BTC turun ke 98000 dolar? Ada yang bilang ini adalah "nilai wajar", tapi apakah pasar masih rasional?

【区块律动】baru-baru ini BTC mengalami pullback, ada analis Murphy yang muncul dengan pandangan yang cukup menarik—sekarang harga sudah hampir mendekati apa yang disebut sebagai “nilai wajar” yaitu sekitar 98,000 dolar.

Harga wajar yang dia hitung sebenarnya adalah melihat rata-rata historis mvrv (rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai yang direalisasikan). Sederhananya, jika valuasi pasar berada dalam keadaan normal, harga koin seharusnya berfluktuasi di sekitar sini, ini adalah “titik pusat pengembalian rata-rata”. Harga saat ini dibandingkan dengan biaya rata-rata semua pemegang koin, pada dasarnya sudah tidak ada gelembung.

Seharusnya, jika pasar masih rasional, seharusnya ada pembeli yang masuk untuk membeli di titik terendah saat ini. Namun, jika harga terus menurun, itu menunjukkan dua kemungkinan: entah pasar sudah dijual secara irasional, atau kepercayaan telah runtuh sepenuhnya, dan semua orang lebih memilih untuk menghindari risiko daripada memikirkan pemulihan nilai.

Lihat beberapa data lagi: saat ini proporsi pasokan menguntungkan BTC adalah (PSIP) telah turun menjadi 72%, angka ini telah memasuki rentang batas pullback pasar bullish (70%-75%). Jika kita menghapus koin Satoshi dan koin yang telah hilang, proporsi ini bahkan lebih rendah - yang berarti setidaknya hampir 40% dari chip sekarang dalam keadaan rugi. Selain itu, proporsi kerugian pemegang jangka panjang juga meningkat pesat, yang biasanya merupakan sinyal bahwa pullback mendekati dasar relatif.

Kesimpulan Murphy cukup jelas: penurunan kali ini adalah posisi batas dari pullback bull market atau awal dari siklus bear. Tentu saja, analisis ini hanya untuk tujuan belajar dan berbagi, tidak bisa dijadikan saran investasi. Pasar ini, tidak ada yang bisa memastikan apa yang akan terjadi dalam detik berikutnya.