Data malam ini agak menarik.

ADP pekerjaan AS pada bulan Oktober menambah 42.000 orang, sementara ekspektasi pasar hanya 28.000, dan data bulan lalu masih negatif. Selisih ini tidak kecil.

ADP sebagai indikator awal data non-farm, menyampaikan sinyal: pasar kerja belum dingin. Ketahanan ekonomi ada, tekanan inflasi tidak akan turun. Di pihak Federal Reserve kemungkinan besar masih harus mempertahankan sikap hawkish, harapan penurunan suku bunga harus ditunda lagi.

Logika sangat sederhana - Ketenagakerjaan yang kuat → Ekonomi tidak lemah → Inflasi sulit diturunkan → Kebijakan moneter yang ketat berlanjut → Likuiditas terus menyusut.

Tanpa likuiditas yang longgar, aset berisiko tidak akan naik.

Indeks dolar AS dan imbal hasil obligasi AS akan mendapatkan manfaat, tetapi tekanan jangka pendek pada Bitcoin dan saham AS adalah kejadian yang sangat mungkin terjadi. Dana akan sementara menghindari aset dengan volatilitas tinggi, ini adalah reaksi instingtif pasar.

Namun, kembali ke pembicaraan, pasar tidak pernah satu arah.
Setiap data hawkish yang menekan, memberikan ruang untuk pergeseran kebijakan di masa depan. Semakin dalam penekanan, semakin kuat mungkin momentum rebound di belakang. Kuncinya adalah melihat kapan dana mulai menyusun kembali.

Sekarang pada tahap ini, jangan hanya fokus pada merah dan hijau dari grafik K, tetapi perhatikan arah likuiditas. Uang pergi ke mana, pasar akan bergerak ke sana. Data hanya pemicu, yang benar-benar menentukan tren adalah jejak dana.

Tetap tenang, tunggu arah angin jelas sebelum bertindak.