Evernorth Mengajukan Pendaftaran S-4 untuk Penggabungan SPAC $1 Miliar, Menargetkan Pencatatan Nasdaq sebagai Perusahaan Treasury XRP

Perusahaan treasury kripto yang fokus pada XRP, Evernorth, mengajukan pernyataan pendaftaran Form S-4 ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 18 Maret 2026, untuk memajukan rencana penggabungan bisnis dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus Armada Acquisition Corp. II agar go public di Nasdaq.

Entitas hasil penggabungan, yang akan diberi nama Evernorth Holdings Inc., diperkirakan akan terdaftar dengan simbol ticker XRPN untuk saham biasa Kelas A dan XRPNW untuk waran, dengan perkiraan bahwa perusahaan gabungan akan memegang setidaknya 473 juta XRP saat peluncuran, termasuk kontribusi dari Ripple dan pembelian di pasar terbuka yang didanai oleh hasil merger.

Transaksi ini telah mengumpulkan lebih dari $1 miliar dalam hasil kotor dari investor institusional termasuk SBI Holdings, Ripple, Pantera Capital, Kraken, dan GSR, menempatkan Evernorth sebagai perusahaan treasury XRP publik terbesar di Nasdaq.

Struktur Transaksi dan Pengajuan Regulasi

Rincian Pendaftaran S-4

Form S-4, sebuah pernyataan pendaftaran awal yang diperlukan oleh SEC untuk penggabungan bisnis, secara publik mengungkapkan rencana bisnis Evernorth, strategi, keuangan, tim kepemimpinan, dan visi jangka panjang untuk pertama kalinya. Pernyataan pendaftaran ini belum disahkan oleh SEC dan masih dalam proses review dan komentar.

Proposed transaction memerlukan persetujuan dari pemegang saham Armada Acquisition Corp. II dan pemenuhan kondisi penutupan lainnya. Armada II, yang didukung oleh Arrington Capital, menyelesaikan penawaran umum perdana (IPO) pada Mei 2025, mengumpulkan sekitar $230 juta.

Struktur Setelah Penggabungan

Setelah selesai, entitas gabungan akan beroperasi sebagai Evernorth Holdings Inc. dan berusaha terdaftar di The Nasdaq Stock Market LLC, tergantung persetujuan bursa. Simbol ticker XRPN telah dicadangkan untuk saham biasa Kelas A, dengan XRPNW ditunjuk untuk waran.

Pengumpulan Modal dan Basis Investor

Hasil Kotor

Transaksi merger diperkirakan akan menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam hasil kotor, menurut laporan sebelumnya yang dikonfirmasi dalam pengajuan S-4. Modal ini akan digunakan untuk pembelian XRP di pasar terbuka guna membangun posisi treasury perusahaan bersama kontribusi langsung dari mitra strategis.

Investor Institusional

Investor utama yang mendukung transaksi ini meliputi:

• Arrington Capital (penanggung jawab Armada II)
• Ripple
• SBI Holdings
• Pantera Capital
• Kraken
• GSR

Michael Arrington, pendiri Arrington Capital, berkomentar: “Evernorth terus muncul sebagai gerbang utama bagi pasar modal, menegaskan pengaruh XRP yang semakin meningkat dalam menjembatani keuangan tradisional dan inovasi waktu nyata. Kemajuan berkelanjutan oleh Evernorth mencerminkan gelombang pencapaian dan momentum ekosistem XRP saat memperluas kegunaan di seluruh dunia keuangan.”

