Clé de l'adoption des cryptomonnaies en 2026 : pas aux États-Unis mais sur les marchés émergents, Israël et le Pakistan ont déjà commencé à montrer leur talent

Les actifs numériques évoluent d’un simple outil d’investissement à une intégration profonde avec les infrastructures financières locales, chaque pays testant la mise en œuvre réelle des cryptomonnaies dans les paiements, les règlements et le système bancaire à travers la régulation et la technologie.

Comparé à l’effervescence du marché cryptographique américain, Israël et le Pakistan ont mené ce mois-ci des tests plus discrets mais tout aussi significatifs. La véritable révolution industrielle en 2026 pourrait bien se produire là où les actifs numériques s’intègrent profondément avec la monnaie locale, le système bancaire et la finance.

La société israélienne de cryptomonnaie Bits of Gold a annoncé qu’après deux ans de pilotes, l’Autorité des marchés financiers israélienne a approuvé l’émission et la circulation d’un stablecoin adossé au shekel, BILS. Il y a quelques jours, la Banque centrale du Pakistan a publié la circulaire n° 10 de 2026, levant officiellement l’interdiction des cryptomonnaies en vigueur depuis 2018.

La nouvelle réglementation pakistanaise stipule clairement : sous un cadre réglementaire conforme, les institutions de services d’actifs virtuels (VASP) agréées et les opérateurs autorisés peuvent ouvrir des comptes bancaires.

Ces deux initiatives, bien que totalement distinctes de la vague de ETF spot aux États-Unis, pointent vers la logique fondamentale qui déterminera l’avenir de l’industrie cryptographique : la capacité des cryptomonnaies à dépasser leur simple rôle d’outil d’investissement pour s’intégrer réellement dans les infrastructures financières grand public.

Les États-Unis apportent une légitimité réglementaire, de la liquidité, et alimentent la compétition pour la domination du dollar numérique. D’autres pays et régions testent une autre capacité fondamentale : la possibilité pour la cryptomonnaie de se connecter sans couture avec la monnaie fiat locale, les comptes bancaires, les paiements commerciaux, tout en établissant des règles de régulation du marché applicables et exécutables.

Il pourrait être nécessaire de redéfinir les critères d’évaluation de la diffusion mondiale des cryptomonnaies. Un ETF Bitcoin n’offre qu’un canal supplémentaire d’allocation d’actifs, tandis qu’une stabilité réglementée de la monnaie locale permet aux utilisateurs de détenir directement la monnaie nationale sur la blockchain.

L’autorisation par la banque centrale pour que les institutions cryptographiques ouvrent des comptes conformes crée un pont vers l’intégration dans le système bancaire officiel. Un ETF ne fait que reconnaître la catégorie d’actifs des cryptomonnaies, mais ce sont les stablecoins locaux et l’accès bancaire qui testent réellement si la cryptomonnaie peut évoluer en une infrastructure financière accessible à tous.

Tout en étant encore à ses débuts, ces initiatives doivent encore aboutir à une émission officielle et à une adoption concrète (BILS). Le Pakistan doit encore développer ses institutions agréées et établir des relations bancaires stables. D’autres régions avancent également : Hong Kong attend la mise en service officielle de ses stablecoins agréés ; les Émirats arabes unis, la Corée, le Japon, le Royaume-Uni et l’UE déploient différentes composantes du système de diffusion cryptographique, notamment les tokens de paiement, la gestion des commerçants, la régulation du marché, les licences d’accès, et la conformité aux risques.

Les Émirats doivent encore clarifier la relation entre l’émission de leur token dirham et l’approbation par la banque centrale. Mais la tendance devient de plus en plus claire : en 2026, le focus réel de la mise en œuvre de l’industrie cryptographique se concentre de plus en plus sur l’intégration profonde entre actifs numériques, monnaies fiat, banques, commerçants et systèmes de règlement et de compensation.

Les monnaies fiat locales et les services bancaires

Bits of Gold indique que l’émission initiale de BILS, approuvée, sera basée sur Solana, avec des partenaires pilotes tels que Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young et la Fondation Solana.

L’enjeu principal au niveau politique est la tokenisation de la monnaie locale sur la blockchain. BILS introduit le shekel dans un marché dominé par les stablecoins en dollars, et soulève cette question : la monnaie nationale peut-elle obtenir une version programmable sans céder tout le contrôle du système de paiement au dollar ?

Cela concerne la souveraineté monétaire. Le stablecoin dollar domine déjà le règlement dans le marché cryptographique ; si le shekel stablecoin est lancé avec succès et devient populaire, Israël pourra, sur la même infrastructure blockchain, établir un canal de paiement en sa propre monnaie. La valeur n’est pas dans l’engouement du marché, mais dans la volonté des portefeuilles, des exchanges, des institutions de paiement et des régulateurs d’adopter et d’utiliser à long terme.

