Le moment réconfortant est de retour. La baisse de taux ne détermine plus la tendance intraday à court terme ; le marché a déjà réagi à l’avance aux attentes d’une baisse de taux. De nombreux KOLs bien connus disent que Old Bow pourrait faire des remarques hawkish lors de la réunion, ce qui influencera au moins la direction à moyen terme pour les six prochains mois. Je pense que l’influence n’est pas aussi forte qu’avant, après tout, un autre Hasset a émergé, flattant sans vergogne le marché avec une série de gestes, ce qui porte une légère provocation ZZ.

Les investisseurs particuliers ont l’habitude de regarder ce genre de soap opera, probablement à l’aveuglette. Le marché crypto a été secoué par ces利益群体 au point de voir sa popularité diminuer. Le volume réel d’achat spot des investisseurs particuliers n’est en fait pas très élevé ; la plupart des acteurs sont déçus et ont presque quitté d’ici la fin 2025. Si vous ne détenez pas de BTC ou s’il ne vous reste plus de munitions dans vos positions short, qui a encore l’humeur de rester ici à écouter vos bavardages ? 80 % des acteurs s’en fichent maintenant et veulent tout voir détruit ensemble.

En tant que membre des joueurs ordinaires, j’ai fermé toutes mes petites positions longues à court terme hier, vraiment réticent à détenir des positions et à participer à des moments à haut risque. Il y a longtemps, j’ai dit que pour la plupart des joueurs non à plein temps, plus on comprend ce cercle après avoir joué un peu, moins c’est en réalité une bonne chose. Une consommation excessive d’informations en temps réel conduit à une mémoire fragmentée et à de la confusion, rendant difficile la prise de décisions rationnelles et à long terme, en particulier celles qui privilégient la sécurité du principal.

La tendance du marché en décembre — qu’elle continue vers le nord ou tourne au sud — est incertaine. Après tout, il y a encore la hausse de taux japonaise le 18, et une donnée CPI peut-être fausse (initialement prévue pour le 10 mais maintenant reportée au 18). Ayant vécu le marché de la gouvernance de Trump en 2025, je suis de plus en plus convaincu que le monde n’est qu’une scène improvisée géante, désordonnée et imprévisible, avec toutes sortes d’événements ZZ et de cygnes noirs qui nous récoltent impitoyablement, nous, les “韭菜” crypto qui fantasment sur des cycles de quatre ans.

Ce n’est que maintenant que nous réalisons que la tendance de 2025 a été en effet conçue par le capital. En repensant à décembre dernier, en regardant BTC et diverses altcoins grimper sans cesse, nous étions encore fiers, imaginant qu’après l’entrée en fonction officielle du président Trump, il y aurait un暴牛 crypto de 25 ans, doublant au moins les prix de cette époque.

Ainsi, au cours de l’année, chaque retracement nous a amenés à rechercher des motifs pour soutenir notre confiance, et chaque fluctuation nous a encouragés à valoriser nos investissements. Mais en fin de compte, le marché ne croit pas aux larmes des particuliers ; il a anticipé nos prévisions et transformé nos jetons en la proie la plus abondante pour le président Trump et d’autres grands acteurs crypto durant la journée de trading.

Il est difficile d’imaginer une montée sur 25 ans, mais c’est encore plus difficile que ce que je pensais. De plus, les fonds du contrat de ce cycle sont bien plus importants que le marché spot. Les faits que nous pouvons en déduire sont : de plus en plus de particuliers se retireront après des pertes en 2025, et le marché crypto a connu un bear market de trois ans dans les montagnes russes. En raison de l’absence de mythes créateurs de richesse et de régulations de plus en plus strictes sur les stablecoins, le nombre d’acteurs domestiques va inévitablement diminuer. C’est-à-dire qu’en cette période de青黄不接, nos altcoins ont très probablement atteint zéro.

Ce n’est pas alarmiste ; c’est une projection logique claire du futur. Vous devez comprendre qu’à partir de l’ère ICO en 2017, les acteurs chinois représentaient jusqu’à 60 % de la communauté crypto mondiale, et les acteurs domestiques constituaient plus de 70 % de la communauté chinoise. Aujourd’hui, en 2025, ces chiffres ont peut-être chuté en dessous de 40 %.

Sans nouveaux fonds entrant sur le marché, qui serait prêt à acheter des altcoins sans valeur ?

La réponse est évidente. Les altcoins grand public ont déjà parcouru ce chemin, sans parler de ces cryptos marginaux qui n’ont plus d’activité commerciale. Un commentaire d’un ami dans la section commentaires : si ce n’est vraiment pas faisable, ajustez vos holdings d’altcoins en BTC. Cette phrase pourrait encore avoir du poids avant le 11/10, mais après cette date, le coût marginal de telles conversions est devenu significatif.