Strategi Treasury XRP

Kepemilikan yang Diharapkan

Pengajuan memperkirakan bahwa entitas gabungan akan memegang setidaknya 473 juta XRP saat peluncuran. Posisi ini akan dibangun melalui:

• Kontribusi langsung dari Ripple dan mitra strategis lainnya
• Pembelian XRP di pasar terbuka yang didanai oleh hasil merger
• Akumulasi berkelanjutan sebagai bagian dari strategi treasury perusahaan

Model Bisnis

Evernorth, didirikan pada 2025, beroperasi sebagai kendaraan institusional yang terutama memegang dan mengelola XRP sebagai aset cadangan utamanya. Strategi perusahaan mencakup:

• Mengakuisisi dan memegang XRP
• Berpartisipasi dalam ekosistem XRP
• Menghasilkan hasil melalui pinjaman dan penyediaan likuiditas
• Mengoperasikan validator di XRP Ledger
• Menggunakan stablecoin RLUSD dari Ripple untuk operasi tertentu

Pernyataan CEO

Asheesh Birla, pendiri dan CEO Evernorth, menyatakan: “Kami percaya keuangan global memasuki era baru dengan aset digital yang memainkan peran lebih besar dalam cara modal disimpan, dikelola, dan digunakan. Evernorth dibangun untuk berpartisipasi dalam evolusi tersebut. Fokus kami adalah menggabungkan disiplin pasar publik dengan infrastruktur keuangan berbasis blockchain XRP untuk membantu membentuk sistem keuangan global yang lebih transparan, efisien, dan terhubung.”

Dalam pernyataan Oktober, Birla menjelaskan: “Evernorth dibangun untuk memberikan lebih dari sekadar eksposur terhadap harga XRP. Saat kami memanfaatkan strategi hasil TradFi yang ada dan mengalokasikan ke peluang hasil DeFi, kami juga berkontribusi pada pertumbuhan dan kematangan ekosistem tersebut. Pendekatan ini dirancang untuk menghasilkan pengembalian bagi pemegang saham sekaligus mendukung utilitas dan adopsi XRP.”

Konteks Pasar

Posisi XRP

Menurut data harga kripto dari The Block, XRP saat ini adalah cryptocurrency terbesar keempat dengan kapitalisasi pasar sebesar $89,6 miliar. Token diperdagangkan pada $1,46 saat pengajuan, turun 4% dalam 24 jam sebelumnya.

Alasan Strategis

Listing publik bertujuan memberikan investor eksposur transparan terhadap XRP melalui struktur perusahaan yang diatur, menggabungkan disiplin pasar publik tradisional dengan infrastruktur keuangan berbasis blockchain. Model Evernorth mewakili pendekatan institusional dalam pengelolaan treasury kripto di dalam ekosistem XRP.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa model bisnis Evernorth?

Evernorth adalah perusahaan treasury institusional yang terutama memegang dan mengelola XRP sebagai aset cadangannya. Perusahaan menghasilkan pengembalian melalui berbagai strategi: memegang XRP untuk apresiasi jangka panjang, berpartisipasi dalam ekosistem XRP, mendapatkan hasil melalui pinjaman dan penyediaan likuiditas, mengoperasikan validator di XRP Ledger, dan menggunakan stablecoin RLUSD dari Ripple untuk operasi. Tujuannya adalah memberikan pemegang saham eksposur terhadap XRP di luar apresiasi harga sederhana.

Berapa banyak XRP yang akan dimiliki Evernorth saat peluncuran?

Pengajuan S-4 memperkirakan bahwa entitas gabungan akan memegang setidaknya 473 juta XRP saat peluncuran. Posisi ini akan dibangun melalui kontribusi langsung dari Ripple dan mitra strategis lainnya, dikombinasikan dengan pembelian di pasar terbuka yang didanai oleh lebih dari $1 miliar hasil kotor yang diperoleh dari investor institusional.

Siapa investor utama yang mendukung transaksi ini?

Transaksi ini menarik dukungan institusional yang signifikan, termasuk Arrington Capital (penanggung jawab Armada II), Ripple, SBI Holdings, Pantera Capital, Kraken, dan GSR. Basis investor ini mencerminkan minat institusional yang kuat untuk mendapatkan eksposur yang diatur terhadap XRP melalui struktur perusahaan yang terdaftar di pasar publik.