Dalam keuangan tradisional, suku bunga selalu menjadi urusan otoritas pusat. Federal Reserve mengadakan rapat, mengeluarkan pernyataan, dan harga aset global langsung bergetar. Perusahaan menggunakan angka ini untuk menilai apakah proyek layak didanai, orang biasa memutuskan apakah menyimpan uang di bank atau menghabiskannya, dan investor bahkan menganggapnya sebagai kitab suci—itulah yang disebut "suku bunga tanpa risiko," sebagai patokan penetapan harga dalam ekonomi modern.

Namun sekarang, dunia di blockchain sedang mengubah aturan ini.

Contohnya, Morpho, tahun ini suku bunga pinjaman USDC di platform mereka berkisar antara 2,8% hingga 4,1%. Angka ini bukan ditetapkan oleh sebuah komite yang mengadakan rapat, melainkan hasil dari permintaan dan penawaran nyata di blockchain, risiko jaminan, aliran dana lintas rantai, bahkan indeks ketakutan pasar VIX. Pengguna global secara nyata menggunakan uang mereka untuk memberi suara, membentuk semacam "konsensus biaya waktu yang terdesentralisasi."

Lebih keren lagi adalah kemampuan komposabilitasnya. Pendapatan LP Uniswap v4 dapat otomatis dialihkan ke Morpho untuk mendapatkan bunga, aset staking ulang EigenLayer dapat langsung digunakan sebagai jaminan pinjaman, bahkan ada yang meneliti mengemas royalti NFT sebagai jaminan pinjaman. Dalam keuangan tradisional, operasi ini memerlukan banyak proses; di blockchain, cukup beberapa baris kode untuk menyelesaikannya.

Morpho sedang menjadi "infrastruktur penetapan harga waktu" dalam ekonomi blockchain. Suku bunganya semakin banyak digunakan oleh protokol DeFi sebagai standar acuan baru.

Mengapa suku bunga di blockchain dianggap lebih "nyata"? Karena sistem tradisional sebenarnya memiliki tiga kelemahan utama: