Sanae Takashi accepte la hausse des taux de la Banque du Japon, laissant entendre que la hausse des taux en septembre est déjà à l'ordre du jour

Premier ministre japonais Sanae Takaichi publie ouvertement sa position sur la décision de la Banque du Japon d’augmenter les taux en juin à 1 %, laissant entendre qu’une nouvelle hausse en septembre est désormais à l’ordre du jour.
(Contexte préalable : La Banque du Japon maintient le taux à 0,75 %, conformément aux attentes, tandis que la flambée des prix du pétrole due aux conflits au Moyen-Orient constitue un nouveau facteur d’incertitude pour la hausse des taux)
(Complément d’information : La vague de banques centrales arrive ! La première apparition du nouveau président de la Fed, Jerome Powell, la hausse prévue des taux par la Banque du Japon à 1 %, et la signature de l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran le 19/06)

Table des matières de l’article

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• La Banque du Japon augmente ses taux en juin à 1 %, un sommet depuis 31 ans
• Origines de Sanae Takaichi en tant que « modérée » de la politique monétaire
• Pressions combinées sur le budget supplémentaire et l’inflation
• Impact potentiel sur les marchés de la cryptomonnaie et des devises étrangères

Le Premier ministre japonais Sanae Takaichi a exprimé publiquement lundi (22 juin) son soutien à la décision de la Banque du Japon d’augmenter les taux la semaine dernière, réaffirmant que le gouvernement et la banque centrale continueront à coopérer étroitement pour préparer une nouvelle hausse des taux dans la seconde moitié de l’année.

La Banque du Japon augmente ses taux en juin à 1 %, un sommet depuis 31 ans

Le 16 juin, la Banque du Japon a annoncé une hausse de 25 points de base de son taux directeur, le portant à 1 %, un niveau inédit depuis 1995. Le procès-verbal de la réunion de politique monétaire indique que l’économie japonaise est en « expansion synchrone des revenus et des dépenses », avec des anticipations d’inflation stabilisées autour de l’objectif de 2 %.

Reuters a rapporté en temps réel que la Banque du Japon a clairement indiqué dans sa déclaration qu’elle « continuerait à ajuster si nécessaire », laissant entendre fortement qu’il reste de la marge pour une hausse des taux cette année. Le marché anticipe généralement une nouvelle hausse en septembre.

Origines de Sanae Takaichi en tant que « modérée » de la politique monétaire

Sanae Takaichi est connue pour son soutien à une politique monétaire accommodante. En mars dernier, elle a publiquement conseillé au gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, de « ne pas augmenter les taux », alors que le yen se dépréciait et que les exportateurs subissaient une pression sur le taux de change.

Son acceptation de la hausse des taux montre que le gouvernement de Takaichi a perçu un changement dans la dynamique de l’inflation. Les données publiées la semaine dernière montrent que l’indice des prix à la consommation (IPC) national du Japon en mai est resté à 1,4 % en glissement annuel. Bien que les subventions gouvernementales aient réduit les coûts énergétiques, la Banque du Japon prévoit que la hausse des prix de l’énergie, alimentée par le conflit au Moyen-Orient, continuera à exercer une pression inflationniste significative.

Pressions sur le budget supplémentaire et l’inflation

Le gouvernement de Takaichi a récemment élaboré un budget supplémentaire, visant à atténuer dans les prochains mois l’impact des conflits au Moyen-Orient sur les dépenses des ménages. Cela crée une tension politique subtile face à la hausse des taux — d’un côté, des subventions pour réduire les coûts, de l’autre, une inflation qui pourrait repartir à la hausse.

Les économistes anticipent une hausse supplémentaire des taux par la Banque du Japon cette année. Selon les données du CME, la probabilité d’une hausse en septembre a dépassé 60 %. Si la hausse a lieu comme prévu, le taux directeur atteindrait 1,25 %, réduisant davantage la différence de taux entre le Japon et les États-Unis.

Impact potentiel sur les marchés de la cryptomonnaie et des devises étrangères

La hausse des taux par la Banque du Japon commence à influencer les marchés de la cryptomonnaie et des devises. La vague de dénouement des positions de carry trade en yen a été l’un des facteurs ayant contribué à la chute du Bitcoin, qui est passé de 70 000 à 58 000 dollars au début de l’année. Si une nouvelle hausse en septembre se produit, cela pourrait à nouveau déclencher des dénouements de positions d’arbitrage, accentuant la contraction de la liquidité mondiale.

Par ailleurs, les flux de capitaux vers les ETF domestiques japonais méritent également d’être surveillés. Si les rendements obligataires japonais continuent d’augmenter, les investisseurs institutionnels pourraient se détourner des actifs risqués pour revenir aux obligations japonaises, ce qui aurait un impact indirect sur la liquidité globale du marché des cryptomonnaies.