Le 2 juillet, Goldman Sachs a déclaré que les investisseurs ne devraient pas quitter prématurément le secteur de l'IA. Malgré des gains significatifs des actions liées à l'IA cette année et des inquiétudes croissantes concernant une bulle, Ben Snider, responsable de la stratégie actions américaines chez Goldman Sachs, a indiqué que le marché actuel ressemble davantage à un marché haussier tiré par les bénéfices qu'à une frénésie spéculative exclusivement basée sur l'expansion des valorisations. Snider estime que les opportunités d'investissement dans l'IA restent concentrées dans trois domaines principaux : l'infrastructure IA, l'infrastructure électrique, et les fournisseurs de cloud et les plateformes à grande échelle qui ont récemment sous-performé. Le premier domaine comprend les semi-conducteurs, les serveurs, les équipements réseaux IA et le matériel des centres de données ; le deuxième englobe les équipements électriques, les services publics et les infrastructures énergétiques soutenant l'expansion des centres de données ; et le troisième inclut les grandes plateformes comme Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Oracle et IBM. L'argument principal de Goldman Sachs est que, bien que de nombreuses actions d'infrastructure IA aient bondi, leurs valorisations ne se sont pas détachées des attentes de bénéfices de la manière typique d'une bulle. Certaines actions liées au stockage, aux semi-conducteurs et aux centres de données reflètent encore un scepticisme du marché plutôt qu'un optimisme unanime. En d'autres termes, les investisseurs exigent toujours que ces entreprises prouvent que les dépenses d'investissement en IA peuvent se traduire en bénéfices via les commandes, les marges et les flux de trésorerie. Goldman Sachs ne recommande pas d'acheter indistinctement toutes les actions conceptuelles liées à l'IA, mais plutôt de continuer à miser sur les entreprises capables de générer directement des revenus et une croissance des bénéfices à partir des dépenses d'investissement en IA. Ils estiment que le trading sur l'IA n'est pas encore entré dans une phase de « storytelling sans égard aux bénéfices ». Tant que les bénéfices continuent d'être révisés à la hausse, l'infrastructure IA pourrait rester l'un des thèmes les plus importants du marché boursier américain.

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Goldman Sachs : les inquiétudes concernant une bulle du trading IA sont prématurées, le marché actuel étant tiré par les bénéfices.

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