« L'irréalité du marché après l'ouverture du gouvernement : chute puis hausse, quand viendra l'alt season ? »

Après 40 jours de "#plus long gel de l'histoire", le gouvernement américain a enfin confirmé qu'il pouvait reprendre ses opérations. Cela signifie que le TGA (Treasury General Account, compte général) du département du Trésor peut enfin "ouvrir les vannes" et libérer d'énormes sommes d'argent qui étaient bloquées sur le compte au cours des dernières semaines - environ 1 trillion de dollars de liquidités vont bientôt revenir sur le marché.

Pendant la période de stagnation, en raison de l'incapacité du gouvernement à dépenser comme prévu, le TGA a augmenté d'environ 3000 milliards de dollars à plus de 10000 milliards de dollars, ce qui équivaut à retirer plus de 700 milliards de dollars du marché en seulement 40 jours, entraînant une "pénurie de dollars" structurelle. Cette contraction de la liquidité est un facteur clé qui a conduit à ce que les altcoins #比特币 和 # ne parviennent pas à maintenir les 100000 dollars début novembre, tombant même en dessous de 99000 dollars.
Il est à noter que : pourquoi dit-on que le marché a de fortes chances de chuter puis de monter après l'ouverture du gouvernement ? La raison réside dans la superposition de deux facteurs décalés :

Un est le trou noir des données qui provoque une panique à court terme, l'arrêt ayant entraîné la paralysie du Bureau des statistiques du travail (BLS) et d'autres départements de données clés. Les données sur l'emploi de septembre sont "bricolées", et les données d'inflation d'octobre telles que le CPI, le PPI et le PCE pourraient même manquer. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a toujours souligné que la politique est "dépendante des données" (Data-Dependent), mais maintenant, il n'y a "pas de données sur lesquelles s'appuyer", ce qui rend difficile pour le marché de juger de l'orientation future de la politique monétaire.

Cette incertitude pousse les traders de Wall Street à vendre des actifs à haut risque, entraînant une correction à court terme du marché, même si le gouvernement vient à peine d'ouvrir et que la liquidité est sur le point d'être libérée.
Le 31 octobre, les taux d'intérêt interbancaires ont grimpé à 4,22 %, dépassant le plafond de 4 % de la politique de la Réserve fédérale. Les banques se sont précipitées vers la fenêtre d'urgence de la Réserve fédérale, pour un montant total de 50,35 milliards de dollars, montrant que la panique du marché concernant le "manque d'argent" est bien réelle.

Deuxièmement, la libération de liquidités n'est pas encore complètement entrée sur le marché. Bien que 1 000 milliards de dollars de TGA soient sur le point d'être libérés, le "réservoir" du marché - le RRP (outil de reverse repo) - a déjà chuté à moins de 80 milliards de dollars, ce qui ne peut pas absorber toute la liquidité. Cela signifie que les fonds doivent chercher des allocations d'actifs à risque appropriées à court terme, un processus qui présente des déséquilibres et des fluctuations à court terme, entraînant une baisse puis une hausse du marché.

Pour le marché des cryptomonnaies, le schéma de chute puis de hausse apporté par l'ouverture du gouvernement a plusieurs impacts directs :
Volatilité à court terme accrue : #BTC pourrait connaître des fluctuations autour de 100 000 dollars.
Avantages de la liquidité à long terme : La libération de TGA va directement alimenter les réserves bancaires, stimulant l'allocation d'actifs risqués, y compris #BTC、#ETH et les principaux #altcoins.
ETF et fonds conformes entrent en masse : après la reprise de la SEC, elle approuvera davantage de #ETF de altcoin, injectant des fonds légaux sur le marché, ce qui sera également bénéfique pour les altcoins.

Des situations similaires se sont déjà produites dans l'histoire :

En 2013, le gouvernement américain a partiellement fermé : avant la fin de la fermeture, le Bitcoin a chuté d'environ 15 % sur une courte période, puis a rapidement rebondi de 20 % dans la semaine suivant la fin de la fermeture, les fonds affluant des marchés traditionnels vers le BTC.

Début de 2020, resserrement de la liquidité pendant l'épidémie : en mars, lors de la panique sur les marchés financiers, le BTC a chuté en dessous de 4000 dollars, mais la Réserve fédérale a ensuite injecté une quantité illimitée d'argent et des fonds institutionnels sont entrés sur le marché, permettant au BTC de rebondir de plus de 150 % en deux mois.

L'histoire montre que : fin de la suspension du gouvernement + libération de liquidité = forte reprise après une chute à court terme.

L'ouverture du gouvernement signifie que les lois historiques seront à nouveau vérifiées : le recul temporaire de la panique est la "zone d'embarquement" avant l'entrée de milliers de milliards de dollars de liquidités sur le marché. La libération du TGA, l'épuisement du RRP et la reprise de la SEC ont formé un parfait jeu de décalage - d'abord une chute, ensuite une hausse est presque inévitable dans un scénario à forte probabilité.

Cet article est uniquement à titre de référence et ne constitue pas un conseil aux investisseurs. Le marché présente des risques élevés, et il faut faire preuve de prudence lors de l'entrée sur le marché. Les crypto-monnaies comportent un risque de perte totale.