El mercado pasado de las acciones A, y en los mercados de criptomonedas de los últimos años, hay una frase que se ha difundido mucho:

"El trading va en contra de la naturaleza humana."
Pero creo que, en muchas ocasiones, esta frase es incorrecta, e incluso perjudicial.
¿Quiénes creen en esta frase?
Que al comprar, ya están atrapados,
que al cortar pérdidas, el mercado sube,
que al seguir una tendencia alcista, hay una corrección,
que al entrar en pánico, venden en exceso.
Cuantas más veces fracasan, no logran encontrar un camino estable para obtener ganancias, y no quieren aceptar que simplemente no entienden el mercado, por lo que solo pueden buscar una frase que parezca muy profunda para justificar su comportamiento y resultados.
"No es que yo esté equivocado, sino que la naturaleza humana está equivocada."
Esta frase suena profunda, pero en realidad muchas veces es solo una autojustificación de los perdedores.
Lo más importante es que, en un mercado donde la mayoría de las personas pierde dinero, esta narrativa puede resonar fácilmente. Porque los perdedores necesitan una explicación, los que pierden necesitan consuelo, y los confundidos necesitan una razón filosófica.
Así, "El trading va en contra de la naturaleza humana" pasa de ser un resumen de experiencia a convertirse en una especie de hipnosis colectiva.
Pero si miras el mercado de EE. UU., o los mercados de criptomonedas en sus etapas iniciales, la creencia dominante no es "ir en contra de la naturaleza humana".
La narrativa principal del mercado de EE. UU. durante mucho tiempo ha sido:
Comprar y mantener.
Y la creencia central en Bitcoin y en los mercados de criptomonedas en sus inicios también fue:
Apostar todo, mantener, atravesar ciclos.
Incluso surgieron formas de inversión en acciones familiares y en Bitcoin, donde se hereda la riqueza y se acumula moneda.
¿Y por qué?
Porque las estructuras subyacentes de diferentes mercados son distintas.
La base del mercado de EE. UU. se construye sobre un sistema de interés compuesto a largo plazo, basado en el estado de derecho, protección de la propiedad, economía de mercado, innovación tecnológica y estabilidad institucional.
Este sistema, en las últimas décadas, ha liberado en gran medida el espíritu empresarial, la eficiencia del capital y la creatividad humana.
Por eso, en este mercado, muchas veces, seguir la avaricia, el optimismo y el largo plazo, resulta ser lo correcto.
Y no siempre hay que estar "en contra de la naturaleza humana".
Pero el problema es que ningún sistema es una máquina de movimiento perpetuo.
Desde la evolución del universo, hasta el desarrollo de la sociedad humana, y el funcionamiento de los mercados de capital, los ciclos están en todas partes.
Las instituciones tienen ciclos, las industrias tienen ciclos, la liquidez tiene ciclos, la preferencia por el riesgo también tiene ciclos.
Incluso en el mercado de EE. UU., incluso para el inversionista a largo plazo como Buffett, no siempre se mantiene sin pensar. También vende acciones cuando las valoraciones son altas y la relación riesgo-recompensa no es favorable, y acumula efectivo para esperar nuevas oportunidades.
Este es el ciclo que los inversores maduros deben entender realmente.
Por eso, el trading no es simplemente "ir en contra de la naturaleza humana".
Lo realmente difícil del trading es:
Que debes saber cuándo seguir la naturaleza humana,
cuándo controlarla;
cuándo confiar en la tendencia,
cuándo estar alerta ante una burbuja;
cuándo mantener a largo plazo,
cuándo salir con decisión.
Los traders de nivel básico atribuyen sus pérdidas a la naturaleza humana.
Los traders comunes intentan luchar contra la naturaleza humana.
Los traders avanzados comprenden, aprovechan y finalmente siguen los ciclos de la naturaleza humana.
El mercado nunca existe para castigar la naturaleza humana; lo que realmente castiga al mercado son aquellos que sustituyen el pensamiento por un lema.