Robinhood Chain mengintegrasikan tokenized stocks, ETF, dan aset kripto dalam satu platform blockchain terpadu, sehingga Anda tidak perlu lagi menjual posisi demi likuiditas—yang sering kali memicu kewajiban pajak dan menghilangkan potensi keuntungan di masa depan. CDP Overcollateralized menyederhanakan proses penguncian jaminan, minting utang, dan pelunasan dana dalam satu alur kerja komposabel, memungkinkan aset Anda secara bersamaan mendukung utang stabil dan tetap memiliki potensi pertumbuhan.
Dari sisi DeFi, Redemption Router milik Arrow Finance menyalurkan tekanan redemption ke Vault berisiko tinggi, Stability Pool memusatkan proses likuidasi, dan tata kelola ARROW secara dinamis mengatur rasio LTV dan biaya—semua membentuk sistem tertutup yang kokoh untuk penjaminan dan pelunasan.
Apa Itu Arrow Finance? Masalah Apa yang Diselesaikan di Robinhood Chain?
Arrow Finance adalah protokol CDP native di Robinhood Chain yang memungkinkan Anda mint aUSD dengan menjaminkan aset yang telah Anda miliki, tanpa harus melikuidasi posisi untuk mendapatkan dana tunai. Protokol ini bersifat non-custodial dan overcollateralized: setiap Vault hanya terhubung ke satu pengguna, satu jenis jaminan, dan satu posisi utang, dengan seluruh utang dicatat sebagai token ERC-20.
Tantangan on-chain yang dihadapi antara lain: penjualan tokenized stocks atau aset kripto dapat memicu kewajiban pajak dan menghilangkan potensi keuntungan; aset menganggur tidak dapat mendukung utang beredar; dan likuiditas yang terfragmentasi di berbagai chain menyulitkan penyebaran terintegrasi. Arrow Finance mengakumulasi kepemilikan Anda ke satu posisi overcollateralized, sehingga penjaminan, minting utang, dan pelunasan dapat dilakukan dalam satu chain.
Berbeda dari CDP berbasis Ethereum seperti MakerDAO, Arrow Finance mendukung secara native tokenized stocks, ETF, dan RWA di Robinhood Chain, dengan oracle buffer yang disesuaikan untuk jam perdagangan saham. Perbedaan utama dengan MakerDAO meliputi cakupan jaminan, lingkungan chain, dan arsitektur oracle.
| Komponen Inti |
Peran |
Fungsi Utama |
| Vault |
Posisi utang pengguna tunggal |
Menyimpan satu jenis jaminan, mencatat utang aUSD & LTV |
| aUSD |
Token utang denominasi USD |
Dapat diredeem 1:1, sepenuhnya overcollateralized |
| Redemption Router |
Routing redemption |
Mengarahkan redemption ke Vault dengan health factor terendah |
| Stability Pool |
Pool buffer likuidasi |
Membakar utang, memperoleh jaminan dengan diskon |
| Surplus Buffer |
Cadangan tata kelola |
Menerima biaya, menanggung utang macet |
| ARROW |
Token tata kelola |
Pasokan tetap, satu suara per token untuk perubahan parameter |
Bagaimana Vault dan aUSD Bekerja? Apa Proses Peminjaman Overcollateralized Inti?
Vault adalah unit utang utama: Anda menyetor jaminan tertentu, mint aUSD hingga batas LTV, bunga berjalan melalui stability fee, dan Anda dapat mengklaim kembali jaminan dengan melunasi pokok dan biaya. Health Factor mengukur margin keamanan antara jaminan dan utang; nilai di atas 1 berarti posisi Anda aman.
Alurnya: pilih jaminan dan target LTV → setor jaminan → mint aUSD → pantau health factor dan biaya → lunasi untuk melepaskan jaminan. Utang diterbitkan sebagai token ERC-20 dan dapat beredar di on-chain hingga dilunasi.
How to Open a Vault and Mint aUSD menjelaskan langkah-langkah mulai dari pemilihan jaminan, pengaturan LTV, hingga konfirmasi health factor. Jumlah yang dapat Anda mint ditentukan oleh LTV; fluktuasi harga dan akumulasi biaya dapat memengaruhi health factor.
