Señales de recuperación del mercado de valores muestran fortaleza en medio de la crisis en Oriente Medio: los inversores evalúan si las ganancias se mantendrán

El mercado de valores mostró signos de recuperación el lunes, mientras los inversores digerían las tensiones geopolíticas y datos económicos positivos. Aunque el Dow Jones Industrial Average cayó brevemente a un mínimo de dos meses, los índices S&P 500 y Nasdaq 100 lograron recuperarse de sus recientes mínimos de una semana y media, lo que indica que la tendencia de recuperación del mercado en general podría estar consolidándose a pesar de las presiones externas. Con los futuros de marzo en mercados mixtos—los futuros E-mini S&P 500 bajaron ligeramente un -0.01% mientras los futuros E-mini Nasdaq subieron un +0.08%—los operadores observan con cautela si esta recuperación puede mantenerse más allá del rebote inicial.

La recuperación del mercado se consolida mientras la demanda de refugio seguro se combina con la búsqueda de gangas

La historia de recuperación del mercado el lunes se desarrolló a través de dos fuerzas opuestas. Primero, los cazadores de gangas entraron para comprar acciones a precios más bajos tras la presión de venta de la sesión matutina. Segundo, un índice ISM de manufactura de febrero mejor de lo esperado, con una lectura de 52.4—superando las previsiones de 51.5—sugirió que la economía de EE. UU. mantiene su resistencia a pesar de las preocupaciones por la inflación. Estos datos económicos positivos ayudaron a anclar el sentimiento y respaldaron una recuperación del mercado en las últimas horas de negociación.

Sin embargo, el camino hacia una recuperación sostenible del mercado enfrenta obstáculos reales. La crisis en Irán provocó una redistribución dramática de capital, con las acciones de defensa y energía disparándose, mientras que los sectores más sensibles a la economía retrocedieron. La pregunta para los inversores es si esta rotación sectorial puede sostener una recuperación más amplia del mercado o si los riesgos geopolíticos finalmente limitarán las ganancias.

Impacto geopolítico provoca rotación sectorial en la recuperación del mercado

Las tensiones entre EE. UU., Israel e Irán han cambiado fundamentalmente la percepción de los inversores sobre las perspectivas de recuperación del mercado. Tras operaciones militares conjuntas contra Irán, con el presidente Trump indicando que las operaciones podrían extenderse durante semanas, los contratistas de defensa experimentaron una ola de compras que sugiere que los inversores ven una oportunidad de recuperación en el gasto relacionado con el conflicto.

Northrop Grumman lideró la subida del sector de defensa con un +5%, mientras RTX Corporation subió más del +4%. Lockheed Martin, L3Harris Technologies, Huntington Ingalls Industries y General Dynamics registraron ganancias superiores al +2%, reflejando la confianza de los inversores en una recuperación sostenida del gasto en defensa.

La situación en Irán también provocó el impacto más dramático en los mercados energéticos, ya que las preocupaciones sobre el estrecho de Hormuz—por donde transita aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo—impulsaron el precio del WTI en más del +6%, alcanzando un máximo en 8.25 meses. El análisis de Goldman Sachs sugiere que una interrupción de seis semanas en el tráfico de petroleros por estas vías críticas podría añadir aproximadamente 18 dólares por barril al precio del petróleo, subrayando los riesgos inflacionarios que implica este enfrentamiento geopolítico.

Sector energético lidera la recuperación del mercado mientras los precios del petróleo se disparan

Los productores de energía aprovecharon el aumento en los precios del crudo para impulsar la recuperación del mercado en su segmento. Marathon Petroleum y Valero Energy subieron más del +5%, mientras APA Corporation y ConocoPhillips avanzaron más del +4%. Devon Energy y Phillips 66 registraron ganancias superiores al +3%, con Diamondback Energy y Occidental Petroleum subiendo más del +2%, y Chevron y Exxon Mobil cada uno con más del +1%.

Estas ganancias reflejan no solo precios más altos del petróleo, sino también el alivio del mercado de que las empresas energéticas puedan trasladar los costos a los consumidores, apoyando la recuperación en este sector. Sin embargo, esta misma dinámica generó presión en otras áreas del mercado, especialmente en segmentos dependientes de los costos del combustible.

