#隐私币生态普涨 MMT token ini adalah contoh manipulasi pasar yang layaknya buku teks, dalam skala likuidasi sebesar 109 juta dolar AS.

Pertama, mari bahas gelombang pembersihan pertama. Banyak orang mengira bahwa likuidasi posisi short adalah keberuntungan semata? Salah. Desain token MMT sendiri sebenarnya adalah sebuah jebakan: VC dan tim proyek mengunci seluruh token selama 12 bulan, sehingga tidak ada peredaran sama sekali. Apa artinya ini? Tidak ada tekanan jual dari pasar. Institusi yang ingin melakukan short sebenarnya menghadapi target yang “kosong dari penjualan”.

Data oversubscription sebesar 1739% menunjukkan permintaan yang sangat tinggi, sementara pasokan hampir nol. Hasilnya sudah bisa diperkirakan—harga langsung melambung dari 0,34 dolar AS ke 4,40 dolar AS. Operasi ini menyebabkan kerugian lebih dari 100 juta dolar AS bagi pihak yang melakukan short. Uang tersebut kemana? Semuanya berubah menjadi bahan bakar untuk mendorong kenaikan harga.

Lebih ekstrem lagi, serangan kedua.

Ketika grafik menunjukkan kenaikan 2000%, kebanyakan investor ritel melihat bukan risiko, melainkan “kesempatan kekayaan yang terlewatkan”. FOMO (Fear of Missing Out) pun membara, dan dana yang mengejar kenaikan harga di atas 4 dolar AS pun masuk secara gila-gilaan. Pembelian yang terlambat ini secara tepat memberi peluang keluar yang sempurna bagi pemegang awal dengan biaya rendah.

Ketika tidak ada lagi investor baru yang tertarik membeli, keruntuhan pun dimulai. Penurunan 92% menelan semua orang yang membeli di puncak dan berharap harga akan terus naik.

Kasus ini sebenarnya mengungkapkan sebuah kenyataan pahit: beberapa proyek merancang ekonomi token mereka sejak fase whitepaper untuk memanen keuntungan secara sistematis. Mereka memaksa pasar mengalami ketidakseimbangan ekstrem antara penawaran dan permintaan untuk mematikan short seller, lalu memanfaatkan ilusi kenaikan besar untuk menarik investor ritel, dan akhirnya menutup semua celah sebelum pasar benar-benar runtuh.

Likuidasi posisi short mendorong harga naik, FOMO investor ritel mendorong mereka keluar, dan begitulah seluruh skenario permainan ini berlangsung.