Recientemente, un amigo me preguntó qué significa pnl, y me di cuenta de que muchos novatos todavía tienen una idea bastante difusa de este concepto. En pocas palabras, pnl es profit and loss, es decir, tu situación de ganancias y pérdidas. Pero en el trading de criptomonedas, esto es mucho más complejo que en las finanzas tradicionales.

Empecemos por lo más básico. Si posees una cierta moneda, su valor cambia todos los días. ¿Cómo se calcula ese cambio? Esto implica el concepto de MTM (valoración a mercado). Entendiendo esto de manera sencilla, es usar el precio actual del mercado para valorar tus activos. Por ejemplo, si tienes Bitcoin, cuyo precio fluctúa en cada momento, el MTM refleja en tiempo real ese cambio de valor.

Pero aquí hay una diferencia clave: las ganancias y pérdidas no realizadas y las realizadas. Muchos novatos confunden estos dos conceptos. La ganancia o pérdida no realizada es la fluctuación en tu posición mientras no cierres la operación, es decir, el número en tu cuenta. La ganancia o pérdida realizada es la ganancia o pérdida que realmente has asegurado al cerrar la posición. Por ejemplo, si compraste ETH a 1900 dólares y ahora el precio marcado cae a 1600 dólares, tu pérdida no realizada sería de 300 dólares. Pero mientras no vendas, esa pérdida sigue siendo flotante. Una vez que vendas a 1600 dólares, esa pérdida se realiza.

En cuanto a los métodos de cálculo, aquí es donde se vuelve realmente complejo. Hay tres métodos principales: FIFO (primero en entrar, primero en salir), LIFO (último en entrar, primero en salir) y el método de costo promedio ponderado. He visto a muchas personas que ni siquiera saben qué método están usando. Por ejemplo, con FIFO, se calcula el costo usando el precio de la primera compra. Supongamos que Bob compró un ETH a 1100 dólares primero, luego a 800 dólares, y finalmente vendió a 1200 dólares. Con FIFO, su costo sería 1100 dólares, por lo que ganó 100 dólares. Pero si usa LIFO, el costo sería 800 dólares, y la ganancia sería de 400 dólares. La misma operación puede dar resultados completamente diferentes.

Otro concepto importante es el cálculo desde el inicio del año hasta la fecha (YTD). Si eres un inversor a largo plazo, puedes comparar directamente el valor de tu portafolio al principio y al final del año para ver rápidamente tu rendimiento. Por ejemplo, si a principios de 2022 tenías 1000 dólares en ADA y a principios de 2023 esa cantidad subió a 1600 dólares, eso sería una ganancia no realizada de 600 dólares.

También hay que considerar el rendimiento porcentual. Muchas personas solo miran los números absolutos, pero en realidad el porcentaje explica mejor la situación. Si compraste BNB a 300 dólares y vendiste a 390 dólares, ganaste 90 dólares. Pero esos 90 dólares representan un rendimiento del 30% (90/300×100), y esa proporción es clave para medir la eficiencia de tu operación.

En los contratos perpetuos, el cálculo del pnl es aún más complejo. Necesitas calcular tanto las ganancias y pérdidas realizadas como las no realizadas, y sumarlas. Los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento; mientras tengas suficiente margen, puedes mantener la posición indefinidamente. Pero esto también significa que debes estar atento a las tasas de financiamiento y a las comisiones de trading, que son costos invisibles.

Honestamente, entender realmente qué significa pnl tiene un impacto enorme en las decisiones de trading. Ahora suelo analizar regularmente mis posiciones abiertas para entender mejor la eficiencia de mi estrategia. Muchas personas pierden dinero porque no hacen un seguimiento ni análisis sistemático de sus operaciones, y al final no saben si han ganado o perdido realmente. Si usas plataformas como Gate, generalmente tienen herramientas de cálculo de pnl que te permiten ver directamente tus ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, sin tener que hacer cálculos manuales. Lo más importante es no olvidar considerar los impuestos y las comisiones, ya que la ganancia en la cuenta y el dinero que realmente recibes pueden variar.