El aumento en los precios del petróleo provocó la primera fisura en la historia de la recuperación del mercado. Las aerolíneas enfrentan presión por los elevados costos del combustible de aviación, lo que podría reducir sus márgenes. American Airlines cayó más del -4%, United Airlines bajó más del -3%, mientras Delta Air Lines y Southwest Airlines retrocedieron más del -2%. Los operadores de cruceros enfrentaron ventas aún más fuertes, con Norwegian Cruise Line Holdings cayendo un -10% tras guiar ganancias 2026 por debajo del consenso, y Caribbean Cruise Lines y Carnival cediendo más del -2% hasta -6%.

Los fabricantes de chips se desploman, cuestionando la amplitud de la recuperación del mercado

La recuperación del mercado enfrentó otra prueba por la debilidad en el sector de semiconductores. Seagate Technology lideró las pérdidas en Nasdaq con una caída superior al -6%, mientras Western Digital cayó más del -3%. ASML Holding y ARM Holdings cayeron más del -2%, y una amplia gama de nombres del sector, incluyendo Lam Research, Marvell Technology, NXP Semiconductors, Advanced Micro Devices, Qualcomm y Texas Instruments, cerraron con caídas superiores al -1%.

Esta debilidad en el segmento planteó dudas sobre si la recuperación del mercado podría extenderse más allá de los beneficiarios de los eventos geopolíticos. Algunos inversores temen que el bajo rendimiento del sector tecnológico pueda, en última instancia, descarrilar los intentos de una recuperación sostenible del mercado.

Las acciones relacionadas con criptomonedas mostraron una historia diferente dentro del espacio tecnológico. MicroStrategy subió más del +6% para liderar las ganancias en Nasdaq, mientras MARA Holdings saltó más del +6% y Galaxy Digital Holdings y Coinbase Global avanzaron más del +5%. Este rendimiento reflejó un aumento de más del +5% en Bitcoin, sugiriendo que la demanda de refugio seguro también se extendió a los activos digitales, a medida que los inversores se posicionaban para diversos escenarios en la crisis de Irán.

Las tasas de interés suben, poniendo a prueba los cimientos de la recuperación del mercado

La recuperación del mercado enfrenta un desafío crítico por el aumento de las tasas de interés. Aunque los bonos del Tesoro a 10 años inicialmente subieron por la demanda de refugio seguro tras el ataque en Irán, invirtieron su tendencia cuando el fuerte avance del petróleo elevó las expectativas de inflación. La tasa de inflación implícita a 10 años subió a un máximo de una semana de 2.300%, señalando que el mercado teme que los precios del petróleo puedan generar una inflación persistente.

Al cierre de la sesión del lunes, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió bruscamente a 4.046%, un aumento de 10.6 puntos base respecto al cierre del viernes. Este aumento ocurrió incluso cuando el subíndice de precios pagados del índice ISM de febrero alcanzó un máximo de 3.5 años en 70.5, el doble de lo esperado (60.0), lo que indica una creciente presión de precios. El aumento en los rendimientos amenaza las perspectivas de recuperación del mercado, especialmente en sectores sensibles a las tasas, como los constructores de viviendas.

KB Home, Lennar y DR Horton cayeron más del -3%, mientras PulteGroup bajó más del -2% y Toll Brothers más del -1%. Estas caídas ocurrieron a medida que los inversores ajustaron al alza las expectativas de tasas hipotecarias, lo que representa un obstáculo para la demanda de viviendas y la recuperación del mercado en este segmento.

Resultados individuales y novedades: ganadores y perdedores que dan forma a la narrativa de recuperación

Más allá de las tendencias sectoriales, los desarrollos de empresas individuales añadieron complejidad a la recuperación del mercado el lunes. UniQure cayó más del -32% tras que los reguladores solicitaran trabajos adicionales en ensayos clínicos antes de aprobar su terapia génica para la enfermedad de Huntington. AES Corporation, la compañía de servicios públicos, bajó más del -17% tras anunciar una adquisición por parte de Global Infrastructure Partners y EQT a 15 dólares por acción en efectivo.

