Belakangan ini, semakin banyak orang membahas pasar prediksi
Meski popularitasnya meningkat, pasar prediksi tetap memiliki kekurangan
Salah satunya adalah likuiditas rendah, faktor penting dalam aktivitas perdagangan
Apa itu likuiditas
Sederhananya:
Pada pasar dengan likuiditas tinggi, Anda dapat membeli kontrak dalam jumlah besar tanpa menggerakkan harga secara signifikan. Contohnya:
pasar dengan likuiditas tinggi
Anda bisa membeli kontrak YES di harga 77 sen dengan nilai lebih dari 3.000 dolar AS dan harga hampir tidak bergerak
Atau ajukan order di 75 sen – kemungkinan besar order Anda akan cepat terisi, karena likuiditas cukup dan perdagangan aktif
Sebaliknya, di pasar dengan likuiditas rendah, bahkan transaksi kecil pun dapat menggeser harga secara nyata
Misalnya, pasar yang baru saya bahas berikut ini:
Saat saya menulis, volume hanya 4.636 dolar AS dan probabilitas 34%
Volume naik hanya 500 dolar AS, namun perubahan ini berdampak besar pada harga sehingga persentasenya naik menjadi 55%
Jadi, likuiditas di pasar prediksi mengukur seberapa mudah Anda bisa membeli atau menjual posisi tanpa mengubah harga secara signifikan
Sebelumnya
Sebelum tahun 2022, Polymarket menggunakan model berbasis AMM
AMM (Automated Market Maker) adalah algoritma yang memungkinkan perdagangan tanpa pembeli atau penjual tradisional
Model ini memakai rumus, dan pengguna dapat menyetor dana ke pasar untuk mendapatkan biaya setiap kali terjadi transaksi
Namun, saat pasar selesai, salah satu token menjadi tidak bernilai, dan penyedia likuiditas masih memegangnya
Sering kali, kerugian ini tidak tertutupi oleh biaya perdagangan
Akibatnya, mayoritas penyedia likuiditas lewat model AMM akhirnya merugi
Penjelasan lebih lengkap tersedia pada tautan berikut:
Bagaimana sekarang
Pada akhir 2022, Polymarket beralih ke model CLOB
CLOB (Central Limit Order Book) adalah sistem order book yang sudah dikenal
Di sistem ini, harga ditentukan langsung oleh para trader, bukan secara otomatis
Hal ini membuat pasar CLOB lebih menguntungkan dan memberi peluang market maker meraih keuntungan dari selisih harga beli dan jual
Polymarket juga memberikan imbalan bagi pengguna yang menyediakan likuiditas
Berikut cara kerjanya:
Anda memasang limit order untuk membeli atau menjual kontrak pada pasar yang membutuhkan likuiditas
Di pojok kanan atas, arahkan kursor ke “Rewards” untuk melihat:
- Imbalan yang tersedia
- Selisih harga maksimum (order yang memenuhi syarat akan diberi tanda berwarna biru)
- Jumlah kontrak minimum yang perlu Anda beli atau jual
Jika order Anda menghasilkan imbalan, akan muncul penyorotan berwarna biru di sekitar ikon jam
Informasi lengkap mengenai imbalan likuiditas dapat dibaca di dokumentasi resmi:
https://docs.polymarket.com/polymarket-learn/trading/liquidity-rewards
Dari mana likuiditas pertama berasal
Setelah mengetahui apa itu likuiditas dan mekanismenya, pertanyaannya:
dari mana likuiditas pertama berasal?
Saat pasar baru dibuat, belum ada yang memiliki kontrak YES atau NO, dan harga pun belum terbentuk
Kemudian, seseorang bisa mengajukan limit order, misalnya:
“Saya bersedia membeli kontrak YES di harga 70 sen”
Jika trader lain mengajukan order sebaliknya, seperti:
“Saya bersedia membeli kontrak NO di harga 30 sen”
Order-order ini mencocokkan satu sama lain dan membentuk harga awal di pasar
Harga berikutnya terbentuk dari rata-rata antara harga beli yang diinginkan (bid) dan harga jual (ask)
Bid adalah harga tertinggi yang bersedia dibayar seseorang untuk satu kontrak
Ask adalah harga terendah yang bersedia diterima seseorang untuk menjual kontrak
Selisih antara bid dan ask disebut spread
Jika spreadnya kecil – 10 sen atau kurang – antarmuka menampilkan harga tengah = (bid + ask) / 2
Jika spread lebih dari 10 sen, akan ditampilkan harga terakhir yang diperdagangkan, bukan harga tengah
Pasar dengan likuiditas tertinggi dan terendah
Kategori pasar dengan likuiditas tertinggi biasanya adalah pasar politik – salah satunya karena lonjakan pasar prediksi terbesar terjadi saat pemilu AS
Pada periode tersebut, pasar politik mencatat rekor likuiditas dan menarik atensi media
Di sisi lain, beberapa pasar dengan likuiditas terendah yang saya temukan adalah pasar mention
Tentu saja, ada pengecualian pada setiap kategori – semua bergantung pada pasar spesifik, bukan hanya tipenya
Semoga artikel ini bermanfaat bagi Anda
Disclaimer:
- Artikel ini diterbitkan ulang dari [0xDoraaa]. Seluruh hak cipta milik penulis asli [0xDoraaa]. Jika ada keberatan atas publikasi ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn dan mereka akan menindaklanjutinya dengan segera.
- Disclaimer: Semua opini dan pandangan dalam artikel ini sepenuhnya milik penulis dan tidak merupakan saran investasi.
- Penerjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali dinyatakan, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau memplagiat artikel terjemahan ini.
