El mercado cae en picada mientras múltiples interrupciones colisionan: miedos al comercio, preocupaciones por IA y tensiones geopolíticas golpean las acciones

Los mercados financieros enfrentaron una tormenta perfecta de interrupciones el lunes, con índices bursátiles desplomándose en general mientras los operadores lidiaban con desafíos interconectados. El S&P 500 cayó un 1.04%, el Dow Jones Industrial Average bajó un 1.66% a un mínimo de 3 semanas, y el Nasdaq 100 descendió un 1.21%. Los mercados de futuros reflejaron una debilidad similar, con contratos E-mini del S&P de marzo bajando un 1.02% y los contratos E-mini del Nasdaq de marzo cayendo un 1.19%. La venta masiva subrayó cómo las crecientes interrupciones del mercado—que abarcan incertidumbre en la política comercial, ansiedades relacionadas con la tecnología y desarrollos geopolíticos—han cambiado fundamentalmente el sentimiento de los inversores.

Incertidumbre en la política comercial desencadena cascada de aversión al riesgo

Un catalizador importante para la caída del lunes surgió del anuncio de aranceles de la administración Trump. El presidente Trump firmó una orden ejecutiva que eleva los aranceles globales al 15% bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, desde el 10% previamente impuesto. Este movimiento ocurrió después de que la Corte Suprema rechazara el pasado viernes el marco de aranceles recíprocos inicial de Trump, obligando a la administración a buscar una estrategia alternativa. La escalada en las interrupciones comerciales provocó una inmediata rotación hacia activos considerados seguros, con los inversores alejándose de las acciones orientadas al crecimiento y buscando alternativas más seguras.

Los datos económicos enviaron señales mixtas en este contexto. El Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago subió a un máximo de 9 meses de 0.18 en enero, superando las expectativas de 0.01. Mientras tanto, los pedidos de fábrica de febrero decepcionaron, cayendo un 0.7% mes a mes, como se esperaba. La perspectiva manufacturera de la Fed de Dallas se recuperó en febrero, subiendo 1.4 puntos a 0.2, superando las previsiones de -0.5. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, indicó que los datos del mercado laboral determinarían su postura respecto a recortes de tasas en la reunión del FOMC de marzo, manteniendo a los mercados en incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Fed.

Disrupciones en IA y sector tecnológico aumentan la ansiedad del mercado

Más allá de las preocupaciones comerciales, las disrupciones en inteligencia artificial emergieron como un fuerte obstáculo para las acciones. Tras la publicación de un informe de Citrini Research que señalaba riesgos económicos potenciales por el avance de la IA, las acciones tecnológicas y de software experimentaron ventas generalizadas. Las mayores pérdidas en el Nasdaq 100, Datadog cayó más del 11%, mientras Atlassian y CrowdStrike Holdings cayeron más del 10%. Otros declives notables incluyeron Intuit (caída superior al 5%), Oracle y Adobe (caídas superiores al 4%), y Microsoft, Salesforce y Service Now (caídas superiores al 3%). Estas pérdidas significativas reflejaron crecientes preocupaciones sobre cómo las disrupciones impulsadas por IA podrían hacer obsoletos ciertos modelos de negocio o reducir sustancialmente la rentabilidad.

Las acciones del sector de pagos y entregas también mostraron vulnerabilidad ante las disrupciones relacionadas con IA. Capital One Financial cayó un 8%, American Express bajó un 7%, y DoorDash, Mastercard, JPMorgan Chase, Visa y Uber Technologies cayeron más del 4%, sugiriendo una amplia ansiedad sobre cómo la IA podría transformar los procesos de pago y las operaciones logísticas.

La fuerte caída de IBM destaca amenazas específicas de disrupción

International Business Machines lideró las pérdidas tanto en el S&P 500 como en el Dow Jones Industrial, desplomándose un 13% tras que Anthropic anunciara que su herramienta Claude Code podría facilitar la modernización de COBOL, el lenguaje de programación legado que alimenta muchos sistemas mainframe de IBM. La caída dramática ilustró cómo las disrupciones en IA ahora representan amenazas tangibles para los incumbentes tecnológicos establecidos.

Las plataformas de software y empresariales continuaron bajo presión, con Monday.com cayendo un 7% y tanto Workday como DocuSign bajando un 6% después de que Jefferies rebajara estas acciones, citando preocupaciones por un “riesgo más persistente y un sentimiento negativo” derivado de las disrupciones relacionadas con IA. AppLovin cayó un 9% tras la noticia de que la investigación de la SEC sobre la compañía sigue en curso.

Sectores de embalaje y criptomonedas se debilitan

Los fabricantes de embalaje enfrentaron presiones independientes cuando RISI reportó que los precios del cartón ondulado cayeron 20 dólares por tonelada mes a mes. Smurfit West Rock, International Paper y Clearwater Paper cayeron más del 5%, mientras Packaging Corp of America y Greif Inc bajaron un 4% y un 1%, respectivamente.

