Nouvelles sur le prix du Bitcoin : pourquoi le BTC chute après la première réunion de la Fed de Kevin Warsh

Bitcoin a chuté de 2 % en une journée à 64 438,76 $. C'est un peu pire que le marché global des cryptomonnaies, qui a chuté de 1,01 % sur la même période.

La baisse intervient alors que les traders digèrent une position plus ferme de la Réserve fédérale sous la nouvelle présidente Kevin Warsh. Cela a mis la pression sur les actifs risqués dans tous les secteurs. Le prix du Bitcoin et le Nasdaq-100 évoluent désormais presque en synchronisation, leur corrélation ayant atteint 95,7 % au cours de la dernière semaine. Cela indique que les attentes macroéconomiques dominent actuellement la tendance.

De plus, le marché a été frappé par une vague de ventes forcées. Plus de 68,5 millions de dollars de positions en Bitcoin ont été effacés en 24 heures, et près des trois quarts de cela proviennent de traders longs. Cette cascade de liquidations a accentué la pression vendeuse et amplifié la volatilité.

• Bitcoin face à la pression des préoccupations stratégiques malgré des nouvelles macro positives
• Plans de l’SEC pour des actions tokenisées et le nouveau ETF Bitcoin de BlackRock attirent l’attention
• Les données de volume de Bitcoin soulèvent des questions sur la qualité du rallye
• Quelles sont les prochaines étapes pour le prix du Bitcoin alors que l’effet levier domine le marché ?
• Foire aux questions

Bitcoin face à la pression des préoccupations stratégiques malgré des nouvelles macro positives

L’un des sujets de discussion majeurs sur le marché concerne la stratégie et la possibilité que l’entreprise puisse éventuellement vendre une partie de ses avoirs en Bitcoin pour faire face à ses obligations de dividendes futures liées à ses notes convertibles. Malgré la réaction positive des actifs risqués suite au mémorandum États-Unis-Iran, Bitcoin n’a pas suivi le mouvement, les traders se concentrant sur cette source potentielle d’offre future.

Cette préoccupation est importante car Strategy reste l’un des plus grands détenteurs d’Bitcoin d’entreprise. Toute discussion sur des ventes futures crée une incertitude autour de la dynamique de l’offre, même si aucune vente n’est imminente. Cela a maintenu de nombreux acheteurs prudents lors des rallyes.

Pour compliquer la situation, l’action préférentielle perpétuelle STRC de Strategy a clôturé à 91,79 $, bien en dessous de son prix d’ancrage de 100 $. Le rendement implicite a augmenté à environ 12,6 %. Cela signifie que les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour prendre des risques. Ce n’est pas un signal de vente direct pour Bitcoin, mais cela montre que les gens deviennent plus prudents concernant les produits d’entreprise liés au token.

Plans de l’SEC pour des actions tokenisées et le nouveau ETF Bitcoin de BlackRock attirent l’attention

Il y a également des nouvelles encourageantes du côté réglementaire. Des rapports indiquent que la SEC prépare une exemption d’innovation qui pourrait permettre aux produits financiers basés sur la blockchain, y compris les actions tokenisées, de fonctionner dans le cadre d’un protocole de test. Coinbase devrait faire partie des premières entreprises à bénéficier de cette exemption si elle est adoptée.

De plus, BlackRock a lancé l’ETF iShares Bitcoin Premium Income (BITA), un nouveau fonds Bitcoin conçu pour générer des revenus via des stratégies de vente de calls couverts. Le fonds détient du Bitcoin et des actions d’IBIT, puis vend des options d’achat contre environ 25 % à 35 % de son exposition. BlackRock vise des rendements annuels dans la tranche moyenne à haute des teens, avec des distributions mensuelles financées par les primes d’options.

Pour le prix du Bitcoin, BITA introduit une nouvelle voie d’investissement institutionnel. Le fonds pourrait créer une demande supplémentaire via l’achat d’IBIT, bien que sa structure de calls couverts ajoute également une offre régulière d’options liées au Bitcoin sur le marché. Si les actifs sous gestion augmentent significativement, BITA pourrait influencer à la fois les flux ETF et la volatilité du Bitcoin.

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Les données de volume de Bitcoin soulèvent des questions sur la qualité du rallye

Nous avons examiné les dernières données de volume de Bitcoin partagées par l’analyste de marché Ardi, et le graphique présente une divergence intéressante. Le delta cumulatif du volume spot continue de baisser et approche des plus bas du cycle, même si Bitcoin tente de se remettre de la vente de juin.

Par ailleurs, le volume des contrats à terme perpétuels a augmenté. Le graphique montre que les traders augmentent leur exposition à effet de levier malgré une faible participation au marché spot. Cela crée un déséquilibre de volume similaire à celui qui s’est développé avant que Bitcoin n’atteigne un sommet proche de 83 000 $ puis ne chute d’environ 30 %.

Le problème clé est que les rallyes alimentés par l’effet levier ont tendance à être moins durables que ceux soutenus par une forte accumulation en spot. Les traders de contrats à terme peuvent rapidement désengager leurs positions lorsque le sentiment change, créant des cascades de liquidations similaires à celles observées au cours de la journée écoulée.

Quelles sont les prochaines étapes pour le prix du Bitcoin alors que l’effet levier domine le marché ?

Le prix du Bitcoin reste pris entre des forces contradictoires. Les conditions macroéconomiques sont devenues moins favorables après la réunion de la Fed, et les préoccupations concernant Strategy continuent de peser sur le sentiment.

De plus, les développements réglementaires et les nouveaux produits institutionnels comme BITA offrent des perspectives constructives pour l’écosystème crypto dans son ensemble.

Pour l’instant, surveillez le volume. Si les acheteurs au comptant commencent à se manifester parallèlement à l’activité sur les contrats à terme, Bitcoin pourrait renforcer sa base pour une nouvelle hausse. Mais si l’effet levier continue de faire tout le travail, attendez-vous à plus de fluctuations sauvages et de liquidations, dans un sens ou dans l’autre.

Foire aux questions

 **Est-ce le bon moment pour acheter du Bitcoin❓**

Santiment note que, historiquement, certaines des avancées les plus fortes de la crypto se produisent lorsque le sentiment se redresse après la peur, mais reste en dessous des niveaux euphorique. C’est le cas actuellement. Mais les risques macroéconomiques persistent, donc la prudence est de mise.

 **L’or est-il plus sûr que le BTC❓**

Duke University’s Campbell Harvey a étudié si le bitcoin est un véritable concurrent de l’or en tant qu’actif “refuge”. Bien que tous deux soient considérés par les investisseurs comme des réserves de valeur et des protections potentielles contre le stress du marché, son analyse a révélé que l’or continue de jouer un rôle plus stable en période de crise.

 **Combien de Bitcoin Strategy détient-elle❓**

Après la dernière acquisition, Strategy détient 846 842 BTC, ce qui en fait le plus grand détenteur d’Bitcoin d’entreprise.