Gambar 1. Alur Vault dan minting aUSD Arrow Finance: setor jaminan, buka posisi, mint utang, pantau health factor, dan lunasi untuk melepaskan jaminan.
Jaminan Apa yang Didukung Arrow Finance? Bagaimana LTV Berbeda Tiap Kelas Aset?
Jenis jaminan meliputi stablecoin, liquid staking token, aset kripto utama, tokenized stocks primer dan sekunder, serta ETF dan RWA on-chain. Rasio LTV disesuaikan dengan likuiditas aset, volatilitas, dan keandalan oracle.
Collateral LTV Parameters merangkum LTV maksimum, ambang likuidasi, dan plafon utang tiap aset. Governance ARROW dapat menyesuaikan daftar dan parameter melalui voting.
| Jenis Jaminan |
Contoh Aset |
LTV Maks |
Profil Risiko |
| Stablecoin |
USDC |
90% |
Likuiditas tinggi, volatilitas rendah |
| Yield-Bearing Stablecoin |
sUSDe |
85% |
Menghasilkan yield, sedikit lebih konservatif |
| Liquid Staking |
wstETH, weETH |
72% |
Yield staking dan risiko depeg |
| Kripto Utama |
WETH / WBTC |
75%/70% |
Likuiditas dalam, volatilitas sedang |
| Tokenized Stock Primer |
Komponen indeks utama |
55% |
Terikat jam perdagangan & oracle NAB |
| Tokenized Stock Sekunder |
Saham kap.kecil |
40% |
Volatilitas dan risiko likuiditas tinggi |
| ETF & RWA |
Tokenized ETF on-chain |
Ditentukan governance |
Bergantung pada penerbitan & settlement native |
Vault stablecoin memberikan efisiensi modal tertinggi. Tokenized stocks menggunakan LTV lebih rendah dan buffer likuidasi lebih lebar untuk mengurangi risiko gap harga saat pasar tutup.
Bagaimana aUSD Menjaga Peg $1? Apa Peran Redemption Router dan Oracle?
Peg aUSD dijaga melalui arbitrase redemption on-chain dan overcollateralization yang kuat. Anda dapat menukarkan jaminan 1:1 melalui Redemption Router yang memprioritaskan Vault dengan health factor terendah, sehingga tekanan redemption terfokus pada utang paling berisiko.
Oracle: Chainlink mencakup aset kripto dan stablecoin; tokenized stocks menggunakan oracle NAB khusus yang tersinkronisasi dengan venue saham on-chain. Feed harga dibekukan atau buffer diperlebar saat pasar tutup untuk mencegah minting atau likuidasi harga kedaluwarsa.
aUSD Peg and Redemption Router menjelaskan algoritma routing, redemption fee (0,25%–2%), dan dinamika arbitrase. Redemption Router mengelola tekanan hilir, sementara oracle memberikan harga hulu, bersama-sama memastikan peg tetap stabil.
Gambar 2. Mekanisme peg dan arsitektur solvabilitas aUSD: Redemption Router dan oracle menjaga peg, Stability Pool dan Surplus Buffer memastikan solvabilitas.
Bagaimana Likuidasi, Stability Pool, dan Surplus Buffer Menjaga Solvabilitas Sistem?
Health factor di bawah 1 akan memicu likuidasi. Stability Pool membakar aUSD untuk menutup utang, sehingga deposan memperoleh jaminan dengan diskon (penalti likuidasi: sekitar 10%–13%). Jika kapasitas pool tidak cukup, utang dan jaminan didistribusikan ke Vault lain.
Surplus Buffer yang dikelola protokol mengakumulasi stability fee, penalti likuidasi, dan redemption fee, menyerap kerugian saat terjadi utang macet. Struktur biaya:
| Jenis Biaya |
Kisaran Tarif |
Tujuan |
| Stability fee |
0,5%–4% APR |
Surplus Buffer |
| Penalti likuidasi |
10%–13% |
Likuidator & cadangan |
| Redemption fee |
0,25%–2% |
Kontrol tekanan redemption |
Stability Pool menangani likuidasi normal, redistribusi menjadi penyangga sistemik, dan Surplus Buffer menyerap kerugian tingkat protokol. Setiap jenis jaminan memiliki plafon utang untuk membatasi risiko satu aset.
