Apakah Anda memahami alasan di balik big dump di pagi dini hari? Banyak orang bingung melihat Candlestick, padahal jawabannya tersembunyi dalam pertanyaan "kemana uang mengalir".

Pertama-tama, mari kita bicarakan tentang karakter tangguh - lelang obligasi AS. Selama periode penutupan pemerintah, kantong uang Departemen Keuangan (akun TGA) hampir habis, dan sudah ada sedikit uang bebas yang beredar di pasar. Pada saat ini, lelang obligasi AS dibuka, secara nominal sebesar 163 miliar dolar AS, tetapi sebenarnya menarik 170,69 miliar, setelah dikurangi bagian investasi dari Federal Reserve, pasar benar-benar disedot 163 miliar dolar AS dalam bentuk uang tunai. Biasanya, jika ada banyak uang, mungkin tidak terasa sakit, tetapi sekarang likuiditas sudah sangat ketat, dengan penarikan dana sebesar ini, aset berisiko mana yang bisa bertahan? Pasar kripto langsung terjun - seperti seseorang yang kehilangan darah terlalu banyak akan merasa pusing, pasar yang kekurangan darah tentu tidak bisa berdiri dengan stabil.

Satu pemicu lainnya berasal dari pihak Federal Reserve. Goolsbee baru-baru ini berbicara dengan nada hawkish yang sama, harapan pasar untuk penurunan suku bunga pada bulan Desember langsung meredup, probabilitasnya turun dari hampir tujuh puluh persen. Harus diingat, ekspektasi penurunan suku bunga adalah stimulan untuk aset berisiko, begitu dosisnya berkurang, semua orang langsung lesu. Seperti saat kamu berharap cuaca menjadi hangat untuk piknik, hasilnya ramalan cuaca mengatakan udara dingin masih akan bertahan, suasana hati bisa baik seperti apa?

Penyempitan likuiditas ditambah dengan penurunan emosi, dengan tekanan ganda, aset berisiko terutama cryptocurrency tidak dapat menahan tekanan. Ketika perasaan panik muncul, penjualan semakin mempercepat penurunan, dan siklus buruk ini berputar.

Namun jangan panik terlalu awal. Titik balik sebenarnya terlihat: ketika pemerintah mulai beroperasi kembali, akun Kementerian Keuangan mulai mengisi kembali dana, sama dengan mengisi kembali kolam yang kering, likuiditas secara alami akan melonggar; jika Federal Reserve memperlambat kekuatan penyerapan reverse repo semalam, likuiditas jangka pendek juga dapat dilepaskan, tekanan akan cukup berkurang.

Likuiditas seperti pergantian musim, tidak ada musim dingin yang abadi. Saat pasar mengalami masa yang paling sulit, seringkali terdapat peluang yang tidak terlihat oleh orang lain. Daripada terus-menerus mengawasi fluktuasi harga dengan cemas, lebih baik memahami arah aliran uang—itulah aturan bertahan hidup yang sebenarnya.