Le 1er décembre, la Fed a injecté 13,5 milliards de dollars sur le marché en une seule journée via des opérations de repo overnight ! À quoi correspond une telle échelle ? C’est tout simplement la plus importante depuis l’intervention massive liée à la pandémie en 2020, dépassant même les niveaux atteints lors de l’éclatement de la bulle Internet en 2000.

Le « repo overnight », ça semble technique, mais c’est en réalité la bouée de sauvetage des banques en manque de liquidités : elles déposent des bons du Trésor en garantie auprès de la Fed pour obtenir des fonds, puis remboursent le tout, intérêts compris, dès le lendemain. C’est à la fois une solution d’urgence pour les banques et une arme puissante de la banque centrale pour réguler la liquidité sur les marchés.

Effets à court terme ? Clairement un signal positif. Dès que la liquidité se détend, les banques disposent de plus de marge de manœuvre et les fonds se dirigent naturellement vers le crédit, l’investissement, etc. Les marchés actions, obligataires et même les cryptomonnaies pourraient en bénéficier. Plus important encore, l’intervention proactive de la Fed envoie un message fort : les régulateurs surveillent de près et n’entendent pas laisser le risque devenir incontrôlable.

Quand la panique règne sur les marchés, c’est souvent aussi le moment où les opportunités apparaissent. Avec le retour de la liquidité, êtes-vous prêt ?