L'offre de Bitcoin détenue par les détenteurs à long terme atteint un sommet historique

L'offre de Bitcoin des détenteurs à long terme a grimpé à un nouveau record en juin 2026, prolongeant une tendance haussière pluriannuelle sans signe de distribution. Ce comportement d'accumulation soutenu indique une pression de vente réduite de la part des investisseurs patients, un schéma qui soutient historiquement la stabilité des prix et réduit le risque de liquidations forcées.

Concentration record de l'offre

Les données de Glassnode montrent que les détenteurs à long terme contrôlent désormais environ 14,8 millions de BTC, représentant près de 75 % de l'offre en circulation. D'autres estimations situent ce chiffre à 79 %, un sommet historique jamais atteint auparavant.

L'offre détenue par les détenteurs à long terme a augmenté de plus de 2 millions de BTC pendant le marché baissier actuel, sortant d'une tendance baissière de 2,5 ans en place depuis le lancement de l'ETF en janvier 2024. L'offre des détenteurs à long terme a augmenté d'environ 14 % depuis le 26 novembre 2025, reflétant une accumulation renouvelée après un événement de liquidation record.

Activité des pièces dormantes à des niveaux historiquement bas

La tendance à l'accumulation est renforcée par les données sur les mouvements de vieilles pièces. Au 6 juin 2026, seuls 218,421 BTC qui étaient dormants depuis au moins deux ans ont été réactivés. C'est le niveau le plus bas de mouvement de vieilles pièces depuis 2012.

Le contraste avec 2024 est frappant. À la même date en juin 2024, environ 1,18 million de BTC avaient été réactivés pendant ce que K33 Research décrit comme une phase de distribution antérieure. La baisse de la réactivation s'est accompagnée d'une chute des volumes de trading et des sorties d'ETF à leurs plus bas niveaux de l'année.

Accumulation malgré la faiblesse des prix

Ce comportement est remarquable car il s'est produit alors que Bitcoin était dans une phase corrective. Lorsque le BTC est tombé à environ 59 000 à 60 000 dollars, les détenteurs à long terme et les baleines ont continué à accumuler agressivement, montrant leur conviction que la fourchette de prix actuelle représente une opportunité favorable. Plus de 5,5 millions de BTC détenus par des détenteurs à long terme sont actuellement en perte, le deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré, mais ces investisseurs restent réticents à vendre.

Contexte historique et positionnement dans le cycle

K33 Research note que la configuration actuelle des métriques, y compris une concentration record de l'offre des détenteurs à long terme, une réactivation minimale des pièces dormantes et une baisse des volumes de trading, apparaît généralement pendant les dernières phases d'un marché baissier plutôt qu'au début d'un nouveau cycle de vente.

Le PDG de Swan Bitcoin, Cory Klippsten, a souligné que ce schéma a historiquement coïncidé avec les bas de cycle. Les données de Glassnode citées dans la discussion lient l'augmentation de l'offre des détenteurs à long terme à une conviction continue parmi les investisseurs expérimentés.

Ce que cela signifie pour la dynamique du marché

Lorsque les détenteurs à long terme contrôlent 79 % de l'offre disponible, la quantité de Bitcoin accessible pour le trading est considérablement réduite. Une nouvelle demande des institutions, des ETF ou des acheteurs particuliers pourrait donc rencontrer un marché avec moins de liquidité, amplifiant potentiellement les mouvements de prix lorsque la demande reviendra.

Cependant, certains analystes mettent en garde sur le fait que les signaux d'accumulation et les signaux de timing de valorisation ne sont pas nécessairement synchronisés. Si les pressions baissières liées aux trésoreries s'étendent, toute amélioration des prix pourrait être plus lente que ce que les seules données d'accumulation laissent entendre. Grayscale et Galaxy Digital ont également signalé l'incertitude autour de la loi CLARITY comme un facteur qui pourrait maintenir une pression de vente élevée à court terme, compensant potentiellement une partie du soutien structurel de l'accumulation des détenteurs à long terme.

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