Así que estuve revisando algunos informes 13F recientes y encontré algo interesante sobre TTM Technologies. Metavasi Capital invirtió 11,81 millones de dólares en TTMI en el cuarto trimestre, eso son 171.202 acciones a un precio promedio de alrededor de 69 dólares por acción, según los precios trimestrales. No es mucho en comparación con los estándares institucionales, pero definitivamente es lo suficientemente significativo como para ser su octava posición más grande.

Lo que llamó mi atención es el momento y la convicción aquí. Esta fue una posición completamente nueva para ellos, y la dimensionaron para representar el 4,81% de sus activos reportables $245M . Ese es el tipo de asignación que haces cuando realmente crees en algo. Sus principales participaciones en ese momento eran SPHR (20,74 millones de dólares), BLND (19,41 millones de dólares) y APP (18,82 millones de dólares), así que TTMI estaba justo allí en la mezcla.

La propia compañía fabrica placas de circuito impreso y componentes RF, básicamente infraestructura crítica para centros de datos, aeroespacial, defensa y sectores automotrices. Sus ingresos de los últimos doce meses (TTM) estaban en 2,91 mil millones de dólares con 177,45 millones de dólares en ingreso neto. Los números del cuarto trimestre mostraron un crecimiento de ventas del 19% interanual hasta 774,3 millones de dólares, lo cual es sólido.

Pero aquí es donde se pone interesante. Para cuando salió ese informe de la SEC a mediados de febrero, TTMI ya había subido a 90,91 dólares, un aumento del 249% en el último año. La acción alcanzó un máximo de 52 semanas de 111 dólares justo unos días antes. No es un movimiento pequeño. La compañía se está beneficiando del crecimiento de infraestructura de IA: los centros de datos tienen hambre de sus productos.

Pero aquí es donde yo frenaría. Con esa valoración, estás viendo un ratio P/E de alrededor de 64. Eso es territorio caro, incluso para una historia de crecimiento. Metavasi tuvo razón al entrar antes, pero saltar en los picos de valoración? Eso es diferente. El artículo hizo un buen punto: espera una corrección antes de hacer movimientos aquí. A veces, la mejor inversión no es la que alcanza máximos históricos.

Metavasi tenía 27 posiciones en total en su cartera después de este informe, así que TTMI representa su convicción, pero no toda su tesis. Vale la pena monitorear, pero no a estos precios si buscas establecer una nueva posición.