¿Silenciosa capitulación?

Bitcoin volvió a subir a $63,930 esta semana, un rebote del 4,29% que rompió con la caída implacable desde los $82,000. Los gráficos todavía están marcados por cicatrices, las medias móviles siguen apuntando hacia abajo, y los traders minoristas prácticamente han desaparecido. Pero bajo la superficie, los datos susurran que la fase de agotamiento de ventas está en marcha.

El precio rebota en territorio de sobreventa
El RSI diario se sitúa en 32,64, recuperándose del zona de 27 pero aún en territorio de sobreventa profunda. Las medias móviles permanecen en una alineación bajista — MA7 por debajo de MA30 por debajo de MA120 — confirmando que la tendencia intermedia no ha cambiado. Sin embargo, el gráfico de 4 horas muestra precaución para los toros a corto plazo. El MACD está mostrando una divergencia bajista, con el precio haciendo máximos más altos mientras los histogramas de momentum disminuyen. El CCI y el rango de Williams han entrado en territorio de sobrecompra, señalando que este rebote puede necesitar tomar un respiro antes de intentar otra subida.

La salida de ETF de 5 mil millones de dólares se desacelera
Los ETF de Bitcoin al contado perdieron aproximadamente 5 mil millones de dólares en salidas durante el último mes, una liquidación histórica que ayudó a impulsar la caída del 23% en el precio. Solo el producto de BlackRock perdió más de 400 millones en una sola sesión. Pero la hemorragia ahora muestra signos de estabilización. Las cifras diarias de salida se han reducido, y el gráfico de flujo acumulado comienza a aplanarse. La capitulación institucional, como la minorista, tiene una cantidad finita. Cuando los vendedores terminen, los compradores heredarán el campo.

El minorista ha abandonado el edificio
Los datos de Google Trends para "Bitcoin" y las principales criptomonedas se han desplomado a niveles no vistos desde lo más profundo del mercado bajista de 2022. El interés de búsqueda, un indicador notoriamente rezagado pero emocionalmente honesto, muestra una extrema falta de interés. Históricamente, estos mínimos cíclicos en la atención minorista han coincidido con zonas de acumulación. La multitud busca Bitcoin cuando está en los titulares y en máximos eufóricos. La multitud ignora Bitcoin cuando el dinero inteligente está construyendo posiciones en silencio. Ahora mismo, el silencio es ensordecedor.

Las corrientes macro cambian bajo la superficie
Estados Unidos e Irán han acordado el texto de un Memorando de Entendimiento, lo que aumenta la posibilidad de reabrir el Estrecho de Ormuz y reducir los precios del petróleo. Las solicitudes de subsidio por desempleo subieron a 229,000, extendiendo la suave desaceleración en el mercado laboral. Ambos desarrollos minan la narrativa de inflación que ha mantenido a la presidenta de la Fed, Kevin Warsh, hawkish. Un alto el fuego y un mercado laboral más débil podrían ofrecer el entorno de recorte de tasas que los activos de riesgo han estado anhelando.

La venta fue violenta. Las salidas de ETF fueron históricas. El índice de miedo tocó dígitos únicos. Y ahora, el mercado se está estabilizando silenciosamente. La recuperación puede no ser lineal, pero las señales de agotamiento se acumulan.

Amigos, ¿ven esto como la formación de una zona de acumulación, o el mercado está preparando una última trampa antes de que se imprima el fondo real?