Baru-baru ini saya melihat sebuah laporan penelitian yang menyebutkan dua sinyal kunci: indeks dolar mungkin akan terus rebound, dan pemilihan ketua The Federal Reserve (FED) akan ditentukan sebelum akhir tahun.

Sekilas tampaknya tidak ada hubungannya dengan pasar kripto, tetapi jika dipikirkan dengan seksama, ini justru merupakan variabel kunci untuk pergerakan pasar dalam beberapa bulan ke depan. Karena ini mengarah pada pertanyaan yang lebih penting — arah likuiditas sedang berubah.

Namun dalam lingkungan seperti ini, dana yang benar-benar disukai bukanlah koin yang paling cepat naik, tetapi infrastruktur yang dapat menghasilkan aliran kas yang stabil. Misalnya, sebuah blockchain publik yang fokus pada penyelesaian.

**Dolar AS menguat, buruk untuk harga koin, tetapi baik untuk jaringan penyelesaian?**

Ketika dolar lebih kuat, biasanya akan terjadi hal-hal berikut:
- Penurunan aset berisiko seperti Bitcoin
- Peningkatan likuidasi posisi leverage
- Permintaan lintas rantai stablecoin meningkat
- Aktivitas penjualan dan likuidasi sering terjadi

Sekilas, pasar terlihat suram, tetapi bagi infrastruktur yang fokus pada penyelesaian, ini berarti:
- Pendapatan biaya transaksi on-chain meningkat pesat
- Kegiatan ekonomi justru mempercepat
- Rotasi dana semakin sering
- Arus kas nyata terus membesar

Ketika pasar naik besar, ia menghasilkan uang, ketika pasar turun besar juga menghasilkan uang, dan ketika pasar berfluktuasi, ia menghasilkan lebih banyak uang. Karena dolar yang menguat akan membawa lebih banyak volatilitas, dan volatilitas itu sendiri adalah sumber pendapatan jaringan penyelesaian.

**Apa arti pemilihan ketua?**

Yang paling dibenci Wall Street adalah ketidakpastian. Ketika kandidat ketua The Federal Reserve (FED) ditentukan, itu berarti:
- Jalur pengawasan semakin jelas
- Peluncuran produk seperti ETF mungkin akan dipercepat
- Strategi blockchain perusahaan akan dipercepat

Namun beberapa blockchain publik memiliki keunggulan alami dalam hal ini:
- Memiliki dasar kerja sama yang mendalam dengan lembaga keuangan tradisional
- Arsitektur lapisan penyelesaian yang terintegrasi sudah berjalan
- Pertumbuhan cepat dalam skenario pembayaran stablecoin
- Model ekonomi token mulai benar-benar menangkap nilai

Fluktuasi harga adalah kebisingan jangka pendek, perluasan jaringan penyelesaian adalah tren jangka panjang.

**Ditujukan untuk mereka yang merencanakan lebih awal**

Kebijakan makro menentukan kecepatan likuiditas, lapisan dasar blockchain menentukan dukungan nilai.

Rebound dolar menyakiti emosi pasar, tetapi infrastruktur yang melakukan penyelesaian adalah yang merasakan aktivitas ekonomi itu sendiri.

Ketika calon ketua ditentukan, ketika suasana kembali hangat, ketika dana mengalir kembali, ketika kebijakan dilaksanakan — Anda akan menemukan bahwa jaringan yang fokus pada penyelesaian selama periode guncangan terus menghasilkan pendapatan, tidak pernah berhenti.

Ketika kebanyakan orang masih menunggu harga koin rebound, dana yang benar-benar cerdas telah memanen semua biaya transaksi yang dihasilkan oleh "menunggu dan ketakutan" selama waktu ini.