Data ketenagakerjaan terbaru Jepang baru saja dirilis, dan pertumbuhan upah sedikit melambat. Gaji pekerja penuh waktu naik 2,2% tahun-ke-tahun dalam perbandingan basis yang sama—turun dari perkiraan 2,5% dan turun dari angka 2,4% bulan lalu.

Ini lebih penting daripada yang Anda pikirkan. Pertumbuhan upah yang lebih lambat menunjukkan daya beli konsumen yang lebih lemah di ekonomi terbesar ketiga di dunia, yang dapat merembet ke aset berisiko. Ketika gaji tidak sejalan dengan harapan, rumah tangga mengencangkan ikat pinggang mereka, dan itu biasanya berarti lebih sedikit modal yang mengalir ke investasi spekulatif—termasuk kripto.

Perhatikan bagaimana Bank of Japan bereaksi. Jika momentum upah terus memudar, mereka mungkin akan menunda normalisasi kebijakan lebih lama dari yang diperkirakan pasar. Itu akan menjaga yen tetap tertekan dan sebenarnya bisa mendukung aliran crypto keluar dari Jepang saat investor mencari imbal hasil yang lebih baik di tempat lain.