Permainan Kelangkaan: Mengapa 10 Proyek Kripto Ini Memilih Pasokan Token yang Sangat Rendah

Dalam crypto, tokenomik adalah takdir. Sementara sebagian besar proyek membesar-besarkan pasokan mereka hingga ke bulan (secara harfiah), hanya segelintir yang mengambil arah sebaliknya—membatasi token begitu ketat sehingga bisa mencekik sebuah berlian. Inilah yang perlu Anda ketahui tentang mengapa kelangkaan sebenarnya penting.

Juara Kelangkaan Tier-1

YFI (Yearn Finance) memimpin dengan hanya 36.666 total YFI yang ada—selamanya. Tidak ada pencetakan tersembunyi, tidak ada ekspansi di masa depan. Protokol hasil DeFi ini membuktikan bahwa Anda tidak perlu miliaran token untuk membangun nilai. Rumusnya: pasokan terbatas + produk yang kuat = aksi harga yang liar. Saat ini diperdagangkan dengan urutan magnitudo lebih tinggi daripada rekan-rekannya dengan pasokan 100x lebih besar.

MKR (MakerDAO) berada di sekitar 977.631 token dengan batas keras sekitar ~1M. Sebagai tulang punggung tata kelola raksasa stablecoin DeFi, pemegang MKR mengendalikan miliaran dalam cadangan DAI dengan jumlah token yang relatif sedikit yang ada. Inilah sebabnya mengapa MKR memiliki peringkat kapitalisasi pasar yang lebih tinggi dari bobotnya.

Pemain Menengah

DOUGH, BOND, dan BAL semuanya beroperasi di kisaran 10M-100M—masih sangat kecil jika dibandingkan dengan rata-rata blockchain Layer-1. Proyek-proyek ini (BarnBridge, PieDAO, Balancer) bertaruh bahwa token tata kelola tidak memerlukan sirkulasi besar untuk mendorong adopsi. Matematika: pasokan yang lebih ketat = hambatan yang lebih tinggi untuk akumulasi = komitmen hodler yang lebih kuat.

Paradoks Batas Pasokan

Ini adalah bagian yang menarik: SushiSwap's 250M SUSHI memiliki batas maksimum, tetapi berada di hampir 1000x pasokan YFI. Sementara itu, token Ren yang berjumlah 1B REN mewakili tingkat kelangkaan lainnya. Pelajarannya bukan “angka yang lebih kecil = harga yang lebih baik”—ini tentang pasokan maksimum yang tetap. Apakah itu 36k atau 1B token, yang penting adalah tidak ada yang bisa mencetak lebih banyak. Ini menciptakan mekanisme deflasi yang nyata ketika token dibakar atau hilang.

Mengapa Kelangkaan Saja Bukan Sihir

Pasokan terbatas tidak berarti apa-apa tanpa:

• Penggunaan aktual (MKR kekuatan suara, YFI pertanian hasil)
• Permintaan nyata ( jika tidak ada yang menginginkan tata kelola, harga tidak kemana-mana )
• Efek jaringan (lebih banyak pengguna = lebih banyak permintaan untuk tata kelola = kekurangan pasokan)

Beberapa ribu token dari protokol mati? Masih tidak berharga.

Tren yang Perlu Diperhatikan

Setelah jatuhnya pasar pada tahun 2021, proyek-proyek baru belajar bahwa pasokan besar = pengenceran besar. Gelombang berikutnya dari protokol serius mengadopsi model pasokan ultra-rendah ini. Bukan karena ini sedang tren, tetapi karena ini benar-benar berhasil—Anda tidak dapat memegang bobot tata kelola yang berarti tanpa memiliki bagian yang berarti, dan bagian yang berarti memerlukan token total yang lebih sedikit untuk ada.

Inti dari pernyataan: Kelangkaan adalah fitur, bukan kesalahan. Tapi hanya jika proyek tersebut memiliki nilai nyata di bawahnya.