El aumento de los precios del petróleo ejerce presión macroeconómica sobre Bitcoin en medio del conflicto de Oriente Medio

Las tensiones crecientes en Oriente Medio están elevando los precios mundiales del petróleo, creando una prueba de estrés macroeconómica para activos de riesgo como Bitcoin. La subida sigue a una escalada militar que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán, lo que ha aumentado las preocupaciones sobre interrupciones en uno de los corredores energéticos más críticos del mundo.

Aproximadamente una quinta parte del petróleo y gas natural del mundo pasa por el estrecho de Ormuz, convirtiéndolo en una arteria vital para los mercados energéticos globales. Cualquier interrupción prolongada en esta región puede afectar rápidamente a la economía mundial.

Los mercados petroleros ya han reaccionado con fuerza. Según informes de Bloomberg y The Wall Street Journal, el crudo Brent cerró recientemente por encima de $100 por barril, marcando la primera vez desde agosto de 2022 que se sitúa por encima de ese nivel durante las horas de mercado regular.

Los analistas describen múltiples escenarios de precios del petróleo

Los analistas han modelado varios resultados posibles dependiendo de cuánto tiempo continúen las interrupciones en el estrecho de Ormuz. Si la ruta permanece restringida durante aproximadamente un mes, las proyecciones sugieren que el precio del petróleo podría subir a aproximadamente $105 por barril. Una interrupción de dos meses podría empujar los precios hacia los $140, mientras que un escenario de cierre de tres meses podría acercar el precio del petróleo a los $165 por barril.

Los investigadores de mercado en Milk Road Macro señalan que el impacto económico del petróleo depende en gran medida del rango de precios. Los precios entre $80 y $90 por barril son generalmente manejables para la economía global, pero una vez que el petróleo sube al rango de $90 a $100, comienza a actuar como un obstáculo macroeconómico.

Los economistas de Goldman Sachs estiman que un aumento temporal a $100 por barril podría reducir el crecimiento económico global en aproximadamente 0.4 puntos porcentuales. A medida que los precios suben más, los riesgos se intensifican. Los niveles entre $100 y $120 pueden generar condiciones de estanflación, combinando un crecimiento económico más lento con una inflación persistente.

Cuando el petróleo entra en el rango de $120 a $150, los analistas lo describen como una “zona de peligro” donde los riesgos de recesión aumentan significativamente. Si los precios superan los $150, la economía global podría enfrentarse a lo que los investigadores llaman un régimen de choque amplio, donde los costos de transporte, manufactura, alimentos y energía aumentan simultáneamente, presionando tanto a los hogares como a las ganancias corporativas.

La inflación en aumento podría retrasar los recortes de tasas de la Reserva Federal

Los precios más altos del petróleo también complican las decisiones de política monetaria. La investigación citada por Adam Kobeissi indica que cada aumento de $10 en el precio del petróleo puede añadir aproximadamente 0.2 puntos porcentuales a la inflación.

Si los precios del petróleo permanecen por encima de $95 durante varios meses, las proyecciones sugieren que la inflación en EE. UU. podría subir hasta aproximadamente 3.2%, su nivel más alto desde mediados de 2024. Esto dificultaría que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés.

Las expectativas del mercado ya reflejan esta cautela. Datos de CME Group indican que los operadores actualmente asignan una probabilidad abrumadora de que las tasas de interés permanezcan sin cambios en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto. Los rendimientos más altos y las condiciones financieras más estrictas generalmente reducen la liquidez en los mercados especulativos, lo que puede presionar activos de riesgo como las criptomonedas.

Bitcoin muestra resistencia a pesar de la incertidumbre global

A pesar de estos desafíos macroeconómicos, Bitcoin ha demostrado recientemente una fuerza sorprendente. Desde la escalada de finales de febrero relacionada con Irán, la criptomoneda ha ganado aproximadamente un 7%, superando a varios mercados financieros tradicionales.

Durante el mismo período, los principales índices bursátiles como el S&P 500 y el Nasdaq Composite cayeron entre un 1% y un 2%. Los metales preciosos también tuvieron dificultades, con el oro cayendo alrededor de un 3.7% y la plata más del 10%.

Aunque la fortaleza relativa de Bitcoin destaca, los analistas advierten que la criptomoneda sigue siendo sensible a las condiciones de liquidez global. Si los precios del petróleo permanecen elevados y los bancos centrales mantienen una política monetaria restrictiva, los mercados financieros podrían experimentar una reducción en la liquidez que afecte el comercio apalancado de criptomonedas.

Debido a que los mercados de criptomonedas operan las 24 horas, los shocks globales repentinos pueden desencadenar movimientos rápidos en ambas direcciones. Para Bitcoin, los próximos meses podrían ser una prueba crucial de si el activo digital puede mantener su resistencia en medio de tensiones geopolíticas, presiones inflacionarias y condiciones financieras restrictivas.