Las tensiones en Oriente Medio han disparado los precios del petróleo y esto ha apoyado de manera fantástica las acciones de Circle. La semana pasada, Circle (CRCL), que experimentó un aumento del 20%, superó al mercado general tras los ataques aéreos de Israel y Estados Unidos contra Irán durante el fin de semana.

El análisis del banco japonés Mizuho ayuda a explicar esta situación. Los precios elevados del petróleo pueden reactivar las presiones inflacionarias y reducir la probabilidad de que la Reserva Federal realice recortes en las tasas de interés. Aquí comienza la historia de Circle. La mayor parte de los ingresos de la empresa proviene de los intereses generados por la deuda del gobierno de EE. UU. que respalda la stablecoin USDC. Tasas de interés más altas significan mejores rendimientos sobre estos reservas. Por otro lado, los recortes en las tasas de interés tienen el efecto opuesto.

Tras los ataques del fin de semana, el petróleo crudo WTI subió aproximadamente un 7-8%. El aumento fue impulsado por el incremento en los riesgos geopolíticos y las preocupaciones por interrupciones en el suministro. Los mercados de criptomonedas también sintieron este impacto. Bitcoin, en particular, sufrió una caída pronunciada, pero desde entonces ha recuperado la estabilidad. Actualmente, se negocia en torno a los 72.66 dólares.

Según los cálculos de los analistas Dan Dolev y Alexander Jenkins, la disminución en las expectativas de recortes de tasas de interés añadió aproximadamente un 1% a las previsiones de ingresos de Circle para 2026 y 2027. Aún más interesante, según los datos de CME FedWatch, el escenario de que no haya recortes en las tasas en 2026 aumenta el "riesgo de cola derecha" en un doble. Este cambio refuerza aún más el múltiplo de valoración de Circle.

El banco Mizuho ha elevado su precio objetivo de 90 a 100 dólares. En el momento de la publicación, las acciones subían un 6%, cotizando a 101,90 dólares. Mantuvieron su calificación neutral, pero las cifras hablan por sí mismas.

La continuación de tasas altas en el corto plazo es excelente para Circle, pero según el informe, a largo plazo, el crecimiento de ingresos podría verse presionado a medida que las stablecoins se conviertan cada vez más en commodities. Sin embargo, las acciones, que aumentaron más del 45% la semana pasada, marcan el fin de una caída del 80% tras alcanzar máximos históricos el año pasado.