Le Pakistan a quant à lui comblé le maillon clé de l’intégration bancaire. La nouvelle réglementation de la banque centrale remplace l’interdiction de 2018, permettant aux institutions régulées par la banque d’ouvrir des comptes pour les entreprises de services d’actifs virtuels agréées et leurs utilisateurs. Elle impose également que toutes les banques respectent des contrôles de risques, la documentation, la surveillance des fonds, la vérification des utilisateurs, tout en respectant strictement le cadre réglementaire national des actifs virtuels.

Cela change radicalement l’environnement des institutions cryptographiques agréées. Le compte bancaire, infrastructure fondamentale du système financier, détermine si une institution conforme peut gérer les fonds clients, faire la réconciliation, effectuer des diligences, et intégrer ses transactions dans le système de surveillance réglementaire.

Dans un pays comme le Pakistan, où la diffusion de la cryptomonnaie sur la blockchain est parmi les plus élevées au monde, l’accès bancaire déterminera si l’industrie reste dans la sphère informelle ou évolue vers une étape structurée, traçable et réglementée.

Hong Kong suit également la voie du premier établissement de licences, puis de la mise en service. Le 10 avril, la HKMA a délivré deux licences d’émission de stablecoins : à Ant Financial et à HSBC Hong Kong, qui sont entrées en vigueur le même jour. Cela marque la transition de Hong Kong d’une phase de planification réglementaire à celle d’un déploiement opérationnel, en attendant la mise en ligne et l’adoption par le marché.

En 2026, la structuration des infrastructures cryptographiques mondiales devient claire :

Source : CryptoSlate

Le Brésil, Singapour, la Thaïlande et les Philippines avancent également dans la régulation cryptographique, avec des licences pour actifs virtuels, la surveillance des stablecoins, la tokenisation, les paiements transfrontaliers pour le tourisme, et la garde bancaire.

La régulation devient une nouvelle infrastructure financière

Les cadres réglementaires eux-mêmes évoluent pour devenir des infrastructures fondamentales de l’industrie.

L’Autorité financière japonaise envisage de faire passer la régulation des actifs cryptographiques du « Payment Services Act » au standard du « Financial Instruments and Exchange Act », renforçant la transparence, la gestion des risques, la lutte contre la manipulation de marché, les restrictions sur le délit d’initié, les pouvoirs de régulation et la protection des utilisateurs. Cela signifie que les actifs cryptographiques seront intégrés dans un système réglementaire strict, avec des critères d’accès liés à la conformité, la garde des actifs et la responsabilité.

Cela confirme également que la conception réglementaire est une infrastructure de base. Le marché dépend des lois pour définir les droits d’accès, la garde des actifs, les limites de marketing et la responsabilité légale des transactions.

Le Royaume-Uni construit également progressivement son cadre réglementaire. Du 30 septembre 2026 au 28 février 2027, de nouvelles demandes de licences pour les activités cryptographiques seront ouvertes, avec une entrée en vigueur prévue le 25 octobre 2027. La nouvelle réglementation comprendra l’autorisation d’accès, la surveillance continue, la protection des consommateurs, la garde des actifs, la gestion prudente et la lutte contre la manipulation du marché.

Le règlement MiCA de l’UE a été entièrement déployé, établissant un cadre unifié pour la cryptographie, couvrant la transparence de l’information, la divulgation obligatoire, l’accès des institutions, la surveillance quotidienne, la protection des consommateurs, l’équité du marché et la stabilité financière.

La régulation mondiale n’est plus une action isolée d’un seul pays, mais une coopération multi-régionale. En 2026, la plus grande évolution sera que les règles réglementaires commenceront à déterminer directement si un produit cryptographique peut accéder aux canaux financiers traditionnels.

Les Émirats ont lancé un cadre de régulation pour les tokens de paiement, avec une liste d’institutions agréées publiée par la banque centrale ; plusieurs institutions financières ont également obtenu l’autorisation d’émettre le stablecoin dirham DDSC, destiné aux paiements institutionnels, aux règlements, à la gestion de pools de fonds et au commerce transfrontalier. Pour l’instant, ces déploiements restent limités aux scénarios institutionnels, la large adoption grand public restant à confirmer.

La Corée a également renforcé la composante paiement pour les commerçants. En mars, Crypto.com a conclu un partenariat avec KG Inicis pour intégrer la cryptopaiement dans un vaste réseau de commerçants, pour servir touristes étrangers et utilisateurs locaux de commerce électronique, avec la possibilité pour les commerçants d’accepter des règlements en monnaie fiat ou en actifs numériques. La banque K de Corée collabore aussi avec Ripple pour tester le paiement transfrontalier, explorant la fusion entre le système bancaire et les canaux de paiement cryptographiques. La valeur centrale de ces initiatives est d’étendre l’application de la cryptomonnaie, passant de l’investissement à la caisse, aux paiements transfrontaliers, aux transferts quotidiens et autres scénarios réels.

