La demande d'IA stimule le boom de l'industrie de la mémoire, Micron et SanDisk entrent dans une période de réévaluation de la valorisation

Le 28 avril, alors que l’infrastructure de l’IA continue de s’étendre, les fabricants mondiaux de mémoire deviennent l’un des plus grands bénéficiaires de la vague actuelle de l’IA. L’analyste de Melius Research, Ben Reitzes, a attribué une note d’« Achat » à Micron Technology et SanDisk pour la première fois, avec des prix cibles sur deux ans fixés respectivement à 700 $ et 1350 $. L’analyse suggère que la demande explosive de HBM (High Bandwidth Memory) et de mémoire flash NAND provenant des centres de données IA redéfinit le modèle de rentabilité de l’industrie des semi-conducteurs. Contrairement aux entreprises de logiciels SaaS traditionnelles confrontées à des pressions de facturation basées sur l’utilisation, les fabricants de mémoire sécurisent leurs revenus et marges brutes par le biais d’accords d’approvisionnement à long terme de 3 à 5 ans, créant un nouveau modèle commercial semblable à un « SaaS inversé ». Actuellement, NVIDIA et Advanced Micro Devices utilisent massivement des solutions HBM, orientant de plus en plus les ressources DRAM mondiales vers les applications IA. Samsung Electronics, SK Hynix et Micron ont tous transféré une capacité significative de DRAM vers la production de HBM, ce qui entraîne un resserrement de l’offre de mémoire générale et une augmentation rapide des prix. À l’heure actuelle, la valeur marchande de Micron approche les 600 milliards de dollars, tandis que SanDisk a connu une augmentation cumulative de plus de 3000 % au cours de l’année passée, avec une valeur marchande dépassant 157 milliards de dollars. Les analystes estiment que si la demande pour l’Agent AI et l’IA physique continue de croître, il pourrait encore y avoir de la place pour une nouvelle hausse de la valorisation de l’industrie de la mémoire.