Sejak kemarin, saya mulai mencoba strategi hedging jangka panjang dengan posisi kecil multi-coin short. Pengelolaan posisi sangat ketat, bahkan hingga satu per seribu atau lebih kecil.

Mengapa melakukan ini? Utamanya karena melihat terlalu banyak proyek yang tidak bernilai di pasar, dengan teknik manipulasi pengendalian pasar, biaya transaksi yang dikendalikan, serta berbagai manipulasi harga. Mengambil posisi short besar-besaran pada satu koin hampir sama dengan mencari kematian. Tapi coin-coin yang seperti ini memiliki ciri khas—pasar bullish didukung oleh bandar, begitu memasuki pasar bearish dengan likuiditas yang menipis, bandar mundur dan harga terus menurun tanpa henti, tidak akan kembali ke puncaknya lagi. Saat itu, biaya transaksi juga akan kembali normal dan berfluktuasi.

Saya memilih target berdasarkan beberapa kategori ini: proyek yang sangat homogen dan tidak memiliki manfaat nyata, meme yang overvalued karena hype jangka pendek, blockchain dengan model pendapatan yang tidak berkelanjutan, dan proyek DeFi yang harganya terlalu tinggi.

Perlu ditegaskan, saya tidak bermaksud mendapatkan keuntungan besar dari short satu sisi ini. Tujuan utama dari strategi ini adalah untuk melakukan hedging—ketika pasar mengalami volatilitas ekstrem, strategi ini dapat berfungsi sebagai buffer, mirip dengan pengaturan opsi jangka pendek.

Tentu saja, ada risiko. Pemilihan target harus sangat selektif; jika salah prediksi dan pasar bergerak ekstrem hingga menembus stop loss, seluruh rencana hedging ini bisa gagal.

Contohnya, misalnya token komunitas di sebuah exchange. Di baliknya, ada banyak pemain setia, tapi juga banyak yang kecewa. Saat pasar bearish, nilai bersih mereka menyusut, sulit menghasilkan uang, bahkan mengalami kerugian besar. Pada saat itu, siapa yang masih punya mood untuk membicarakan mimpi komunitas? Tapi sebaliknya, jika Anda menaruh posisi short besar-besaran pada token ini, setiap kali pasar membaik, Anda pasti merasa tidak nyaman. Jadi, token ini bisa menjadi salah satu aset dalam portofolio hedging, tapi tidak cocok untuk diambil posisi besar secara spekulatif.