Au second semestre, je me concentrerai sur la stabilisation et le rebond de l'indice Hang Seng.

Au second semestre, une de mes directions clés : l'opportunité de stabilisation et de rebond de l'indice Hang Seng. Actuellement, le récit des capitaux sur les marchés mondiaux est évident : les valeurs technologiques américaines, l'IA et les semi-conducteurs restent la ligne principale, mais le problème est que cette ligne est déjà très encombrée et les valorisations ne sont pas bon marché. En revanche, après des années d'ajustement, le marché de Hong Kong reste l'une des zones de décote de valorisation les plus évidentes parmi les principaux marchés mondiaux. Je ne pense donc pas que le marché de Hong Kong connaîtra nécessairement un grand marché haussier au second semestre, mais je pense qu'il a une logique : sur un marché sous-évalué, lors du rééquilibrage mondial des capitaux, une reprise progressive est susceptible de se produire. La tendance de l'indice Hang Seng au second semestre n'est généralement pas une hausse continue en ligne droite, mais elle sera influencée de manière répétée par plusieurs facteurs : les attentes politiques, la force du dollar, les capitaux du sud, le taux de change du yuan, les rapports d'entreprises et l'appétit pour le risque externe. Ma stratégie n'est donc pas de courir après les hausses, mais d'attendre la stabilisation. J'envisagerai de prendre 10 % à 15 % de mon portefeuille total comme position d'observation pour le marché de Hong Kong, cette partie étant divisée en trois achats : premier achat : prendre une position de base lorsque le marché se stabilise ; deuxième achat : ajouter si le repli ne casse pas le support clé ; troisième achat : compléter après que la tendance soit claire et que les capitaux continuent d'affluer. En termes de titres, je ne regarde actuellement que Tencent en priorité. La raison est simple : Tencent est l'un des actifs de base de la technologie à Hong Kong, ses flux de trésorerie, son écosystème, ses rachats, ses jeux, sa publicité, sa fintech et ses applications d'IA le rendent plus adapté que la plupart des titres de Hong Kong comme objet d'observation central pour le rebond du marché de Hong Kong. Je ne recommande pas pour l'instant d'acheter d'autres titres de Hong Kong. Dans cette phase, il faut d'abord saisir les actifs de base à plus forte certitude, sans se précipiter à trop disperser. Mon jugement est le suivant : si au second semestre les capitaux mondiaux commencent à se détourner des transactions encombrées des valeurs technologiques à haute valorisation, le marché de Hong Kong, en tant que marché sous-évalué, aura l'opportunité d'être réévalué. Ce qui vaut vraiment la peine d'être regardé pour l'indice Hang Seng, ce ne sont pas les fluctuations à court terme d'un jour ou deux, mais s'il peut sortir une structure de « fond relevé, retour des capitaux, réparation d'abord des actifs de base ». Ne pas être entièrement investi, ne pas courir après les hausses, prendre par étapes. Pour le marché de Hong Kong au second semestre, je regarde d'abord la stabilisation du Hang Seng, puis l'élasticité de Tencent. Cela ne représente que mon observation personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.$TENCENT