# Stratégie de vente d'options call en position baissière 101 : Comment réaliser un profit lorsque les actions atteignent leur sommet

Fatigué de voir vos paris baissiers exploser lorsque les actions se retournent ? Un spread de call baissier pourrait être l'outil de gestion des risques qui vous manquait.

Voici le mécanisme principal : Vous vendez un call à un strike plus bas et achetez simultanément un à un strike plus élevé ( même date d'expiration ). La prime que vous collectez à l'avance devient votre profit maximum—point final. Le hic ? Votre perte potentielle est également mathématiquement limitée.

# # Pourquoi les traders aiment cette configuration

**Risque défini** – Contrairement à la vente à découvert de calls sans couverture (risque illimité si l'action monte en flèche), votre plafond de perte est la différence entre les strikes moins le crédit collecté. Psychologiquement, c'est énorme.

**Efficacité du capital** – Nécessite beaucoup moins de marge que de vendre à découvert des actions ou de vendre des options d'achat non couvertes. Vous pouvez exécuter des stratégies baissières avec des tailles de compte plus petites.

**La Décroissance Temporelle Travaille Pour Vous** – Puisque vous êtes net vendeur de prime, chaque jour qui passe ronge la valeur de votre position. Dans des marchés latéraux ou en déclin, c'est votre allié.

# # Nombres Réels : Exemple de l'Entreprise A

Le trading d'actions à 50 $. Vous êtes légèrement baissier sur 30 jours.

- **Vendre** $50 call → collecter $3
- **Acheter** $55 call → payer $1
- **Crédit net** : $2 ($200 par contrat)

**Meilleur scénario** : L'action reste ≤$50 à l'expiration → empocher le montant total de $200

**Pire des cas** : L'action monte à 60 $ + → perdre $300 par contrat ($5 largeur - $2 crédit)

**Seuil de rentabilité** : $52 (prix d'exercice inférieur + crédit net)

# # Le Vrai Équilibre

Votre profit est *plafonné* à ce crédit initial, peu importe à quel point l'action s'effondre. Vous manquez un mouvement baissier de 20 % ? Vous ne récupérez toujours que les 200 $ d'origine. C'est le prix de savoir exactement ce que vous allez perdre.

Cette stratégie prospère dans des marchés **plats à légèrement déclinants**. Si la volatilité augmente ou si l'action monte fortement, vous serez coincé. Le timing et l'analyse de la volatilité implicite deviennent critiques.

# # Call d'ours contre Put d'ours : Lequel ?

Les spreads de puts baissiers inversent la situation : vous *payez* à l'avance pour acheter une protection, mais vous collectez une prime en vendant un put inférieur. Cela fonctionne mieux lors de mouvements brusques à la baisse ; les calls baissiers fonctionnent mieux lors de baisses lentes.

# # Le Verdict

Les spreads de vente à découvert sont une discipline sous forme de stratégie. Perte maximale connue, profit maximal connu, besoin en capital réduit. Parfait pour les traders qui préfèrent dormir la nuit plutôt que de courir après des gains de la taille d'un billet de loterie. Mais ne forcez pas cela dans des marchés haussiers ou volatils - c'est là que cette stratégie est blessée.