#SpaceX市值超越微软跻身全球前五 L’introduction de SpaceX en bourse suscite une frénésie rare sur les marchés mondiaux, une série de données bouleversant la perception déferle sur tout le web.

Les deux jours consécutifs où Elon Musk a vu sa richesse augmenter en une seule journée dépassent la fortune cumulée de Buffett sur plus de soixante-dix ans ; sa valeur totale actuelle de 1,3 billion de dollars équivaut à 7,3 fois celle de Huang Renxun, 8,8 fois celle de Buffett, le plaçant en tête du classement mondial des milliardaires par sa taille de patrimoine.

Les flux de capitaux deviennent encore plus extrêmes. Les sept géants qui soutenaient auparavant la majorité de la hausse du marché américain sont collectivement délaissés par les investisseurs particuliers, qui investissent massivement dans SpaceX. En quelques jours seulement, le total des achats de cette action par les investisseurs particuliers américains dépasse largement la somme de ceux des sept géants durant la même période ; les investisseurs particuliers sud-coréens ont même dépensé près de 8 milliards de dollars en une seule journée pour acheter frénétiquement, les investisseurs ordinaires du monde entier étant complètement emportés par la narration spatiale, avec une euphorie spéculative à son comble.

Derrière cette fête, les fondamentaux sont gravement déconnectés. SpaceX génère moins de 200 millions de dollars de revenus annuels, avec une perte nette de près de 5 milliards l’année dernière, dépendant depuis longtemps de dépenses massives pour faire avancer ses projets spatiaux, tout en atteignant une capitalisation boursière de plus de 2,5 trillions de dollars, avec un ratio prix/ventes bien supérieur à celui d’Apple, Nvidia et autres leaders bénéficiaires, totalement déconnecté de la logique d’évaluation traditionnelle.

Ce que les capitaux misent actuellement n’est pas le profit immédiat, mais l’histoire à long terme de l’immigration spatiale et de l’expansion de Starlink, une stratégie qui ressemble comme deux gouttes d’eau à la mode de l’euphorie spéculative durant la bulle Internet.

Le suivisme aveugle des investisseurs particuliers est le principal moteur de la formation de la bulle. Ces investisseurs, ignorant les rapports financiers et les risques, entrent uniquement sur la base de l’aura personnelle de Musk et de leur imagination de la course spatiale, formant un groupe collectif de spéculateurs transnationaux, ce qui amplifie encore la prime de valorisation. Si à l’avenir, la concrétisation de ces industries ne répond pas aux attentes ou si le rythme de financement ralentit, ces valorisations excessives risquent de s’effondrer rapidement.

Il est indéniable que l’aérospatiale commerciale possède un potentiel de développement à long terme, mais dans le contexte actuel, déconnecté de la rentabilité et marqué par une spéculation généralisée, les signaux de bulle sont déjà très clairs. Le marché financier n’a jamais été un mythe où les prix ne chutent jamais, et après la frénésie, les investisseurs particuliers qui ont acheté à tout prix risquent de faire face à un risque de correction brutale.