Escucha, últimamente estoy observando los gráficos del oro y hay algo interesante que surge. No es solo una moda pasajera – los datos sugieren que estamos realmente al comienzo de un ciclo alcista significativo para el metal amarillo.

Entonces, ¿hacia dónde vamos? Las previsiones del oro en 10 años, por lo tanto hacia 2036, podrían llevarnos mucho más allá de los 5.000 dólares si las dinámicas actuales continúan. Pero vayamos por orden.

Mira el gráfico de 50 años. Lo que ves es un patrón de inversión que se completó entre 2013 y 2023 – una formación de taza con asa que, históricamente, genera mercados alcistas largos y potentes. Largos significa fuertes, en este caso. La finalización de esta inversión de diez años fue confirmada por la ruptura de marzo-abril de 2024. No es algo menor.

Aquí llegamos a algo crucial: el oro está estableciendo nuevos máximos históricos no solo en dólares, sino en prácticamente todas las monedas globales. Esto comenzó a principios de 2024 y es la confirmación definitiva de que el mercado alcista es auténtico. No es una burbuja local.

Desde el punto de vista técnico, la posición en el mercado de futuros sigue siendo interesante. Los traders comerciales mantienen posiciones cortas muy elevadas, lo que significa que el potencial de subida aún no se ha aprovechado completamente. Es como si el mercado todavía estuviera construyendo la base para una aceleración más agresiva en los próximos años.

Pero, ¿qué está realmente impulsando todo esto? Las expectativas de inflación. Es el motor fundamental, no la oferta y demanda como muchos creen. El ETF TIP, que rastrea las expectativas de inflación, está fuertemente correlacionado con el precio del oro. Y aquí está sucediendo algo importante: M2 y el índice de precios al consumo siguen creciendo constantemente. Esta dinámica monetaria sostiene una tendencia alcista del oro que probablemente durará años.

Mirando los indicadores intermercado, el euro está en una posición constructiva respecto al dólar. Los bonos del Tesoro han tocado mínimos y los rendimientos no deberían subir en los próximos años. Ambos factores crean un entorno favorable para el oro.

Ahora, en cuanto a las previsiones del oro en 10 años específicamente: los analistas institucionales están convergiendo en ciertos niveles para 2025-2026. Bloomberg habla de un rango entre 1.709 y 2.727 dólares, pero es un intervalo muy amplio. Goldman Sachs es más específico, previendo 2.700 dólares. UBS, BofA, J.P. Morgan, Citi Research – todos se están concentrando en torno a los 2.700-2.800 dólares para 2025. Es interesante notar esta convergencia.

Pero aquí es donde difiero de la mayoría: mis previsiones del oro en 10 años son más alcistas. Creo que 2026 podría ver al oro acercarse a los 3.900 dólares, con 2030 que podría llevarnos hacia los 5.000 dólares. ¿Por qué? Porque los gráficos a largo plazo son realmente constructivos y las dinámicas monetarias subyacentes no muestran señales de desaceleración.

No es un mercado alcista agresivo lo que preveo, sino más bien una tendencia alcista constante y sostenida. Tendremos periodos de debilidad, retrocesos, momentos de incertidumbre. Pero la dirección general sigue siendo hacia arriba.

Hay una cosa importante que destacar: la tesis alcista solo decaerá si el oro cae y se mantiene por debajo de los 1.770 dólares. Es un escenario muy improbable dadas las dinámicas actuales, pero es el nivel de invalidación a vigilar.

¿Y la plata? Bueno, históricamente la plata tiende a explotar en una fase posterior del mercado alcista del oro. La relación oro/plata sugiere que podríamos ver la plata en 50 dólares en una fase más avanzada de este ciclo. Pero por ahora, el oro sigue siendo el foco principal.

Cuando pienso en las previsiones del oro en 10 años, no solo estoy proyectando líneas rectas. Estoy observando patrones que se han repetido a lo largo de décadas, dinámicas monetarias que siguen apoyando el metal, y indicadores técnicos que sugieren que todavía estamos en las fases iniciales de este ciclo. El mercado alcista del oro probablemente durará aún varios años, con potencial de aceleración hacia 2027-2028.

El 2025 fue un año de consolidación y confirmación. El 2026 podría comenzar a mostrar la verdadera fuerza de este ciclo. Y si las previsiones del oro en 10 años se cumplen como pienso, entonces estamos ante uno de los activos más interesantes de la década.

Por supuesto, esto no es consejo de inversión. Pero si estás tratando de entender hacia dónde podría ir el oro en los próximos años, la historia de los gráficos, las dinámicas monetarias y los indicadores anticipatorios cuentan una historia bastante convincente.