Las acciones relacionadas con criptomonedas retrocedieron, ya que Bitcoin cayó más del 4% a un mínimo de 2 semanas. Coinbase Global bajó un 6%, mientras MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings y MARA Holdings cayeron entre un 1% y un 5%. El precio actual de Bitcoin es de 68,44 mil dólares, con una caída del 0.71% en 24 horas.

Los ganadores destacados ofrecen puntos positivos

A pesar de la debilidad general, algunas acciones resistieron la tendencia bajista. PayPal Holdings subió un 5% para liderar las ganancias del S&P 500 y Nasdaq 100 tras que Bloomberg informara que la firma de pagos ha atraído interés de compra de múltiples posibles adquirentes. Arcellux Inc se disparó un 77% tras el anuncio de Gilead Sciences de una adquisición de 7.800 millones de dólares a 115 dólares por acción. Veris Residential subió un 12% después de que Affinius Capital y Vista Hill Partners acordaran adquirir la compañía por 3.400 millones de dólares (19 dólares por acción). Akamai Technologies avanzó un 4% tras que Raymond James Financial elevó su objetivo de precio a 100 dólares desde 90. Lilly subió un 4% después de que Cagrisema de Novo Nordisk no cumpliera con Zepbound de Lilly en un ensayo clínico. Domino’s Pizza ganó un 4% tras reportar ingresos del cuarto trimestre de 1.540 millones de dólares, superando las expectativas de 1.520 millones.

Los mercados de renta fija adoptan flujos hacia refugios seguros

Las interrupciones en las acciones provocaron una huida hacia la calidad en los mercados de renta fija. Los bonos del Tesoro a 10 años de marzo subieron 14 ticks, con el rendimiento a 10 años bajando 5.6 puntos básicos a 4.027%. El bono a 10 años alcanzó un máximo de 2.75 meses, con rendimientos tocando un mínimo de 2.75 meses de 4.016%. La disrupción arancelaria aumentó las preocupaciones de recesión entre los inversores, apoyando las valoraciones de los bonos a medida que los operadores anticipaban posibles vientos económicos adversos.

Los bonos gubernamentales europeos también se beneficiaron de la demanda de refugio seguro. El rendimiento del bund alemán a 10 años cayó a un mínimo de 2.75 meses de 2.710%, cerrando con una caída de 2.7 puntos básicos a 2.711%. El rendimiento del gilt británico a 10 años bajó a un mínimo de 14.25 meses de 4.310%, cerrando 3.9 puntos básicos más bajo en 4.314%. La encuesta empresarial IFO de Alemania de febrero subió 1.0 a un máximo de 6 meses de 88.6, superando las expectativas de 88.3. Los swaps del mercado sugieren solo un 2% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del BCE del 19 de marzo.

Semana próxima: resultados, datos económicos y eventos políticos

Esta semana presenta datos críticos que podrían poner a prueba aún más la estabilidad del mercado. El martes se publica el índice de confianza del consumidor de febrero del Conference Board, que se espera suba 2.5 puntos hasta 87.0. El presidente Trump también pronunciará el discurso del Estado de la Unión el martes por la noche. El miércoles se anuncian los resultados de Nvidia tras el cierre. El jueves se esperan 10,000 solicitudes iniciales de desempleo semanales, alcanzando 216,000. El PMI de Chicago de MNI del viernes se espera que disminuya 1.8 puntos hasta 52.2.

La temporada de resultados se acerca a su fin, con más del 80% de las empresas del S&P 500 reportando resultados. La sorpresa positiva ha sido un punto brillante, con el 74% de las 429 empresas reportadas superando las expectativas de ganancias. Según Bloomberg Intelligence, se pronostica que las ganancias del S&P 500 crezcan un 8.4% en el cuarto trimestre, marcando el décimo trimestre consecutivo de expansión interanual. Excluyendo a las siete grandes tecnológicas, se proyecta un crecimiento de ganancias del 4.6%.

El mercado está valorando solo un 5% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 17-18 de marzo, reflejando expectativas de que la Fed mantendrá su postura actual hasta obtener mayor claridad sobre el mercado laboral.

Mercados internacionales mixtos ante las disrupciones

Las bolsas extranjeras cerraron a la baja el lunes. El Euro Stoxx 50 cayó desde niveles récord recientes, cerrando con una caída del 0.28%. El índice Shanghai Composite de China permaneció cerrado por las celebraciones del Año Nuevo Lunar, mientras que el Nikkei 225 de Japón estuvo cerrado por el Día del Emperador.

La confluencia de disrupciones—incremento en la política comercial, ansiedad por IA y tensiones internacionales—ha creado un entorno desafiante para los inversores en acciones, aunque los resultados de ganancias ofrecen cierto soporte fundamental para las valoraciones.