tecnológica, los modelos indican un objetivo de precio cercano a los $160, una prima significativa respecto a su nivel actual de alrededor de $66,32K.

Esta brecha de valoración surgió porque la disrupción de octubre de 2025 fracturó la relación entre los flujos tradicionales de liquidez y los mercados de criptomonedas. El marco macroeconómico sugiere que esta desconexión fue temporal, producto de ventas forzadas y restricciones operativas en lugar de un deterioro fundamental.

El Escenario de Reversión de Liquidez en 2026

Los datos de principios de 2026 ya sugieren que el entorno de liquidez está cambiando. La perspectiva consensuada implica una caída en las tasas de interés, una expansión del estímulo fiscal y marcos regulatorios diseñados para fomentar la circulación de capital. Los precedentes históricos indican que estas condiciones suelen beneficiar a los activos sensibles a la liquidez.

Cabe destacar que activos tradicionales como el oro y la plata ya han comenzado su ascenso, siendo indicadores líderes clásicos de ciclos de expansión de liquidez más amplios. Estos movimientos sugieren las primeras etapas de una rotación de capital hacia activos de riesgo. La posible trayectoria de Bitcoin hacia el objetivo de $160 representaría la siguiente fase de esta redistribución, a medida que la liquidez global se normalice y se reconstruya el sentimiento de riesgo.

La Tesis Macroeconómica del Potencial Alcance de Bitcoin

La tesis de Pal se basa en la observación de que la caída de octubre de 2025 no fue un referéndum sobre los fundamentos de Bitcoin, sino un evento de liquidez—temporal y finalmente reversible. A medida que las condiciones fiscales y monetarias se suavicen y los gráficos de liquidez global reflejen una mayor disponibilidad de capital, el analista espera que Bitcoin se beneficie de manera desproporcionada debido a su sensibilidad a las condiciones macroeconómicas.

El camino hacia los $160 asume que los flujos de capital se acelerarán durante 2026, que los diferenciales de liquidez se normalizarán y que la reentrada institucional se intensificará. Aunque esto representa un movimiento significativo desde los niveles actuales, la tesis subyacente lo trata como una reversión a la media basada en análisis macrocuantitativos en lugar de excesos especulativos.