Baru-baru ini, muncul fenomena yang sangat aneh dalam aliran dana global: The Federal Reserve (FED) jelas-jelas sedang menurunkan suku bunga, seharusnya Likuiditas kembali, tetapi kenyataannya justru sebaliknya.

Uang itu pergi ke mana? Jawabannya adalah obligasi pemerintah AS.

Mengapa ini bisa terjadi? Karena meskipun suku bunga diturunkan, obligasi AS tetap dapat memberikan imbal hasil yang relatif aman, dan dolar AS tetap menjadi inti likuiditas global. Dengan demikian, aset berisiko justru menjadi mesin penarik uang—saham AS jatuh, emas jatuh, cryptocurrency juga jatuh, dan pasar berkembang mengalami kerugian secara keseluruhan. Semua dana di seluruh dunia sedang disedot oleh obligasi AS yang merupakan lubang hitam raksasa.

Tetapi ini tidak berarti spekulasi menghilang, itu hanya berpindah tempat untuk terus bermain.

Apa yang dicari oleh dana saat ini? Sistem yang tidak bergantung pada aset bank sentral, tidak terpengaruh oleh kontrol negara tunggal, alat yang dapat melakukan pembayaran lintas batas kapan saja, dan jaringan yang dapat menghasilkan arus kas nyata. Salah satu pilihan yang memenuhi syarat ini adalah ekonomi berbasis blockchain. Dan dalam jalur ini, beberapa jaringan Layer2 yang efisien sedang menjadi infrastruktur kunci.

Sementara utang AS menghisap, sebenarnya permintaan untuk penyelesaian di blockchain sedang meningkat pesat. Dana yang ditarik harus kembali, dan pasti akan memilih jalur paling efisien: penyelesaian lintas batas dengan stablecoin, distribusi hasil RWA, pembuatan pasar otomatis DEX, pembayaran di blockchain untuk pedagang, penyelesaian keuangan perusahaan—skenario-skenario ini sedang terjadi secara besar-besaran.

Semakin tidak seimbang sistem mata uang tradisional, semakin saat ekonomi blockchain meledak.

Kita bisa membuat perbandingan: Obligasi AS menghasilkan uang dari bunga, tetapi likuiditasnya terikat oleh regulasi, dan cakupannya terutama di pasar keuangan; sedangkan jaringan blockchain yang efisien mengandalkan akumulasi biaya layanan transaksi yang masif, likuiditasnya tidak terbatas secara global, dan cakupannya mencakup seluruh aktivitas ekonomi. Obligasi AS mengandalkan emosi dan penghindaran risiko jangka pendek, sedangkan jaringan on-chain mengandalkan aliran ekonomi jangka panjang.

Jadi, ada wawasan terakhir di sini: The Federal Reserve (FED) tidak sedang mencetak uang, tetapi sedang menguras pasar berisiko tinggi. Spekulasi mungkin akan mati, tetapi aktivitas ekonomi tidak akan mati.

Ketika semua orang panik "uang semua pergi ke obligasi AS", orang-orang yang benar-benar cerdas telah menyadari: setiap uang yang kembali perlu melewati jaringan penyelesaian yang efisien, dan untuk itu mereka harus membayar. Obligasi AS menyedot likuiditas global, tetapi infrastruktur blockchain sedang menyerap energi pemulangan ekonomi global.

Pemenang sejati adalah mereka yang dapat terus-menerus menerima biaya aliran nilai dari jaringan.