# La carte maîtresse des terres rares américaines va-t-elle se relever ? La chute de 35 % de MP Materials est-elle une opportunité ou un piège

La mine Mountain Pass est la seule source majeure de terres rares aux États-Unis, mais l’action de MP Materials a récemment été sévèrement sanctionnée. Après avoir perdu 35 % depuis son sommet d’octobre, pourquoi ? Des signaux de réconciliation dans les négociations commerciales sino-américaines ont été entendus, ce qui a soudainement refroidi les investisseurs.

**Données clés** :
- En mi-octobre, elle avait augmenté de plus de 500 %, puis a rapidement corrigé
- Le Département de la Défense américain a investi 400 millions de dollars, garantissant un prix minimum de 110 $/kg pour le NdPr sur 10 ans (contre un prix du marché de 79 $/kg)
- Apple a signé un accord de partenariat de 500 millions de dollars, exigeant un approvisionnement à long terme en aimants recyclés

**La question est** : si les relations sino-américaines se détendent, l’importation de terres rares en Chine augmente-t-elle, et le business de MP va-t-il en pâtir ? À court terme, cela pourrait faire pression, mais à long terme, les États-Unis ne dépendront plus de la Chine. De plus, le Département de la Défense et Apple ont investi massivement, ce qui "lierait" déjà l’avenir de MP.

**Le vrai défi** : pourra-t-il construire à temps la deuxième usine de fabrication d’aimants (la facility 10X) et devenir rentable ? Fin juin, MP disposait de 750 millions de dollars en liquidités, mais avait une dette de 920 millions de dollars, et est encore en phase de dépense.

Pour les investisseurs en croissance, ce n’est pas une opportunité de doubler rapidement, mais un pari à long terme. La volatilité est normale, l’essentiel étant la capacité d’exécution trimestrielle.