Orang-orang terus melewatkan poin tentang tranche yang tidak mencakup kerugian bencana - itu benar-benar dirancang seperti itu, bukan suatu kelalaian.

Inilah kenyataannya: ketika protokol memarkir modal mereka sendiri di tranche Junior, itu adalah bantalan untuk masalah sehari-hari dan penurunan kecil. Tidak lebih. Tetapi ketika situasi benar-benar buruk? Peristiwa black swan, eksploitasi protokol, likuidasi berantai? Semua orang merasakan dampaknya. Sisi senior, sisi junior, protokol itu sendiri, bahkan protokol yang mendasarinya - tidak ada yang pergi dengan bersih.

Itu bukan cacat dalam sistem. Ini adalah kejujuran brutal dari distribusi risiko yang sebagian besar proyek DeFi tidak akan akui.