Elevance Health retrocedió más del -7% tras conocerse que el gobierno de EE. UU. planea suspender la inscripción en Medicare Advantage en sus planes a partir del 31 de marzo, a menos que se resuelvan problemas de cumplimiento. Por el contrario, Coherent subió más del +16% y Lumentum Holdings más del +12% tras anunciar un compromiso de inversión de 2 mil millones de dólares por parte de Nvidia en cada empresa. RadNet avanzó más del +8% tras reportar ingresos del cuarto trimestre de 547.7 millones de dólares, superando el consenso de 515.4 millones.

La confianza en la recuperación del mercado impulsada por los resultados trimestrales

La narrativa de recuperación del mercado en general recibe apoyo de los resultados de la temporada de ganancias. Con más del 90% de las empresas del S&P 500 ya reportando resultados del cuarto trimestre, el 73% de las 481 que han informado han superado las expectativas de ganancias. Según Bloomberg Intelligence, se espera que el crecimiento de las ganancias del S&P 500 en el cuarto trimestre sea del 8.4%, marcando el décimo trimestre consecutivo de crecimiento interanual.

Esta fortaleza en las ganancias proporciona una base que respalda las perspectivas de recuperación del mercado, incluso cuando las tensiones geopolíticas y las tasas de interés generan turbulencias temporales. Excluyendo a las “Siete Magníficas” de mega-capitalización tecnológica, se espera que las ganancias del cuarto trimestre crezcan un 4.6%, lo que indica que la recuperación no depende solo de unos pocos gigantes.

¿Mantendrá la recuperación del mercado? Datos y señales de política próximas

La recuperación del mercado enfrentará pruebas críticas en los próximos días, a medida que los inversores digieren una serie de datos económicos y señales de política. Los mercados de probabilidad de la Reserva Federal descuentan solo un 2% de posibilidad de una reducción de tasas de -25 puntos base en la reunión del 17-18 de marzo, sugiriendo que las preocupaciones inflacionarias derivadas de la crisis en Irán podrían disuadir una política más acomodaticia por ahora.

Esta semana se publicarán datos clave de empleo el miércoles, con un aumento esperado de 40,000 en el empleo según el informe ADP de febrero, mientras que el índice ISM de servicios de febrero se espera que disminuya ligeramente a 53.5. La Fed también publica su Libro Beige el miércoles. El jueves se reportarán las solicitudes semanales de desempleo, con un aumento esperado de 3,000 hasta 215,000, junto con datos de productividad del cuarto trimestre que se espera suban un 1.8% y los costos laborales unitarios un 2.0%.

El informe de empleo del viernes será especialmente importante para determinar si el impulso de recuperación del mercado puede persistir. Se espera que el aumento en las nóminas no agrícolas de febrero sea de 60,000, con la tasa de desempleo estable en 4.3%. Se pronostica que los salarios promedio por hora en febrero aumenten un 0.3% mes a mes y un 3.7% interanual, mientras que las ventas minoristas se espera que disminuyan un 0.3% respecto al mes anterior, sin cambios en las ventas excluyendo autos.

Los mercados internacionales mostraron señales mixtas sobre las perspectivas de recuperación global del mercado. El Euro Stoxx 50 cayó un -2.47% hasta un mínimo de una semana y media, mientras que el índice Shanghai Composite de China subió a un máximo de un mes y medio con un +0.47%. El índice Nikkei 225 de Japón cayó un -1.35%, sugiriendo que las dinámicas geopolíticas y de tasas están creando impactos divergentes en los mercados mundiales.

La recuperación del mercado el lunes ofreció un respiro de la presión de venta y una renovada evidencia de que la búsqueda de gangas y los datos positivos aún pueden impulsar la participación de los inversores. Si esta recuperación será duradera dependerá de si la crisis en Irán se mantiene contenida, si los precios del petróleo se estabilizan y si los datos económicos entrantes sugieren que la Fed puede mantener su postura paciente respecto a las recortes de tasas. Con las ganancias apoyando y los aspectos técnicos del mercado mostrando cierta mejoría, las perspectivas de recuperación del mercado parecen menos sombrías que al inicio del lunes, aunque el camino por delante sigue siendo incierto.