L’adoption concrète reste le défi ultime

Source : CryptoSlate

Le récit centré sur les États-Unis reste dominant, la taille du marché étant encore très importante. Au 29 avril, la capitalisation totale des cryptomonnaies avoisinait 2,59 trillions de dollars, avec Bitcoin représentant environ 1,56 trillion. Les stablecoins en dollars continuent de dominer la liquidité du marché, avec un volume de trading de 111,5 milliards de dollars pour USDT en 24h, et environ 47,84 milliards pour USDC.

La taille du marché américain détermine la priorité des politiques et du système de règlement en dollars. La bataille pour la stabilité du dollar numérique, derrière la loi CLARITY, est essentiellement une lutte pour la domination économique du dollar numérique. La liquidité du dollar reste le pilier central de l’infrastructure cryptographique mondiale, et cela demeure irremplaçable.

Mais les données d’utilisation réelle commencent à réécrire les critères d’évaluation. Selon Chainalysis, en 2025, le volume réel de circulation des stablecoins dans l’économie mondiale atteignait 28 trillions de dollars, et pourrait atteindre 719 trillions d’ici 2035, avec un scénario optimiste pouvant approcher 1500 trillions. Bien que ces prévisions soient basées sur des modèles, elles indiquent une tendance claire : la valeur des stablecoins s’étend désormais au-delà de la simple garantie de transaction, pour couvrir l’infrastructure de paiement, les pools de fonds d’entreprise et le règlement transfrontalier.

Les marchés émergents sont au cœur de cette transformation. Selon le classement de la diffusion mondiale de Chainalysis, l’Inde est en tête, suivie des États-Unis, du Pakistan, du Vietnam et du Brésil, avec une adoption couvrant tous les niveaux de revenu. La clé pour une adoption durable réside dans l’accès aux flux financiers, la clarté réglementaire, et la qualité des infrastructures financières et numériques, ce qui est précisément ce que testent actuellement l’accès bancaire au Pakistan et la stabilité du stablecoin israélien.

Le Fonds monétaire international met également en garde contre les risques : la circulation transfrontalière des stablecoins pourrait affecter les taux de change, entraîner une dépréciation de la monnaie nationale, augmenter la prime du dollar, et compromettre la stabilité financière globale. En résumé, lorsque les stablecoins s’intègrent profondément aux marchés des devises étrangères, leur influence s’accroît considérablement, apportant de nouveaux enjeux politiques.

Des contradictions apparaissent : les stablecoins en monnaie locale peuvent maintenir la position de la monnaie nationale sur la blockchain ; l’accès bancaire intégrant les cryptos oblige à une régulation accrue ; l’intégration des paiements commerciaux permet aux cryptos de sortir de leur rôle d’investissement pour entrer dans la vie quotidienne. Mais chaque nouvelle voie exige des règles plus strictes sur la gestion des réserves, les mécanismes de rachat, la lutte contre le blanchiment, la manipulation du marché et la gestion des risques de change.

Le paysage actuel se divise clairement : les ETF américains et l’entrée de Wall Street ont transformé la cryptomonnaie en un produit d’investissement, abaissant la barrière à l’allocation d’actifs pour le grand public ; mais le vrai défi de diffusion, plus difficile et plus central, se joue dans la capacité des régulateurs à faire en sorte que la cryptomonnaie se connecte réellement aux monnaies fiat locales, aux comptes bancaires et aux paiements commerciaux.

Tout en restant à ses débuts, ces pilotes doivent encore aboutir à une adoption concrète. BILS attend sa mise en circulation officielle ; le Pakistan doit encore faire entrer ses institutions agréées dans le système bancaire ; Hong Kong attend la mise en service de ses nouvelles licences ; le Japon, le Royaume-Uni et l’UE attendent que leurs règles réglementaires soient testées dans des conditions extrêmes ; les Émirats doivent encore affiner leurs règles d’émission et d’approbation ; la Corée doit faire sortir de l’ombre ses volumes de transactions réels.

Si tous ces pilotes réussissent, la dynamique cryptographique mondiale ne sera plus dominée par les États-Unis comme un cycle d’investissement, mais deviendra une écosystème financier régional où chaque zone adapte et intègre ses actifs numériques dans son cadre réglementaire local. Si ces essais échouent ou sont limités, la domination du dollar et du marché américain perdurera.

La véritable compétition à venir ne sera pas la popularité du marché, mais l’adoption concrète et l’utilisation réelle.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « Foresight News »
• Titre original : « Israel and Pakistan show crypto’s next growth phase is likely to be outside the US »
• Auteur original : Liam ‘Akiba’ Wright, CryptoSlate
• Traduction : Chopper, Foresight News