Waktu yang menarik di sini. Tepat sebelum Mahkamah Agung mendengarkan argumen tentang wewenang tarifnya, Trump mengumumkan secara publik bahwa Amerika "tidak berdaya" tanpa tarif. Itu adalah penggambaran yang cukup.

Ini bukan hanya teater politik—ini adalah posisi ekonomi yang penting bagi pasar. Ketika ketidakpastian kebijakan perdagangan meningkat, kita biasanya melihat kapital mengalir ke aset alternatif. Kasus Mahkamah Agung dapat menentukan seberapa banyak kekuasaan unilateraldari cabang eksekutif atas hambatan perdagangan, yang berdampak langsung pada rantai pasokan global dan dinamika mata uang.

Pikirkan tentang apa yang dimaksud dengan retorika 'tanpa pertahanan': penegasan kembali sikap proteksionis terlepas dari batasan hukum. Pasar membenci ketidakpastian, tetapi mereka lebih membenci perubahan kebijakan yang tidak konsisten. Jika Pengadilan membatasi wewenang tarif, kita mungkin melihat perubahan dalam strategi. Jika tidak? Bersiaplah untuk posisi perdagangan yang lebih agresif.

Untuk mereka yang memperhatikan tren makro, ini penting di luar pasar tradisional. Peningkatan tarif secara historis berkorelasi dengan volatilitas dolar, yang menciptakan efek riak di seluruh aset berisiko. Perlu dipantau bagaimana keputusan Mahkamah Agung ini berkembang—dapat menggeser seluruh buku pedoman ekonomi untuk beberapa tahun ke depan.