Dans la diffusion en direct, j’ai dit que pour la plupart des joueurs ordinaires, détenir du BTC et de l’ETH est le meilleur choix. Dans la vie réelle, il est difficile pour les gens ordinaires de trouver de meilleurs cibles d’investissement que BTC et ETH. Je pense qu’après avoir vécu le marché brutal de 2025, reconnaître honnêtement ce fait sera plus pratique pour la plupart des joueurs ordinaires à l’avenir.

Essayez d’allouer un peu de BTC si possible. Bien que l’ETH semble actuellement mieux que le BTC dans sa tendance, d’un point de vue à long terme, le BTC est effectivement un actif de haute qualité adapté au DCA à long terme.

En entrant en décembre, malgré un rebond correct du marché, le pouvoir d’achat sur le marché spot reste froid. Le sentiment général du marché est assez étrange. Les politiques des États-Unis, et les fondamentaux des principales tokens, sont en tendance positive, y compris停止QT,持续降息, ETF alt mainstream,再质押 BTC/ETH/USDC, etc. Aucun de ces événements positifs n’a vraiment suscité beaucoup d’enthousiasme ; les investisseurs particuliers ont généralement une attitude pessimiste et vigilante. La plupart des voix des KOLs sauvages s’accordent à dire que c’est un marché baissier, mais les traders professionnels avec des niveaux d’actifs plus élevés voient cette phase comme un tournant avec un grand potentiel de hausse en 2026.

Moi-même, je ne peux pas juger clairement la tendance à court terme maintenant, alors j’ai élaboré une stratégie en septembre : vendre 20 % de mes grandes positions pour attendre un retracement, en prolongeant ma sortie jusqu’au premier trimestre 2026. Mais je ne m’attendais pas à ce que les altcoins grand public chutent si violemment au Q4 à cause de la réaction en chaîne de 1011.

Mes récentes angoisses et déceptions viennent principalement de mes détentions en altcoins grand public. Bien qu’ils ne représentent que 30 %, honnêtement, je veux aussi gagner une somme importante grâce aux gains en altcoins pour changer ma vie après la pandémie. Malheureusement, en regardant en arrière maintenant, mes plus grandes détentions étaient en fait en décembre 2024.

En voyant Ada descendre en dessous du coût, j’ai immédiatement compris les sentiments des joueurs qui ont布局é des altcoins à partir de 2022-2023 et n’ont pas sorti à la fin 2024. Les avoir en main depuis plus d’un an était déjà douloureux, alors en détenir plusieurs années tout en perdant de l’argent, c’est encore plus pénible. Mais d’un autre point de vue, lorsque tout le monde vend consciemment des altcoins grand public pour protéger ses fonds, ou craint de transformer ses jetons en BTC, où vont ces jetons vendus ?

En regardant en arrière sur les altcoins qui ont déjà dépassé leurs sommets de 2021, si elles ont vraiment une valeur d’application réelle, des points chauds narratifs, une grande communauté de consensus, et si l’équipe du projet et les market makers ont collecté des jetons depuis près de trois ans pour nettoyer le marché, un jour ils devront pousser le prix à la hausse pour distribuer. Surtout lors de cycles riches en liquidités, de cycles d’impression de monnaie (dont j’ai parlé lors du live de novembre).

Ce soir, en examinant les indicateurs en bougies 4 heures et quotidiens de certains altcoins grand public, ils se stabilisent progressivement. Bien sûr, cela ne signifie pas qu’ils vont remonter immédiatement, mais la phase de fondation doit être considérée comme stable. Si nous survivons à cette période difficile jusqu’au premier trimestre de l’année prochaine (environ 3-5 mois), je crois toujours qu’en me basant sur mon prix d’entrée moyen, réduire mon objectif de profit de 4-5 fois à 2-3 fois est tout à fait réalisable.

Comprendre cette logique facilite la réponse à une question : si vous détenez actuellement certains altcoins et espérez participer au marché de 26 ans.

Si votre perte non réalisée est inférieure à 30 %, cela prouve que votre prix d’entrée moyen est raisonnable et acceptable. Tant que les fondamentaux conservent une logique narrative relativement bonne, il n’y a pas de problème à garder.

Si la perte non réalisée est entre 30 % et 50 %, cela dépend de votre attitude envers la protection du capital. Si vos fonds sont faibles et que les fondamentaux de vos holdings ont encore une bonne logique narrative, garder est acceptable. Si vos fonds sont importants et que vous êtes plus concerné par la récupération du principal, alors ajuster vers ETH peut être plus raisonnable (le prix d’entrée ne peut que attendre des opportunités ; j’ai commenté que 2600-2800 ont un meilleur rapport coût-efficacité).

Si la perte non réalisée dépasse 50 %, vérifiez le volume d’échange quotidien de vos coins. Si c’est inférieur à 2 millions de RMB, il y a de fortes chances que la bulle ait éclaté, et il n’est plus nécessaire de tenir. Quant à la récupération du capital, il vaut mieux réfléchir d’abord à pourquoi vous avez choisi ces coins et si vous êtes adapté à ce marché.