#加密领域市场回调 BTC Spot ETF mengalami keluar masuk bersih selama enam hari berturut-turut, total menguap sebesar 1,83 miliar dolar AS. Banyak orang mulai panik — apakah ini pertanda akan terjadi crash, atau justru peluang untuk membeli di harga murah?

Pertama, mari kita bahas fenomena ini. Secara jangka pendek, ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve terus tertunda, likuiditas global mulai mengerut. Sektor teknologi di pasar saham AS mengalami penurunan, dan dana yang keluar langsung mengalir ke pasar kripto. Ditambah lagi, menjelang akhir kuartal, lembaga keuangan melakukan penyesuaian portofolio, sehingga tidak mengherankan jika sebagian dana ETF mengambil keuntungan dan keluar. Tapi, jika kita lihat data on-chain, justru para whale besar malah membeli secara berlawanan tren, dan para penambang tidak banyak menjual. Yang benar-benar keluar hanyalah uang panas dari trader jangka pendek yang mencari keuntungan cepat.

Lalu, apa yang akan terjadi ke depannya? Ekspektasi likuiditas global masih tetap ada hingga 2025, dana kekayaan negara di seluruh dunia mulai mengalokasikan ke aset kripto, dan narasi jangka panjang tetap utuh. Jika koreksi ini dibatasi di bawah 15%, sebenarnya masih dalam batas penyesuaian yang sehat. Masalahnya sekarang, apakah penurunan ETF ini akan berkembang menjadi koreksi mendalam, atau justru ini adalah jebakan emas yang sengaja dibuat oleh institusi besar?

$BTC