Sementara pasar berada dalam posisi yang rapuh dengan BTC dan ETH yang tidak mampu mengubah resistansi langsung mereka menjadi support, aktivitas jaringan Ethereum menunjukkan bahwa alamat aktif harian melampaui 700.000 pada Februari 2026, lebih dari puncak yang tercatat selama pasar bullish 2021.
ETH turun sekitar 30% dalam enam bulan terakhir, berada di dekat level $2.000 meskipun jaringan memproses pekerjaan dalam skala yang bersejarah.
Kesenjangan antara apa yang dilakukan Ethereum dan nilai ETH jarang sebesar ini.
JELAJAHI: Cryptocurrency Baru Terbaik di 2026 – Koin Baru Diluncurkan & Daftar Pengawasan Investasi
Aktivitas Jaringan Ethereum: Mari Kita Lihat Data-nya
Aktivitas Jaringan Ethereum Alamat Aktif Sumber: CryptoQuant
Panggilan kontrak pintar mencapai lebih dari 40 juta per hari pada Februari, dan transfer token yang didorong oleh interaksi kontrak internal juga mencatat rekor, menurut laporan CryptoQuant. Perusahaan ini mengaitkan lonjakan tersebut dengan adopsi luas di seluruh keuangan terdesentralisasi, stablecoin, dan aktivitas protokol otomatis, bukan karena satu faktor pendorong saja.
Alamat aktif harian rata-rata 837.200 dalam rata-rata per 30 hari, naik 82% dari lima tahun lalu dan sekitar 1.100% dari sepuluh tahun yang lalu. Pembuatan dompet baru mencapai 284.800 per hari, meningkat 64% dari lima tahun lalu. Lebih dari 37,7 juta ETH saat ini di-stake, mengurangi pasokan yang beredar sementara protokol staking likuid menjaga akses pengguna ke dana tersebut.
TEMUKAN: Apa Kripto Berikutnya yang Akan Meledak di 2026?
Analisis Harga ETH: Divergensi Aktivitas Jaringan Ethereum dan Harga
Analisis Harga Ethereum Sumber: TradingView
Tidak satu pun dari angka-angka tersebut yang beralih menjadi support harga. Perubahan satu tahun dalam kapitalisasi yang direalisasikan ETH menjadi negatif. Ethereum bergerak ke tempat perdagangan dengan kecepatan lebih tinggi dibandingkan Bitcoin: pola yang konsisten dengan tekanan jual yang tinggi.
Analisis CryptoQuant menunjukkan data terkini berkumpul di tingkat aktivitas tinggi tetapi harga relatif rendah, menunjukkan bahwa pertumbuhan penggunaan secara bertahap saat ini membawa kekuatan penjelasan yang lebih sedikit terhadap valuasi ETH dibandingkan siklus sebelumnya. Pada 2018 dan 2021, peningkatan aktivitas on-chain beriringan dengan reli harga. Hubungan itu telah melemah secara signifikan.
Membuat gambaran semakin rumit, seorang whale Ethereum besar telah melepas sejumlah besar ETH selama periode puncak aktivitas jaringan ini, menambah tekanan ke bawah sementara metrik penggunaan meningkat.
Data dari DefiLlama menunjukkan Ethereum menghasilkan sekitar $10,3 juta dalam biaya transaksi selama 30 hari terakhir, menempatkannya di posisi ketiga setelah Tron dengan hampir $25 juta dan Solana sekitar $20 juta. Base, jaringan layer-2 Ethereum milik Coinbase, menghasilkan sekitar tiga kali lipat pendapatan protokol Ethereum selama periode yang sama.
Keberhasilan infrastruktur Ethereum sendiri sebagian menggerogoti ekonomi lapisan dasarnya.
TEMUKAN: 10 Daftar Potensial Coinbase di 2026
Akankah Kekuatan On-Chain Akhirnya Memaksa Penyesuaian Harga?
Pemulihan yang berarti di ETH kemungkinan besar memerlukan dinamika aliran modal yang berbalik. Secara khusus, keluar masuk dari bursa sedang mempercepat, dan kapitalisasi yang direalisasikan kembali ke wilayah positif. Katalisator tingkat protokol di peta jalan Ethereum 2026, yang menekankan skalabilitas berbasis bukti bersamaan dengan pertumbuhan L2 yang berkelanjutan, dapat menjadi pengikat narasi jika dilaksanakan tepat waktu.
Risiko penurunan adalah stagnasi pendapatan biaya, dan fragmentasi L2 yang semakin dalam tanpa mekanisme untuk mengalihkan nilai kembali ke lapisan dasar. Jika volume penyelesaian stablecoin dan TVL DeFi, yang mencapai puncaknya di atas $56 miliar selama minggu 2–8 Maret sebelum mereda, mulai melemah seiring harga, kasus bullish berbasis aktivitas kehilangan dukungan terakhirnya.
Penggunaan yang tinggi tanpa penangkapan biaya dan tanpa arus masuk modal adalah jenis rekor yang berbeda dari yang diharapkan oleh pendukung Ethereum. Apakah pasar akhirnya akan menilai infrastruktur atau terus menilai aliran, adalah pertanyaan yang mungkin akhirnya dijawab oleh 2026.
nextDisclaimer: Coinspeaker berkomitmen untuk menyediakan laporan yang tidak memihak dan transparan. Artikel ini bertujuan menyampaikan informasi yang akurat dan tepat waktu tetapi tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan atau investasi. Karena kondisi pasar dapat berubah dengan cepat, kami mendorong Anda untuk memverifikasi informasi sendiri dan berkonsultasi dengan profesional sebelum membuat keputusan berdasarkan konten ini.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
