Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant dans les dernières déclarations SEC - CapWealth Advisors a fortement investi dans Lumen Technologies en février, en ajoutant plus de 700 000 actions en un trimestre. La position a atteint près de 48 millions de dollars, faisant de Lumen l'une de leurs principales participations à 3,3 % des actifs. Ce qui a attiré mon attention, c'est le timing. Lumen avait connu une forte hausse, en hausse de 76 % d'une année sur l'autre à ce moment-là, et CapWealth voyait clairement quelque chose qui valait la peine d'être parié. La société a traversé des périodes difficiles cependant - des pertes massives durant cette période de 12 mois, et ils viennent de vendre leur activité de fibre optique grand public à AT&T pour 5,75 milliards de dollars. Mais voici le point important : ils se tournent vers des investissements dans l'entreprise et l'infrastructure alors que la demande en infrastructure d'IA s'intensifie. C'est probablement la raison pour laquelle un acteur institutionnel comme CapWealth accumule. Que Lumen puisse réellement exécuter cette transition est une autre histoire, mais la conviction institutionnelle est clairement là. Une démarche contrariante intéressante si vous me demandez.