Apa Peran Token ARROW? Parameter Apa yang Dapat Diubah Governance?
ARROW adalah token tata kelola pasokan tetap—satu suara per token, tanpa dividen, tanpa inflasi. Governance dapat mengubah: daftar dan penghapusan jaminan; LTV, ambang likuidasi, dan plafon utang; stability fee, penalti likuidasi, dan redemption fee; alokasi Surplus Buffer; sumber oracle; serta plafon utang global dan per aset. Semua voting dieksekusi on-chain, langsung memengaruhi risiko sistem dan struktur biaya.
Apa Kelebihan dan Risiko Menggunakan Arrow Finance?
Kelebihan: kepemilikan jaminan non-custodial; aUSD sepenuhnya dijamin aset nyata; dukungan native tokenized stocks sebagai jaminan tanpa perlu menjual posisi; Redemption Router dan Stability Pool memberikan jalur peg dan likuidasi yang transparan; dan protokol telah diaudit keamanannya.
Risiko: penurunan harga atau akumulasi biaya dapat menurunkan health factor di bawah 1 dan memicu likuidasi; keterlambatan oracle atau lag NAB saat pasar tutup dapat menyebabkan kesalahan valuasi; risiko smart contract melekat secara inheren; tokenized stocks tunduk pada jam perdagangan dan kendala likuiditas; Anda harus memverifikasi kontrak dan situs resmi untuk menghindari phishing. Fitur ini bukan nasihat keuangan—Anda perlu menilai sendiri toleransi risiko.
Ringkasan
Arrow Finance menghadirkan CDP overcollateralized native di Robinhood Chain: Vault mengelola utang satu aset, aUSD dapat diredeem 1:1, Redemption Router dan oracle dua lapis menjaga peg, Stability Pool dan Surplus Buffer mendukung solvabilitas, dan governance ARROW memungkinkan perubahan parameter. Arrow Finance tidak berafiliasi dengan Arrow Markets di Avalanche—pastikan identitas protokol sebelum berpartisipasi.
FAQ
Apa Itu Arrow Finance?
Arrow Finance adalah protokol CDP overcollateralized native pertama di Robinhood Chain untuk aset tokenized. Anda dapat menyetor jaminan yang disetujui untuk mint aUSD 1:1 di Vault, sembari tetap mendapatkan potensi kenaikan aset dasar. Arrow Finance tidak sama dengan Arrow Markets di Avalanche.
Apa Kegunaan Token ARROW?
ARROW adalah token tata kelola pasokan tetap, satu suara per token, digunakan untuk voting daftar jaminan, parameter LTV dan likuidasi, kurva biaya, alokasi Surplus Buffer, sumber oracle, dan plafon utang. ARROW tidak memberikan dividen pendapatan atau penerbitan inflasi.
Apa Itu aUSD? Bagaimana Proses Minting-nya?
aUSD adalah token utang denominasi USD, overcollateralized dalam Vault dan dapat diredeem untuk jaminan 1:1 melalui Redemption Router. Proses minting: setor jaminan, buka Vault, mint aUSD hingga batas LTV, dan lunasi utang beserta stability fee untuk melepaskan jaminan.
Jaminan Apa yang Didukung Arrow Finance?
Aset yang didukung meliputi USDC, sUSDe, wstETH, weETH, WETH, WBTC, tokenized stocks primer dan sekunder, serta ETF dan RWA on-chain. LTV maksimum untuk USDC sekitar 90%, tokenized stocks primer sekitar 55%, sekunder sekitar 40%—semua tunduk pada governance.
Apa yang Terjadi Jika Health Factor Vault Turun di Bawah 1?
Jika health factor turun di bawah 1, Vault akan dilikuidasi. Stability Pool membakar utang aUSD terkait dan memperoleh jaminan dengan diskon (penalti likuidasi: 10%–13%). Jika pool tidak cukup, utang dan jaminan didistribusikan ke Vault lain.
Bagaimana aUSD Menjaga Peg $1?
Peg dijaga melalui arbitrase nilai pari Redemption Router, serta pricing akurat dari Chainlink dan oracle NAB. Redemption fee dan parameter governance mengelola tekanan redemption, sementara oracle berhenti atau memperlebar buffer saat pasar tutup untuk mencegah minting harga kedaluwarsa.
